La volatilità ha dominato i Mercati Cripto nel 2021, dai 69.000 dollari Bitcoin al " Dogecoin to the Moooonn" di ELON Musk

È stato un altro anno tipicamente imprevedibile per i Mercati Criptovaluta .

Bitcoin ha messo in scena un potente Rally per iniziare il 2021, punteggiato dai tweet del miliardario fondatore di Tesla ELON Musk che hanno fatto schizzare alle stelle i prezzi del token scherzoso Dogecoin. Ben presto, però, la repressione cinese del mining Criptovaluta e le preoccupazioni sempre più insistenti sull'impatto ambientale della blockchain di Bitcoin hanno gettato un'ombra sul mercato. Invece, i trader Cripto hanno scimmiottato ogni sorta di scommessa su NFT, token collegati ai videogiochi come AXS di Axie Infinity e blockchain emergenti come Solana e Terra. (Erano mode passeggere o una rivoluzione tecnologica?) El Salvador ha adottato Bitcoin come moneta legale e la più grande Criptovaluta ha infine raggiunto un nuovo massimo storico intorno ai $ 69.000. Ma entro la fine dell'anno era chiaro che i trader rialzisti T avrebbero realizzato il sogno (ampiamente previsto) di una stampa di $ 100.000.

Abbiamo assemblato un resoconto cronologico dei momenti più salienti nei Mercati Cripto nel 2021, evidenziando lezioni e spunti chiave da questo angolo in rapida evoluzione della Finanza globale. Attenzione: ci sarà volatilità.

Bitcoin inizia in frenesia

Bitcoin (BTC) ha iniziato il 2021 con una nota positiva, guadagnando quasi il 40% durante la prima settimana di gennaio e raggiungendo un nuovo massimo storico di circa $ 40.000.

È stato un Rally così potente ed esplosivo (e sì, la volatilità Criptovaluta è la norma) che non tutti erano convinti che il Rally potesse essere sostenuto.

I trader al dettaglio si sono ammassati, mentre alcuni investitori istituzionali hanno iniziato a sollevare preoccupazioni circa la speculazione dilagante. Dopo tutto, il Bitcoin era stato scambiato a un minimo di $ 3.850 l'anno precedente,

Domanda dainvestitori istituzionali si diceva fosse la causa dell'ascesa astronomica della principale Criptovaluta per capitalizzazione di mercato nel quarto trimestre del 2020, quando Paolo Tudor Jones,Stanley Druckenmiller E Microstrategiahanno affermato di essersi lanciati sul mercato.

Nel dicembre di quell'anno, Jeff Dorman, responsabile degli investimenti presso la società di gestione Cripto Arca, ha detto a CoinDesk che "ci sono buone probabilità che gli hedge fund gestiti attivamente e gli indici passivi costruiti attorno a elevate allocazioni in Bitcoin abbiano una durata molto breve".

Il Bitcoin è rapidamente salito da $ 30.000 a $ 40.000 nei primi cinque giorni di negoziazione di gennaio: un guadagno impressionante che ha alimentato ancora più entusiasmo sul mercato.

Il forte aumento del prezzo di BTC ha contribuito a un profitto di 1,1 miliardi di $ per Ruffer Investments, una società di gestione degli investimenti con sede nel Regno Unito, in soli cinque mesi. A giugno, Ruffer ha dichiarato che un “frenesia speculativa”nelle criptovalute ha costretto l'azienda a rinunciare a scommettere su ulteriori guadagni.

E Ruffer T era il solo a preoccuparsi dell'esuberanza del mercato. Le oscillazioni volatili dei prezzi hanno portato altri investitori istituzionali a dubitare di un Rally prolungato Cripto .

Scott Minerd, responsabile degli investimenti presso la società di investimenti globali Guggenheim,disse T credeva che la base di investitori di Bitcoin fosse "abbastanza grande" o "abbastanza profonda" per KEEP i prezzi ai livelli attuali.

"Al momento, la realtà della domanda istituzionale che sosterrebbe un prezzo di 35.000 dollari o addirittura di 30.000 dollari semplicemente non c'è", ha affermato.

