"Cripto CAT Bonds": un'applicazione vincente per gli asset digitali?

Le Bermuda sono da tempo un polo d'innovazione nel settore assicurativo e, sotto la guida del suo sostenitore Cripto , il premier David Burt, ora puntano a diventare un polo d'innovazione anche nel settore delle risorse digitali.

Conversazioni che ho avuto sull'isola durante ilVertice tecnologico delle Bermuda questa settimana mi hanno portato a credere che ci sia una grande opportunità di combinare queste due forze in un potente caso d'uso per la Cripto. In un momento in cui il settore ha bisogno di enfatizzare le applicazioni del mondo reale, piuttosto che semplicemente cavalcare il ciclo di espansione-contrazione della speculazione sui "numeri in aumento", questa è una vera bomba.

Si basa su un'idea di JOE Ziolkowski, CEO dell'assicuratore incentrato sulle criptovalute Relm. Vuole offrire agli investitori in pool di token in stake la possibilità di utilizzare tali partecipazioni come garanzia per veicoli per scopi speciali che sottoscrivono contratti di riassicurazione. Potrebbe essere una soluzione a un allarmante deficit multimiliardario che sta affrontando il settore della riassicurazione, un settore vitale che esiste per assorbire i rischi assunti dalle compagnie assicurative in modo che queste ultime possano continuare ad espandere l'emissione delle loro Politiche .

Nel nostro podcast "Money Reimagined" di questa settimana, Ziolkowski ha detto che il 1° gennaio 20 miliardi di dollari in contratti di riassicurazione devono essere rinnovati, il che significa che dovranno essere rimborsati, e che l'importo stimato impegnato è di soli 2 miliardi di dollari. Altre persone nel settore assicurativo delle Bermuda mi hanno detto che il deficit di riassicurazione per l'intero anno 2023 è pari a 60 miliardi di dollari.

Ecco il problema: le richieste di risarcimento assicurativo innescate dalla distruzione record dell’uragano Ian il mese scorso – con perdite totali stimate in 75 miliardi di dollari – si sono unite all’elevata incertezza sui cambiamenti climatici e all’avversione generale al rischio degli investitori alimentata dall’aumento dei tassi di interesse, lasciando gli hedge fund e altre entità riluttanti a impegnare capitali nel settore.

Molti temono che la mancanza di assicurazione contro i rischi di catastrofe possa far crollare i Mercati immobiliari in Florida e altrove.È un problema davvero grande e poco discusso. E le Cripto potrebbero contribuire a risolverlo.

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Token puntati come garanzia

Ziolkowski propone una nuova versione dei cosiddetti titoli assicurativi collegati (ILS), emersi per la prima volta alle Bermuda dopo che l'uragano Andrew nel 1992 lasciò gli assicuratori con una fattura senza precedenti di 15,5 miliardi di dollari. Da allora, le Bermuda sono state il leader mondiale nella regolamentazione degli ILS e ONE dei tre principali hub di riassicurazione al mondo.

Questi strumenti ILS, che includono obbligazioni catastrofiche (colloquialmente note come obbligazioni CAT), sono emessi da veicoli per scopi speciali a investitori esterni le cui promesse di finanziamento forniscono la garanzia per sostenere il rischio di riassicurazione. Il mercato ILS ha consentito a hedge fund, fondi pensione e altre istituzioni di investimento tradizionali non assicurative di attingere a un'ulteriore fonte di rendimenti elevati e non correlati. A sua volta, ciò ha consentito al settore assicurativo di continuare a espandersi con i suoi rischi opportunamente sottoscritti.

Ziolkowski ritiene che una versione di ILS on-chain basata su smart contract potrebbe essere supportata da token bloccati nei pool di staking che eseguono i validatori sulle blockchain proof-of-stake. In un'interessante applicazione della programmabilità on-chain a problemi del mondo reale, i fondi puntati potrebbero essere bloccati tramite uno smart contract che eseguirebbe un pagamento di riassicurazione se ne viene attivato ONE .

In entrambi i casi, fornirebbero un rendimento affidabile, determinato dal tasso di interesse e non correlato agli investitori in Cripto , al di sopra dei rendimenti da staking che già ricevono. Il concetto potrebbe non colmare del tutto il divario di finanziamento della riassicurazione, ma con decine di miliardi di dollari di token ora in staking, ha un potenziale significativo.

L'assicurazione come opportunità per le Cripto

Questa idea di riassicurazione on-chain è ONE dei modi in cui l'assicurazione potrebbe rappresentare un elemento chiave per favorire l'adozione Cripto , garantendo così maggiore stabilità e sicurezza alla Finanza decentralizzata (DeFi).

Le aziende Cripto hanno una domanda enorme di assicurazione off-chain regolare. Gli assicuratori tradizionali sono stati riluttanti a fornire copertura per dirigenti e dirigenti, copertura di responsabilità civile e copertura per reati informatici. Vedendo l'opportunità, Relm ha ideato tecniche di valutazione del rischio per le aziende Cripto , tra cui analisi del codice software, pratiche di riserva e politiche di audit. Di conseguenza, ha ottenuto una licenza Innovative Insurer General Business (IIGB) dall'agenzia di regolamentazione delle Bermuda.

L'attività di Relm è esplosa negli ultimi tre anni. E ora Ziolkowski ha puntato gli occhi su un mondo in cui chiunque aggiunga token al proprio portafoglio Cripto può optare per un'assicurazione, proprio come i viaggiatori possono acquistare una copertura quando acquistano un volo.

Relm non è affatto l'unica compagnia assicurativa che lavora in questo settore. I suoi concorrenti includono Chainproof, uno spin-off dello sviluppatore di contratti intelligenti Quantstamp che ha recentemente ottenuto una licenza Bermuda. Chainproof, che si definisce il "primo assicuratore di contratti intelligenti regolamentato al mondo", addebita ai depositanti DeFi una commissione basata su una percentuale dei loro depositi e si impegna a rimborsare l'intera esposizione per qualsiasi guasto tecnico del codice.

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Altri attori, come Nexus Mutual e InsurAce, sono decentralizzati e quindi non regolamentati di per sé. Tali progetti mutualizzano il rischio tra i detentori di token e utilizzano contratti intelligenti per automatizzare i pagamenti in caso di violazione o fallimento. Alcuni,come il protocollo di copertura, sono comparsi e scomparsi perché i loro contratti intelligenti sono stati attaccati e prosciugati dei fondi.

La sicurezza e gli standard sono migliorati per tali assicuratori, così come l'affidabilità di molti degli smart contract che coprono. Tuttavia, Chainalysis afferma Ottobre è stato il mese peggiore mai registrato per gli attacchi Cripto: La società di analisi blockchain ha totalizzato oltre 718 milioni di dollari persi solo nei primi 13 giorni. È chiaro che i clienti avranno bisogno di molte più garanzie di essere protetti se l'adozione di DeFi deve crescere.

In questo caso, l’assicurazione può svolgere un ruolo chiave, non solo nel fornire un sostegno finanziario, ma anche nell’incentivare le migliori pratiche che proteggono i fondi dei clienti, proprio come le richieste delle compagnie di assicurazione auto hanno influenzato l’adozione di molte funzionalità di sicurezza nelle auto e hanno incoraggiato i conducenti a guidare in modo sicuro.

Con l'aiuto del settore assicurativo, il settore DeFI alla fine scoprirà come gestire meglio il rischio nell'intero ecosistema. Hub assicurativi innovativi come Bermuda sono nella posizione ideale per guidare tale sforzo.