Marex svela la strategia long legata a Bitcoin ed Ether con l'indice del dollaro come copertura

La piattaforma di servizi finanziari Marex con sede a Londra ha lanciato una strategia con aggiustamento della volatilità legata ai future su Bitcoin (BTC), ether (ETH) e indice del dollaro (DXY) per soddisfare gli investitori diffidenti nei confronti della turbolenza dei prezzi relativamente elevata nel mercato Cripto .

Marex ha affermato che la strategia è già in fase di commercializzazione per i clienti. Bitcoin ed ether hanno pari peso nella strategia, con i future DXY che fungono da copertura.

Il paniere viene costantemente ribilanciato tra future BTC, ETH e DXY per raggiungere una volatilità annualizzata dell'8%. Quando la volatilità aumenta, la strategia riduce l'esposizione alle attività rischiose ( BTC, ETH ) e aumenta l'esposizione a DXY. Quando la volatilità diminuisce, il paniere si ribilancia verso BTC ed ETH.

La strategia sfrutta l'attrattiva del DXY come bene rifugio e la tendenza di Bitcoin ed ether a comportarsi come asset rischiosi per KEEP l'esposizione alla volatilità netta del portafoglio il più vicino possibile al valore obiettivo in tutti gli ambienti di mercato.

"Questa è la prima strategia mirata di grado istituzionale FX e Cripto vol", ha affermato Mark Arasaratnam, co-responsabile di Digital Assets presso Marex, in un'e-mail. "È mirata agli investitori che vogliono ottenere una certa esposizione alle Cripto ma sono preoccupati per la loro volatilità".

Arasaratnam ha aggiunto che il DXY funge da solido complemento al portafoglio long-only sia da una prospettiva tematica che empirica.

Secondo il pitch deck di Marex, all'attuale livello di volatilità, la strategia fornirebbe un'esposizione del 12% alle attività digitali e il resto ai future DXY.

Mentre i sostenitori Cripto salutano il Bitcoin come un bene rifugio sicuro, le prove empiriche suggeriscono il contrario, con la principale Criptovaluta che ha segnato importanti rally durante la debolezza sostenuta del dollaro statunitense. Il dollaro, nel frattempo, rimane una copertura contro l'incertezza sistematica, fungendo da rifugio durante i periodi di stress sia nei Mercati Cripto che in quelli più ampi.

I due hanno avuto una correlazione negativa persistente negli ultimi tre anni. Pertanto, la componente DXY della strategia assicura una minore volatilità e drawdown inferiori.

La ricerca di Marex suggerisce che il paniere che coinvolge DXY come asset di copertura avrebbe generato un rendimento del 29% tra il 1° gennaio 2021 e il 30 giugno 2023 (un periodo costituito da trend sia rialzisti che ribassisti). Ciò è significativamente più alto del rendimento delle classiche strategie buy-and-hold.