Nello stesso periodo, unAnalista di JPMorgan ha affermato che potrebbe emergere una prospettiva ribassista se il Bitcoin non riuscisse a risalire sopra i 40.000 dollari, causando perdite più consistenti nelle settimane successive.

Il prezzo stava salendo, ma sembrava tutto un mucchio di speculazioni. Quanto sarebbe potuto durare il Rally ?

Alcuni fondi hanno stabilito posizioni in Bitcoin ma non lo hanno T .tieni duro per la cara vita” – un termine comunemente fraintesoformazione posterioredel termine cripto-gergale “HODL”, che originariamente appariva come undigitando velocemente (o forse ubriaco?)tentativo di una persona di digitare la parola "hold".

Musk pompa Bitcoin e Dogecoin

Come Bitcoin (BTC) è salito alle stelle a febbraio, i social media, in particolare Twitter, sembrano aver assunto un ruolo più ampio nei Mercati Criptovaluta , con prezzi in aumento in risposta a un tweet dopo l'altro. È diventato chiaro che l'appetito degli investitori per il rischio è rimasto forte nonostante le precedenti preoccupazioni sulla speculazione dilagante.

Una serie dimessaggi dal CEO di Tesla ELON Musk e allora CEO di Twitter Jack Dorsey ha contribuito a far salire il Bitcoin da $ 40.000 a gennaio a quasi $ 57.000 a febbraio. Gli effetti virali dei social media hanno spinto i commercianti al dettaglio in modalità di acquisto a tutto campo, con ossa lanciate al token di scherno a tema cagnolino Dogecoin (DOGE) che ha aggiunto miliardi di dollari al valore di mercato di quella criptovaluta.

Sui social media, alcuni trader si sono uniti nel tentativo di KEEP elevati i Prezzi criptovalute , in modo simile a come i trader al dettaglio nei Mercati tradizionali si erano coordinati per azioni in rialzo come GameStop.

Ad esempio, Musk, classificato da Forbes comela persona più ricca del mondo, ha aggiunto l'hashtag Bitcoin al suo profilo Twitter, contribuendo a un immediato Rally del prezzo BTC dell'11%. Poco dopo, Dorsey ha anche aggiunto l'hashtag Bitcoin al suo profilo Twitter.

Le approvazioni Bitcoin da parte di Musk e Dorsey sono diventate virali, ispirando una lega di trader che hanno ignorato gli avvertimenti cautelativi degli investitori più esperti. Tutto sembrava molto divertente. ("Occhi laser" è diventato un cosa.) E il Bitcoin non è stata l'unica Criptovaluta ad avanzare.

Musk ha anche suggerito in un tweet che il Dogecoin potrebbe essere "la futura valuta della Terra". Il coinvolgimento di Musk nella tribù del token del cane ha contribuito a far partire DOGE (parola sua), insieme ad altre criptovalute alternative.

Tali scherzi hanno fatto andare avanti la festa Cripto . Ecco uno sguardo alle performance relative di gennaio; DOGE ha ampiamente superato Bitcoin a gennaio, come mostrato di seguito:

Come ha potuto ONE solo uomo provocare un movimento così imponente nei Mercati Cripto ?

Edward Oosterbaan di CoinDesk spiegato all'inizio di questo mese come la celebrità di Musk sia riuscita a influenzare il prezzo di BTC e DOGE. (Attenzione spoiler: niente di tutto questo è poi così profondo.)

"Musk è ben lungi dall'essere l'unica persona a muovere il mercato Cripto senza apparente motivo se non quello di fare un endorsement", ha scritto Oosterbaan. "Una parte considerevole del settore da monete meme A NFTha dimostrato di essere molto reattivo alle pubblicità delle celebrità."

Oosterbaan ha continuato: "Le celebrità di alto profilo e gli account Twitter che seminano FOMO (fear of missing out) sono probabilmente destinati a restare. Il potere dei social media nel mercato Cripto è la prova della generale mancanza di regolamentazione e maturità e della liquidità intrinseca di asset 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza autorizzazione".

