L'entusiasmo degli investitori per le azioni Coinbase potrebbe rivelarsi di breve durata: Berenberg

Le azioni di Coinbase (COIN) sono aumentate di oltre il 30% dal 15 giugno in seguito alla notizia che Blackrock (BLK)ha presentato una domanda per un fondo negoziato in borsa spot Bitcoin (BTC) (ETF), superando l'aumento del 20% del prezzo Bitcoin nello stesso periodo, ha affermato la banca d'investimento Berenberg in un rapporto di ricerca giovedì.

"Riteniamo che l'impennata del prezzo delle azioni di Coinbase sia stata guidata non solo dal cambiamento positivo nel sentiment verso Bitcoin e le criptovalute derivante dalla prospettiva che il più grande gestore patrimoniale al mondo svolga un ruolo di primo piano nel settore, ma anche dal fatto che la società è stata designata come fornitore di custodia per il fondo", hanno scritto gli analisti guidati da Mark Palmer.

Tuttavia, secondo il rapporto, gli investitori che considerano le azioni del Cripto scambio come un modo per aumentare l'adozione istituzionale di asset digitali dovrebbero prima considerare i rischi che la società sta affrontando e che potrebbero innescare un'inversione dei recenti guadagni del titolo.

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha affermato che eracitazione in giudizio di Coinbaseall'inizio di questo mese, accusandola di aver violato la legge federale sui titoli. Lo stesso giorno, una task force di 10 regolatori statali degli Stati Uniti ha affermato che stava perseguitando l'azienda,sostenendo di aver violato le leggi statali sui titoli offrendo il suo programma di stakingai residenti.

Berenberg nota che i potenziali ordini di cessazione e sospensione del programma di premi di staking di Coinbase sono imminenti. La scadenza è il 4 luglio e la banca afferma che è altamente improbabile che Coinbase riesca a convincere gli stati che le loro preoccupazioni sono fuori luogo. Lo staking ha rappresentato il 9,5% dei ricavi netti di Coinbase nel primo trimestre del 2023.

Secondo la nota, gli svantaggi derivanti dalla perdita di potenziali entrate dal programma di premi di staking sono molto più grandi dei potenziali vantaggi derivanti dal ruolo dell'azienda come fornitore di servizi di custodia per l'ETF spot Bitcoin pianificato da Blackrock.

La SEC potrebbe ancora prendere di mira la stablecoin USD Coin (USDC) come titolo non registrato, il che "metterebbe a repentaglio la notevole quantità di entrate che Coinbase genera dalla sua quota di interessi maturati sulle attività a supporto della stablecoin", ha aggiunto il rapporto.

La banca ha un rating hold sul titolo con un prezzo obiettivo di $39. Le azioni hanno chiuso a $72,43 giovedì.

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