I dati on-chain mostrano che gli investitori aspettano e cambiano il comportamento di custodia

La Tecnologie blockchain è in continua evoluzione, così come l'arte, spesso soggettiva, dell'analisi della blockchain.

Ciò è particolarmente vero ora, sulla scia del crollo dell'exchange FTX di Sam Bankman-Fried, mentre il settore Cripto si trova ad affrontare una radicale resa dei conti con concetti come rischio e fiducia.

I recenti dati on-chain mostrano un cambiamento nell'atteggiamento degli investitori nei confronti della custodia, pur implicando un interesse continuo nell'acquisizione e nella detenzione di asset digitali.

Mentre le ricadute del crollo di FTX si allargano, la fiducia negli exchange centralizzati ha raggiunto il minimo storico. Non è irrazionale, dati gli Eventi recenti.

Fornitura di Bitcoin ed Ether

I dati di Glassnode mostrano che i prelievi Bitcoin dagli exchange sono aumentati notevolmente, con i saldi BTC su queste piattaforme in calo di 72,9K BTC (1,2 miliardi di dollari) in soli sette giorni.

La metrica LOOKS di catturare il movimento delle monete dagli exchange ai portafogli self-custody. È una misura del movimento, non della liquidazione. Gli investitori stanno essenzialmente dicendo: "Mi fido dell'asset, ma non mi fido più di te".

Lo stesso vale per l'ether (ETH), poiché gli investitori hanno ritirato 1,01 milioni di ETH dagli exchange negli ultimi sette giorni.

Il crollo di FTX segna un nuovo punto di partenza nel modo in cui gli investitori utilizzano i saldi di scambio di BTC ed ETH. Spesso, gli aumenti dei saldi di scambio per BTC ed ETH implicano un sentiment ribassista, poiché le monete vengono inviate agli exchange per prepararle alla vendita.

Ma un confronto tra i livelli attuali e quelli precedenti a novembre 2022 potrebbe fornire agli investitori una visione distorta.

Ora, i deflussi potrebbero segnalare qualcosa di molto diverso: che gli utenti T vogliono che le loro monete rimangano in borsa, come precauzione contro il rischio di un'altra corsa al deposito simile a quella appena accaduta su FTX.

Fornitura di stablecoin

Mentre l'offerta di BTC ed ETH è diminuita sugli exchange, l'offerta di stablecoin è aumentata. Il significato di ciò è che le stablecoin rappresentano il potere d'acquisto. Quindi, mentre le stablecoin si spostano sugli exchange, gli investitori si assicurano di avere abbastanza dry powder per essere opportunisti.

I prezzi Bitcoin ed Ether sono sotto pressione mentre le criptovalute stanno affrontando l'attuale, rigido inverno Cripto .

Lunedì BTC ed ETH hanno registrato un andamento laterale, anche se leggermente più orientato al verde.

Un'osservazione fondamentale è che le correlazioni di mercato dei prezzi Criptovaluta sono cambiate di recente.

Le due maggiori criptovalute per capitalizzazione di mercato sono state scambiate in sincronia, poiché il loro coefficiente di correlazione è aumentato a 0,99. I coefficienti di correlazione vanno da 1 a -1, con il primo che indica una relazione perfettamente diretta e il secondo che implica una ONE completamente inversa.

Dal 7 novembre, la correlazione a 30 GIORNI tra BTC e S&P 500 è scesa da 0,79 a -0,44. Per ETH, il passaggio è stato da 0,61 a -0,49.

Data la natura unica del crollo di FTX, è ragionevole che le correlazioni alla fine torneranno alle norme precedenti man mano che le ricadute si attenueranno. Quando ciò accadrà, i Mercati degli asset digitali potrebbero essere pronti a spingere più in alto.