Il grafico seguente traccia l'influenza di Musk sul prezzo DOGE nel tempo, utilizzando i dati di TradingView.

Durante la rapida ascesa del bitcoin a gennaio e febbraio, i trader al dettaglio hanno utilizzato i social media come gateway per scoprire nuove criptovalute alternative e reagire al sentiment del mercato in tempo reale.

Con pochi tweet, Musk e altri personaggi noti sono riusciti a pompare e scaricare monete, determinando significativi guadagni e perdite sui prezzi.

La lezione che possiamo trarre da questo bizzarro periodo della storia Mercati Cripto è che i social media sono stati, e sono tuttora, una forza impossibile da ignorare per i trader.

Da Tesla a Coinbase, il Bitcoin è salito, poi è sceso

Il prezzo Bitcoin ha superato i 50.000 dollari a febbraio dopo che Tesla ha reso noto di aver investito 1,5 miliardi di dollari in BTC.

La reazione del mercato ha ispirato un BIT di opportunismo da parte di ONE intraprendente venditore di magliette, che si è affrettato a proporre una maglietta a 19,99 dollari con la scritta "Elon's Candle", riferendosi al miliardario CEO del produttore di veicoli elettrici.

La “candela” si riferiva al modello drammatico apparso sul grafico dei prezzi di bitcoin a seguito dell’aumento dei prezzi alimentato da Musk:

A marzo, Musk ha alzato il livello della tensione con un tweet in cui affermava che i consumatori possono “ora acquistare una Tesla con i Bitcoin”.

IL annunci ha contribuito a spingere Bitcoin, la più antica Criptovaluta, verso una capitalizzazione di mercato precedentemente impensabile di 1 trilione di dollari per la prima volta.

Ma dal punto di vista di un lettore professionista del grafico dei prezzi, il Bitcoin sembrava essere "ipercomprato", termine che significava che la corsa del mercato era probabilmente andata troppo oltre, troppo velocemente e T era giustificata dal livello sottostante di interesse all'acquisto alla nuova soglia elevata.

Ancora una volta, il Bitcoin è sceso, tornando alla sua media mobile dei prezzi a 50 giorni di circa $ 30.000. Apparentemente, è stato un livello in cui gli acquirenti sono sembrati nuovamente interessati.

La stabilizzazione del mercato ha offerto un segnale ai trader: Bitcoin sembrava mantenersi al di sopra del prezzo a cui aveva iniziato il 2021, a $ 29.112. Ciò ha dato luogo a un rinnovato Optimism.

Così, mentre i titoli dei notiziari sui media finanziari tradizionali e i commentatori sbigottiti hanno iniziato a sottolineare l'imminente quotazione diretta delle azioni di Coinbase, il più grande exchange Criptovaluta degli Stati Uniti, il Rally Bitcoin è ripreso.

Nei mesi successivi il prezzo sarebbe più che raddoppiato, a dimostrazione di quanto possano essere volatili i Mercati Criptovaluta .

Le azioni di Coinbase diventano pubbliche

Il 14 aprile Coinbase, il più grande exchange Criptovaluta degli Stati Uniti, è entrato in... vivere con la sua quotazione diretta delle azionisulla borsa Nasdaq, con il simbolo COIN.

"Questo è un momento spartiacque per il settore delle risorse digitali, poiché rappresenta un momento di maggiore credibilità per un mercato che sta maturando rapidamente", ha detto a CoinDesk in un'intervista Hunter Merghart, responsabile degli Stati Uniti per l'exchange Criptovaluta rivale Bitstamp.

Il prezzo di negoziazione iniziale per le azioni COIN, a $ 381, era un impressionante 52% superiore alprezzo di riferimento di 250 dollari ad azionepubblicato un giorno prima dal Nasdaq. Ma persino quel livello di prezzo elevato era ben al di sotto di alcuni degli obiettivi di prezzo emessi di recente dagli analisti azionari, con alcune stime che arrivavano fino a 600 $ ad azione.

