Bitcoin guadagna il 2%, le azioni scendono mentre la Banca del Giappone consente ai rendimenti BOND di riferimento di aumentare

Il Bitcoin (BTC) è salito martedì mattina, sfidando il crollo dei Mercati azionari provocato dalla Banca del Giappone (BOJ).

La BOJ ha inaspettatamente alzato il limite del rendimento BOND Stato giapponesi a 10 anni allo 0,5% dal precedente 0,25%, ponendo fine al lungo periodo di tassi di interesse prossimi allo zero. Il rendimento a 10 anni funge da parametro di riferimento per altri tassi di prestito.

La banca centrale ha affermato che la modifica Politiche avrebbe facilitato la trasmissione degli effetti dell'allentamento monetario, indicando che T voleva che i Mercati la interpretassero come un segnale che la BOJ stava finalmente abbandonando l'allentamento della liquidità.

Tuttavia, gli asset rischiosi hanno fatto proprio questo. I futures legati all'S&P 500 sono scesi di quasi l'1% e il Nikkei, l'indice azionario di riferimento del Giappone, è crollato di quasi il 3%. Lo yen giapponese è balzato di oltre il 2% rispetto al dollaro USA. Il rendimento BOND Stato giapponesi a 10 anni è salito dallo 0,22% allo 0,43%, mentre il rendimento dei Treasury a 10 anni è balzato di quasi 10 punti base al 3,69%.

Bitcoin, tuttavia, è rimasto resiliente, salendo del 2% a $ 16.800. Ether (ETH), la seconda Criptovaluta più grande per valore di mercato dopo Bitcoin, è salita del 3,2% a $ 1.206, Dati CoinDeskspettacoli.

La reazione dei rendimenti azionari e BOND è comprensibile, considerando la Politiche della BOJ di limitare il rendimento decennale a un valore NEAR allo zero con acquisti illimitati BOND aperte per aumentare la liquidità, note anche come controllo della curva di rendimento(YCC), è stata una delle principali fonti di pressione al ribasso sui costi di prestito in Asia e nel mondo e ha sostenuto l'assunzione di rischi. Lo Yen è stato presumibilmente utilizzatofinanziareattività rischiose altrove.

La banca centrale ha introdotto il controllo della curva dei rendimenti sei anni fa e quest'anno ha mantenuto il suo impegno, nonostante la Federal Reserve statunitense e altre importanti banche centrali abbiano aumentato i tassi.

"Il finanziamento della BOJ è stata la fonte di liquidità più economica", ha affermato la società di trading Cripto con sede a Singapore, QCP Capital. "Sebbene la modifica Politiche non rappresenti una rimozione di YCC, la segnalazione porterà le persone a estrapolare che il governatore della BOJ Haruhiko Kuroda cercherà di uscire da YCC entro la fine di questo mandato ad aprile".

QCP ha aggiunto che la decisione a sorpresa di aumentare il limite di rendimento a 10 anni allo 0,5% durante i giorni a basso volume, prima di Natale, ha aumentato il rischio di unShock VaRma è improbabile che abbia conseguenze dirette per le criptovalute.

"Dubitiamo che le Cripto siano direttamente interessate dalla decisione", ha affermato QCP, aggiungendo che un crollo importante del mercato azionario potrebbe causare ulteriori danni a Bitcoin.

Matthew Dibb, responsabile degli investimenti presso Astronaut Capital, ha espresso Opinioni simile. "La reazione iniziale del mercato alla BOJ è stata un chiaro rifiuto del rischio. È difficile dire se durerà, tuttavia le criptovalute hanno registrato un leggero rimbalzo. In questa fase, crediamo che qualsiasi forza o decorrelazione sia semplicemente un ritardo. Se vediamo i titoli azionari in ribasso, lo stesso varrà per le Cripto", ha detto Dibb a CoinDesk.

Fin Twitter teme che la decisione della BOJ abbia preparato il terreno per un crollo globale.

"La Banca del Giappone ha sostanzialmente distrutto il mondo stasera", ha affermato Christian H. Cooper, gestore di portafogli di fondi negoziati in borsa presso Subversive,twittato"Una piccola modifica Politiche ha implicazioni enormi che richiederanno settimane per manifestarsi".

"BOJ è stata l'ultima holdout a basso rendimento e ora le cose cambiano. Picchi nei tassi, azioni in calo (per settimane), + Caos", ha aggiunto Cooper.

Kyle Bass, responsabile degli investimenti presso Hayman Capital Management,twittato che la BOJ "si pentirà profondamente" della mossa e che il mondo emergente è a rischio a causa di questa modifica Politiche .

Yen forte: una benedizione sotto mentite spoglie per BTC?

Markus Thielen, responsabile della strategia e della ricerca del fornitore di servizi Cripto Matrixport, ha affermato che la mossa della BOJ e il conseguente rafforzamento dello yen potrebbero aumentare la domanda di altri asset, tra cui le criptovalute.

"Le azioni giapponesi tendono a beneficiare di uno yen più debole a causa del LINK con l'export, uno yen più forte renderà le azioni giapponesi meno attraenti per gli stranieri e per i locali. Ciò potrebbe aumentare l'interesse per investimenti alternativi, come BTC", ha scritto Thielen in una nota condivisa con CoinDesk.

Con la BOJ che accenna a un potenziale cambio di rotta aggressivo con la modifica dello YCC e l'inasprimento della Fed ampiamente valutato, il percorso di minor resistenza per lo yen sembra essere orientato al rialzo.

"Quest'anno è stata una tempesta perfetta per USD/JPY, poiché il ciclo di rialzo della Fed combinato con la Politiche monetaria incredibilmente accomodante della Banca del Giappone ha portato a un movimento del 32% dal minimo al massimo. Credo che l'anno prossimo assisteremo all'inizio di un ciclo di allentamento della Fed e all'inizio del ciclo di restringimento della BOJ, creando un'altra tempesta perfetta al ribasso", ha affermato Geoffrey Chen, investitore macro globale e fondatore della Huang Chen Foundation, in un post di Substack.

Le probabilità, quindi, sembrano essere tutte a favore del fatto che il Bitcoin mantenga la sua correlazione diretta con lo yen giapponese.

AGGIORNAMENTO (20 dicembre, 09:22 UTC):Aggiunge la sezione "yen forte, una benedizione sotto mentite spoglie per BTC".