Le speranze di un taglio dei tassi della Fed si scontrano con la crisi inflazionistica del Mar Rosso

Non appena la Federal Reserve (Fed) statunitense ha segnalato il 13 dicembre che prevede di tagliare i tassi di interesse tre volte nel 2024, i trader hanno già scontato la prima mossa accomodante per marzo,rafforzando l'umore rialzista sia nei Mercati Cripto che in quelli tradizionali.

Tuttavia, cinque settimane dopo, la probabilità che la Fed rinvii il primo taglio dei tassi oltre marzo appare elevata, a causa delle interruzioni del traffico marittimo commerciale attraverso la rotta Mar Rosso/Canale di Suez e dei conseguenti timori di inflazione.

"La prossima riunione del FOMC del 31 gennaio sarà una piattaforma difficile per la Fed per comunicare qualsiasi cambiamento di posizione prima di marzo se gli elevati rischi geopolitici nella regione del Mar Rosso sollevano preoccupazioni circa l'interruzione dell'approvvigionamento e i prezzi dell'energia alimentano un'inflazione più elevata", hanno affermato gli analisti di ING in una nota ai clienti all'inizio di questo mese.

Si tratta di uno sviluppo indesiderato per i rialzisti Bitcoin che sperano che la Fed getti le basi per rapidi tagli al tasso di cambio nella riunione della prossima settimana, contribuendo a rallentare il recente calo dei prezzi causati dai deflussi di GBTC e dalle vendite di FTX. Il tasso di interesse di riferimento della Fed si attesta attualmente tra il 5,25% e il 5,5%, avendo aumentato il costo del prestito di 525 punti base tra marzo 2022 e luglio 2023. Il rapido inasprimento ha causato in parte il mercato ribassista Bitcoin del 2022.

I recenti attacchi degli Houthi sostenuti dall'Iran provenienti dallo Yemen alle navi commerciali nel Mar Rosso hanno portato a un forte calo del numero di imbarcazioni che attraversano il Canale di Suez, un passaggio vitale per il commercio globale, che include il 20% del petrolio mondiale e il 25% del GAS naturale liquefatto globale, e l'altrettanto importante Canale di Panama. Secondo ING, gli armatori stanno scegliendo sempre più la rotta più lunga e costosa attraverso l'Africa meridionale.

Ciò ha sollevato preoccupazioni circa le interruzioni dell'approvvigionamento e i prezzi più elevati dell'energia, che potrebbero tradursi in un'inflazione più elevata, come si è visto in seguito al blocco globale indotto dal coronavirus del 2020. Le banche centrali, inclusa la Fed, avrebbero scarso margine di manovra per tagliare i tassi se l'inflazione rimbalzasse in un momento in cuicrescita salarialerimane appiccicoso.

"Questo reindirizzamento riguarda dal 20% al 30% di tutte le spedizioni a livello globale e aggiunge molto tempo e denaro. Per uno statistico dell'inflazione, tutto ciò che viaggia in nave diventerà più costoso, a parità di condizioni. Dato che l'inflazione opera con un ritardo considerevole, se questa situazione persiste, gli effetti si manifesteranno solo tra molti mesi", ha affermato Arthur Hayes, responsabile degli investimenti del family office Maelstrom ed ex CEO di BitMEX, in unpost del blog, il che spiega la possibilità che il Bitcoin scenda sotto i 35.000 dollari nel breve termine.

"Mentre i Mercati esultano per il calo delle statistiche sull'inflazione su base annua negli Stati Uniti e altrove, potrebbe trattarsi di una vittoria di Pirro", ha aggiunto Hayes.