L'incapacità delle azioni COIN di crescere ulteriormente è sembrata improvvisamente, beh, deludente per un mercato Cripto che si era abituato a prezzi in continuo aumento.

Alla fine del primo giorno di contrattazioni, il prezzo delle azioni COIN era sceso a 342 dollari.

Gli spiriti affievoliti si sono riversati sul mercato Bitcoin : si è scoperto che l'attesissimo debutto in borsa dell'exchange Criptovaluta T è stato sufficiente a sostenere il raddoppio dell'aumento del prezzo del BTC nei due mesi precedenti.

Il Bitcoin si è fermato NEAR al massimo storico di circa $ 64.800 il 14 aprile ed è subito entrato in una brusca svendita. Il grafico seguente mostra un rallentamento dello slancio dei prezzi, definito da massimi inferiori nell'indice di forza relativa giornaliero (RSI), che in genere precede un calo del prezzo:

La quotazione diretta di COIN è finita per essere un classico evento "compra-la-voce, vendi-la-realtà". Col senno di poi, la data dell'offerta pubblica iniziale di Coinbase coinciderebbe esattamente con il picco di bitcoin.

Sia per i trader Cripto esperti che per i principianti, l'episodio ha offerto una nuova lezione su come persino previsioni di prezzi alle stelle, rally euforici e traguardi come la quotazione diretta delle azioni di Coinbase alla fine si scontrano con la realtà dei Mercati Criptovaluta , notoriamente volubili e notoriamente poco realistici, e con valutazioni concrete.

Ricordando il crollo di Bitcoin del 2021

Alcuni trader e investitori hanno iniziato a incassare ad aprile e maggio, mentre aumentavano le preoccupazioni per le imposte sulle plusvalenze negli Stati Uniti, l'impatto ambientale del bitcoin e un divieto assoluto Cripto in Cina. Sembrava che la paura, l'incertezza e il dubbio (FUD, o cripto-speak per notizie negative) stessero arrivando tutti insieme.

Tutto ciò che è servito è stato un titolo del New York Times a metà aprile per far sapere al presidente degli Stati Uniti JOE Biden che... pianificazione raddoppiare all'incirca la tassa sulle plusvalenze o sui proventi ricavati dalla vendita di asset, con disposizioni considerate ostili alle criptovalute, per porre fine alle speranze di un Rally verso il massimo storico di bitcoin NEAR ai $ 65.000. Dopo una potente corsa al rialzo all'inizio dell'anno, il calo dei prezzi di bitcoin ha improvvisamente accelerato.

“La Criptovaluta era già sulla difensiva”, ha affermato Pankaj Balani, co-fondatore e CEO della società con sede a Singapore. Scambio Delta, ha detto a CoinDesk in una e-mail all'epoca. "Le novità fiscali hanno invitato a prendere più profitti".

"Le azioni degli Stati Uniti non sono state rialziste per Bitcoin, poiché gli aumenti delle tasse potrebbero essere una spina nel fianco della ripresa e trascineranno verso il basso gli investimenti", ha scritto in un'e-mail Edward Moya, analista di Oanda, una società di intermediazione di cambio valuta.

Alcuni analisti hanno indicato un dollaro USA più forte come un potenziale vento contrario per Bitcoin. Il clima più caldo stava arrivando nell'emisfero settentrionale e più vaccini contro il coronavirus venivano distribuiti in tutto il mondo, portando a una prospettiva economica più rosea. Sembrava che gli Stati Uniti fossero sulla buona strada per migliorare il deficit di bilancio, che si era ampliato durante il programma di stimolo pandemico.

Tutto ciò significava che potrebbe esserci meno bisogno di un ulteriore sostegno economico da parte dei governi e delle banche centrali, che avevano rafforzato l’attrattiva del bitcoin tra gli investitori come possibile copertura contro una rapida inflazione.

Musk solleva preoccupazioni ambientali

Ma il Bitcoin aveva altri problemi. Nei mesi a venire, molti investitori nei Mercati tradizionali, percepiti come un obiettivo chiave per l'adozione mainstream Criptovaluta , avrebbero iniziato a mettere in discussione l'impatto ambientale della criptovaluta, a causa del pesante consumo di elettricità della rete blockchain.

