Le Cripto in un momento cruciale

Gli Eventi sismici spesso innescano transizioni del ciclo di mercato delle criptovalute. Il ciclo 2016-2017 è stato in gran parte guidato dal settore, espandendo la portata delle criptovalute oltre i primi utilizzatori. Al contrario, l'impennata del 2020-2021 è stata spinta da tagli dei tassi di interesse senza precedenti nell'era del COVID.

Ora, due potenti catalizzatori convergono: le imminenti elezioni statunitensi del 2024 e un nascente ciclo di liquidità globale per gli asset rischiosi. Questa potente combinazione potrebbe mandare in frantumi l'intervallo di trading di bitcoin tra $ 58.000 e $ 70.000, dove è rimasto in gran parte da fine marzo, innescando potenzialmente il prossimo grande movimento di mercato.

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Le elezioni statunitensi del 2024 probabilmente acquisiranno importanza con l'avvicinarsi del giorno delle elezioni

Questo ciclo elettorale segna diversi primati per le Cripto, principalmente come il settore sia emerso come argomento rilevante nel discorso politico e nel finanziamento delle campagne. Un'altra tendenza interessante è come Polymarket, un'applicazione Cripto rivoluzionaria, fornisce ora stime in tempo reale del consenso sui risultati elettorali, con oltre 1 miliardo di dollari in gioco.

Il grafico sottostante mostra la relazione tra due fattori in periodi di 3 giorni: variazioni nelle probabilità WIN dei repubblicani su Polymarket e variazioni nei prezzi Bitcoin come proxy per la performance complessiva del mercato Cripto . Le diverse fasi elettorali sono codificate a colori: grigio per la fase iniziale (prima del 26 giugno), rosso per il periodo di slancio repubblicano (tra fine giugno e fine luglio), blu per i guadagni democratici (tra fine luglio e metà agosto) e nero per il tratto finale (da metà agosto).

Se il mercato collegasse direttamente i Prezzi criptovalute alle probabilità WIN dei repubblicani, i punti nel grafico sopra formerebbero una linea di 45 gradi inclinata verso l'alto. Al contrario, un LINK diretto alle probabilità WIN dei democratici mostrerebbe una linea simile, ma inclinata verso il basso. Invece, vediamo una nuvola sparsa di punti, che indica che finora non c'è una tendenza chiara e coerente tra i risultati delle elezioni e i Prezzi criptovalute .

Questa dinamica è evidente in tutte le fasi evidenziate in colori diversi nel diagramma di dispersione. Sebbene la relazione sia più forte durante la fase di momentum repubblicano, spiega comunque meno del 20% dei movimenti dei prezzi Bitcoin .

Ciò T significa che le elezioni non siano importanti per l'andamento dei prezzi Cripto . È possibile, se non probabile, che questa relazione si rafforzi man mano che ci avviciniamo al giorno delle elezioni, ormai a meno di ONE mese di distanza. Ma questa relazione incoerente suggerisce che anche altri fattori critici hanno dominato l'andamento dei prezzi del mercato Cripto .

Le prospettive sui tassi di interesse suggeriscono un nuovo regime per i Prezzi criptovalute

I recenti cambiamenti di liquidità globale hanno guidato i Mercati in tutto il mondo, comprese le Cripto. L'ottimo inizio del ciclo di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, accoppiato conLe sorprendenti misure di rilancio del mercato cinese, ha probabilmente alimentato la recente impennata dei prezzi delle criptovalute.

A differenza delle azioni, le Cripto non dispongono di dati storici approfonditi per valutare i rendimenti nei diversi regimi di tassi di interesse.

Tuttavia, esaminare i Prezzi criptovalute rispetto agli ambienti dei tassi rimane istruttivo. Il grafico sottostante mostra il tasso effettivo dei fondi federali insieme ai rendimenti a scadenza costante dei Treasury da 1 a 30 anni. Per contesto, il grafico inferiore mostra il prezzo in USD di bitcoin (in scala logaritmica per prospettiva), con cicli di mercato codificati a colori: verde per i Mercati rialzisti del 2016-2017 e del 2020-2021, rosso per i Mercati ribassisti del 2018 e del 2022.

Questo grafico suggerisce che un atterraggio morbido con tassi più bassi, l'attuale consenso degli investitori, creerebbe uno scenario macro senza precedenti per le Cripto. Questo scenario differisce sia dal ciclo 2016-2017 guidato dal settore, sia dall'impennata del 2020-2021 alimentata dai tagli dei tassi dell'era COVID.

Di conseguenza, si prevede che i fattori macroeconomici influenzeranno in modo significativo i Prezzi criptovalute nel NEAR termine, come dimostrato dal rafforzamento delle correlazioni tra le Cripto e gli asset di rischio più ampi.

Guardando avanti

La bassa liquidità Cripto dopo il Labor Day indica un mercato in modalità attendista. Mentre fattori come tensioni geopolitiche e squilibri tra domanda e offerta possono ancora influenzare il mercato, due driver principali che molto probabilmente definiranno la direzione del mercato nel 2025 sono ancora le prossime elezioni e le condizioni di liquidità globale. I prossimi ONE o tre mesi saranno cruciali per rivelare come si svilupperanno queste tendenze.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.