I grandi trader di Ether si posizionano per un picco di volatilità mentre la fusione si NEAR

Prendere scommesse direzionali coperte o non coperte sul prezzo di un asset è visto da alcuni come la strategia di trading più eccitante nei Mercati finanziari. E i trader di ether (ETH) hanno fatto esattamente questoprima dell'imminente aggiornamento, noto comeUnisci, della blockchain madre della criptovaluta, Ethereum.

Sembra che le istituzioni stiano adottando una strategia di trading di opzioni chiamata long strangle, che è indifferente alla direzione in cui si muove la Criptovaluta e mira invece a trarre profitto dal grado di turbolenza o volatilità dei prezzi.

"Anche i trader di blocchi hanno iniziato a scommettere su un picco di volatilità nell'etere", ha affermato Griffin Ardern, trader di volatilità della società di gestione di asset Cripto Blofin, richiamando l'attenzione sulle grandi transazioni strangle avvenute sul principale exchange di opzioni Cripto Deribit nelle ultime 24 ore.

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Uno strangle lungo comporta l'acquisto di opzioni call e put con scadenze simili. Acquistare una call, ovvero il diritto di acquistare l'attività sottostante a un prezzo prestabilito, è simile all'acquisto di un'assicurazione contro i movimenti rialzisti pagando un premio in anticipo a chi vende l'opzione. Acquistare una put, ovvero il diritto di vendere l'attività a un prezzo prestabilito, è analogo all'acquisto di una protezione contro le cadute di prezzo. Acquistare entrambe protegge dalla volatilità.

La strategia fa soldi quando il prezzo dell'asset oscilla abbastanza in entrambe le direzioni da rendere la call o la put più preziose del premio totale pagato per acquistare entrambe le opzioni. La strategia fa perdere soldi quando l'asset cambia poco, riducendo la domanda e i prezzi delle opzioni.

Secondo Ardern, gli ultimi blocchi (o grandi) di scambi segnalano un crescente interesse per le lunghe transazioni in ether, evidenziando la fiducia tra i trader esperti nel fatto che la volatilità sia destinata a esplodere.

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Il crescente interesse per il trading di volatilità indica anche la maturità del mercato e un afflusso di trader sofisticati nel settore. Le negoziazioni a blocchi sono grandi negoziazioni effettuate da istituzioni che vengono generalmente suddivise in ordini più piccoli ed eseguite tramite diversi broker o over the counter per garantire un impatto minimo sui prezzi.

"Sono disposti a pagare costi relativamente più elevati per ottenere possibili rendimenti elevati", ha affermato Ardern.

I trader di blocchi hanno impostato strangles in opzioni con scadenze il 9 settembre, il 30 settembre e il 28 ottobre. Le opzioni in scadenza il 30 settembre e il 28 ottobre cattureranno sia l'attività di mercato pre- che post-Merge.

Il ONE nella tabella mostra il trader con 4.000 contratti long call con strike di 3.000 $ e 4.000 contratti long put con strike di 800 $, entrambi in scadenza il 28 ottobre.

La strategia frutterà se l'etere si assesterà ben oltre l'intervallo $800-$3.000 il 28 ottobre, rendendo la call o la put più preziose del costo iniziale per contratto di $62,98. Tale cifra si ottiene aggiungendo il premio pagato per ONE contratto di opzione call, $40,52 e ONE contratto di opzione put, $22,46. Il premio totale pagato per l'acquisto dei 4.000 contratti call e put è $251.920. Il calcolo si basa sulle cifre menzionate nel grafico sopra.

L'intero premio pagato andrà perso se l'ether si assesta all'interno di tale intervallo il 28 ottobre, supponendo che l'acquirente mantenga la posizione fino alla data di regolamento. Tuttavia, i trader spesso liquidano le posizioni prima della scadenza, a seconda delle condizioni di mercato.

Ad esempio, supponiamo che prima o subito dopo il Merge ci sia un'esplosione di volatilità abbastanza grande da rendere call o put più preziosi del costo totale. In quel caso, il trader può liquidare le posizioni e intascare la differenza. Se il Merge si rivela un non-evento, i prezzi delle opzioni scenderanno e il trader può ridurre le perdite chiudendo immediatamente il long strangle.

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È abbastanza chiaro che il trading sulla volatilità è complicato, anche se a prima vista LOOKS più semplice del trading direzionale. Richiede una gestione attiva delle posizioni e una profonda conoscenza dei cosiddetti greci (delta, gamma, THETA, vega e rho), fattori che influenzano i prezzi delle opzioni.

Ecco perché il trading non direzionale è più adatto ai trader esperti o alle istituzioni con ampia disponibilità di competenze e capitale.