Musk, ad esempio, ha fatto marcia indietro rispetto alla sua precedente posizione rialzista su Bitcoin e ha deciso di non accettare più BTC come pagamento per le auto elettriche della sua azienda, adducendo preoccupazioni circa l'uso di combustibili fossili nel mining Cripto .

Il tweet di Musk ha innescato un immediato calo del 6% del prezzo Bitcoin . Improvvisamente, l'ambiente è diventato un ostacolo al percorso della criptovaluta di 12 anni per diventare una classe di asset ampiamente accettabile.

E con l'ambiente, il sociale e la governance (ESG) diventando le nuove parole d'ordine a Wall Street, è diventato più difficileconvincere grandi gestori finanziari che il Bitcoin , un investimento ad alta intensità energetica, fosse una buona aggiunta ai portafogli.

Ad esempio, un sondaggiodi 600 persone nel settore della gestione dei fondi hanno scoperto che il 96% si aspettava che le proprie aziende aumentassero la priorità dell'ESG nel corso del 2021. John Reed Stark, ex capo dell'Office of Internet Enforcement della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti,detto Lyllah Ledesma di CoinDesk ha affermato a maggio che le preoccupazioni relative all'ESG Bitcoin avrebbero sicuramente frenato gli investimenti istituzionali nelle Cripto.

La Cina vieta le Cripto

E proprio quando i trader Bitcoin pensavano di averne abbastanza di paura, incertezza e dubbio, la Cina ha ufficialmente vietato a tutti gli istituti finanziari e alle società di pagamento di fornire servizi relativi alle transazioni in Criptovaluta .

La Cina ha vietato tutto ciò che riguarda le Cripto sin dal 2013, ma la nuova repressione ha chiarito che l'attività di trading Cripto comportava "rischi legali" e che "qualsiasi persona giuridica, organizzazione non costituita o persona fisica" che investiva in valuta virtuale e derivati ​​correlati violava "l'ordine pubblico e le buone consuetudini", ha affermato Muyao Shen di CoinDesk. segnalato.

La notizia del divieto cinese ha fatto scendere nettamente il Bitcoin , lasciando il prezzo in calo di circa il 50% rispetto al record di aprile NEAR ai $ 65.000. Secondo quasi ogni definizione, il mercato Bitcoin era entrato in una nuova fase ribassista.

La svendita legata alla Cina è stata spazzata via400 miliardi di dollari dal mercato Cripto , il che ha incoraggiato alcune "balene" (grandi detentori BTC ) a spostare le loro monete negli exchange per la vendita. I Mercati Cripto erano in modalità panico.

Gli investitori si sono anche resi conto di quanto le criptovalute fossero vulnerabili al rischio normativo. Che si trattasse di preoccupazioni sulle imposte sulle plusvalenze o del divieto assoluto Cripto in Cina, l'euforica ascesa di bitcoin sembrava ostacolata dal crescente controllo da parte di governi e supervisori del sistema finanziario tradizionale.

Ci vorrebbe ancora molto lavoro prima che gli investitori attenti all'ambiente inizino ad investire in Bitcoin.

Ruffer Investments incassa

Ruffer Investments è stato ONE dei primi grandi investitori istituzionali a scommettere su Bitcoin , a partire dal Novembre 2020.

Con l'impennata dei prezzi all'inizio del 2021, Ruffer ha sostanzialmente cavalcato l'onda, mentre altri gestori di fondi si stavano appena avvicinando alle Cripto, attratti dal loro potenziale di rendimenti elevati.

"Lo scorso novembre abbiamo acquisito esposizione al Bitcoin. Lo abbiamo visto come un'opzione su un emergente deposito di valore con un profilo rischio/rendimento altamente distorto e attraente", ha scritto Duncan MacInnes, direttore degli investimenti presso Ruffer Investments, in un post del blogil 9 luglio.

Ma persino Ruffer è rimasto sorpreso dalla ferocia del Rally dei prezzi del bitcoin all'inizio dell'anno, fino a un nuovo massimo storico di circa $ 65.000. E Ruffer ha incassato. Il mercato sembrava insostenibile.

"Nel 2021, l'entusiasmo è per le criptovalute e la Finanza decentralizzata. La promessa è reale. Ma lo è anche l'impennata di liquidità in eccesso generata dallo stimolo fiscale e dall'allentamento quantitativo in corso. Ci è sembrato che la liquidità in eccesso avrebbe raggiunto il picco ad aprile", ha scritto MacInnes.

Il Sunday Times ha riferito a giugno che Ruffer ha fatto unProfitto di 1,1 miliardi di dollari in cinque mesi.

Sentimento rialzista estremo

In termini di inversione di mercato, T ha certo aiutato il fatto che diversi indicatori del mercato delle criptovalute stessero mostrando segnali di un'eccessiva attività di acquisto nel mese o giù di lì precedente picco del prezzo di aprile del bitcoinAd esempio, intorno a marzo,Alternativa.me'S Indice di paura e avidità Cripto ha raggiunto il livello più alto da giugno 2019, che aveva preceduto una svendita del prezzo BTC di quasi il 60%.

C'erano altri segnali di avvertimento sia nei dati blockchain che nei grafici dei prezzi. (Vedi il grafico qui sotto, che LOOKS gli indicatori tecnici sul rapporto "valore di mercato/valore realizzato" di bitcoin, una metrica di mercato basata su blockchain nota come MVRV.)

L'industria Cripto risponde alle preoccupazioni ESG

Mentre le fastidiose preoccupazioni ambientali sull’impatto ambientale del bitcoin continuavano a pesare sul mercato, i dirigenti del settore delle criptovalute hanno preso provvedimenti per rispondere.

Musk, il miliardario, i cui tweet di inizio anno, che hanno scosso il mercato, hanno rivelato un'oscillazione e un'oscillazione nella sua passione per Bitcoin, ha espresso una nuova apertura al dialogo nel settore Cripto in merito all'utilizzo di elettricità nella blockchain di Bitcoin .

Verso la fine di maggio, il CEO di Tesla ha twittato di aver parlato con i minatori Bitcoin sull'uso di risorse energetiche rinnovabili. T stava voltando completamente le spalle a Bitcoin , il che ha dato qualche speranza ai rialzisti scoraggiati.

L'annuncio del 24 maggio delConsiglio per l'estrazione Bitcoin, che ha unito minatori e grandi investitori, tra cuiIl CEO di MicroStrategy Michael Saylor, ha fatto salire immediatamente il BTC di quasi il 12%. A quel punto, il panico del mercato dovuto alle vendite di aprile ha iniziato a svanire e alcuni trader hanno iniziato ad acquistare durante il calo.

Il prezzo di BTC alla fine si è stabilizzato a circa $ 30.000 a giugno, quando la pressione di vendita estrema ha iniziato a rallentare. Il grafico seguente mostra il calo di prezzo di quasi il 50% tra aprile e giugno. E poi, nel corso di luglio e agosto, Bitcoin è stato per lo più scambiato lateralmente, stabilendo un nuovo intervallo di prezzo poiché alcuni indicatori tecnici suggerivano che il prezzo di BTC era ipervenduto.

La domanda che si ponevano i trader Cripto era se il nuovo contesto di mercato rappresentasse una pausa nel percorso di ribasso o la base per una nuova fase di rialzo.

I movimenti dei prezzi erano molto meno volatili rispetto agli ultimi mesi e sembrava che molti investitori credessero ancora nel potenziale del bitcoin come riserva di valore a lungo termine.

Minatori Bitcoin reclamatoper cercare modi per ridurre o mitigare il loro impatto ambientale, e la maggior parte della potenza di mining della rete è stata trasferita lontano dalla Cina, ostile alle criptovalute.

Inoltre, i trader T utilizzavano più così tanta leva finanziaria e le condizioni di mercato sembravano calmarsi notevolmente. In altre parole, T c'era molta schiuma.

Una conclusione importante è che, nonostante quella che all'improvviso sembrava un'incessante ondata di titoli negativi per il mercato Bitcoin , il prezzo stava reggendo notevolmente bene su base storica: il massimo storico di aprile di circa $ 65.000 sembrava ormai lontano, ma lo era anche il minimo del 2020 di circa $ 3.850.

Altcoin e NFT hanno riempito il vuoto quando Bitcoin è diventato noioso

Quando il prezzo del bitcoin si è stabilizzato intorno ai 30.000 dollari a luglio e agosto, alcuni trader si sono letteralmente annoiati.

Verso l'inizio dell'anno, diverse altcoin hanno iniziato a sovraperformare Bitcoin, riflettendo una forte propensione al rischio tra gli investitori. Il token di pagamento XRP è aumentato di quasi otto volte tra gennaio e aprile e i prezzi di molte Finanza decentralizzate (DeFi) anche i token come AAVE di Aave e UNI di Uniswap hanno registrato un forte incremento.

Anche durante la svendita del mercato Cripto , le altcoin hanno iniziato a rappresentare una quota maggiore dell'universo totale Cripto , riducendo il "dominio" di bitcoin nel gergo del settore. Molti "killer Ethereum ", o concorrenti nel campo di contratti intelligenti le blockchain hanno iniziato ad attirare l’attenzione dei trader, come Solana, con il suo SOLgettone.

Il cosiddettostrato 2gettoni comeMATIC di Polygon, che mira ad aumentare l'efficienza delle transazioni sulla blockchain Ethereum , è quasi raddoppiato a luglio.

Il grafico sottostante mostra la capitalizzazione di mercato di bitcoin rispetto alla capitalizzazione di mercato totale Cripto , nota come rapporto di dominanza Bitcoin . La perdita di capitalizzazione di mercato relativa di BTC ha iniziato ad accelerare tra marzo e maggio prima di stabilizzarsi intorno al 40% nei mesi successivi.

Era già chiaro da marzo quanto la mania delle Cripto di quest'anno si fosse estesa oltre il Bitcoin, quando un'opera d'arte digitale venduto per 69,3 milioni di dollari all'asta di Christie's dall'artista Cripto Beeple.

Sulla scia dei titoli entusiasmanti pubblicati sui media tradizionali come il New York Times, le potenziali ricchezze derivanti dalla vendita di token non fungibili, o NFT, hanno attirato decine di artisti, celebrità e trader alla ricerca di ulteriori investimenti nel mercato Cripto .

IL Club Nautico delle Scimmie Annoiateè diventata la seconda collezione NFT più popolare per volume totale di scambi dietroCryptoPunks, Eli Tan di CoinDeskha scritto ad agosto. A quel tempo, il “prezzo minimo” per gli NFT di Bored APE Yacht Club, il più economico disponibile sul mercato libero, era di 48,8 ETH, ovvero $ 165.578. (Alla fine dell’anno, erasalirebbe ancora di più, a circa $ 240.500.)

Tra i proprietari della costosa collezione NFT figurano la superstar della National Basketball Association Steph Curry, il creatore di YouTube Logan Paul e il musicista Jermaine Dupri.

La speculazione si muove a cicli.

I trader Cripto hanno iniziato l'anno in modalità di acquisto a pieno regime, ma poi il calo dei prezzi ha incoraggiato alcune prese di profitto man mano che si manifestavano rischi normativi.

L'ondata speculativa ha avuto i suoi alti e bassi, ma i trader sono riusciti a trovare opportunità nel mercato alternativo Cripto , mentre il Bitcoin iniziava a perdere la sua relativa posizione dominante.

E per Bitcoin stava per apparire un salvatore inaspettato.

El Salvador ha acquistato Bitcoin, poi ha acquistato il calo

A giugno, il presidente di El Salvador, Nayib Bukele, ha annunciato che il Bitcoin sarebbe diventato moneta legale, rendendo il suo paese il primo a compiere tale passo, il che ha comportato anche l'eliminazione delle imposte sulle plusvalenze per i detentori Bitcoin .

In precedenza, il piccolo paese centroamericano aveva semplicemente utilizzato il dollaro statunitense come valuta principale

Il Bitcoin è salito di circa il 70% da un minimo di circa $ 30.000 a un massimo di quasi $ 50.000 all'inizio di settembre, mentre i trader reagivano alle notizie da El Salvador, viste da molti fan dell'asset digitale come un evento atteso da tempo. convalida del suo potenziale di servire una valuta globale. Il Salvadorlegge del bitcoinè entrata in vigore a settembre.

Quando la legge è effettivamente entrata in vigore, il prezzo del bitcoin ha iniziato a scendere, un classico scenario di “compra la voce, vendi la realtà”, simile a quanto accaduto con la quotazione in borsa di Coinbase.

Bucatwittatoche El Salvador era pronto ad acquistare sui cali dei prezzi anche se BTC continuava a scendere. Un numero crescente di utenti sulle piattaforme dei social media, tra cui Twitter e Reddit, ha chiesto alle persone di acquistare piccole quantità di Bitcoin a sostegno della Politiche Bitcoin di El Salvador, Bloomberg segnalatoMolti investitori avevano già scommesso che la notizia avrebbe potuto dare una spinta al prezzo della più vecchia Criptovaluta .

Il 13 settembre, la società di software MicroStrategyha acquistato altri 5.050 BTC per circa 242 milioni di dollari in contanti. Tuttavia, BTC ha continuato a scendere.

Il BTC è sceso da $ 50.000 a $ 40.000 e ha chiuso settembre in ribasso.

Nei Mercati finanziari tradizionali, nel frattempo, crescevano le preoccupazioni per un possibile insolvenza del costruttore immobiliare cinese Evergrande Group.

I timori striscianti hanno scosso gli asset speculativi, tra cui azioni e criptovalute; anche la minore propensione al rischio tra gli investitori ha contribuito al crollo di settembre del bitcoin.

La conclusione per i trader Cripto derivante dall'andamento dei prezzi di luglio-agosto è che la decisione di El Salvador di rendere il BTC moneta legale T sarebbe stata sufficiente a KEEP il prezzo della criptovaluta elevato a 50.000 $.

La correlazione di Bitcoin con le azioni è aumentata insieme alle preoccupazioni sul credito provenienti dalla Cina, il che non è una buona cosa, dal momento che le azioni stavano scendendo.

Tuttavia, il calo di quasi il 7% BTC a settembre è sembrato molto meno grave del crollo del prezzo del 50% ad aprile e maggio. Dopo alcuni alti e bassi, il prezzo di bitcoin si è nuovamente stabilizzato ben al di sopra dei livelli del 2020, poiché alcuni trader hanno iniziato a anticipare un prezzo BTC di 100.000 dollari entro la fine dell'anno.

Il Rally degli ETF Bitcoin si è rivelato di breve durata e i sogni da 100.000 dollari sono svaniti

Il calo di settembre T durò a lungo.

Il mercato ha ricevuto una nuova scossa di entusiasmo quando il primo fondo negoziato in borsa Bitcoin statunitense, ovvero un ETF futures Bitcoin , è stato lanciato nel quarto trimestre. Bitcoin è salito da $ 40.000 a $ 65.000 a ottobre, stimolando visioni di $ 100.000 entro la fine dell'anno.

Dopo mesi di ritardi, il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, Gary Gensler, ha annunciato ad agosto la suapreferenza per un ETF basato sui futures Bitcoin . I trader speravano che la SEC avrebbe approvato un ETF legato a bitcoin in ottobre.

Dietro queste speranze si nascondeva la convinzione che molti investitori nei Mercati tradizionali volessero scommettere su Bitcoin , ma non disponessero delle competenze o degli strumenti tecnologici necessari per farlo; un ETF avrebbe consentito loro di investire in Bitcoin con la stessa facilità con cui si acquista un'azione su un conto di intermediazione online.

Per anni, i dirigenti del settore Cripto avevano ipotizzato che l'approvazione da parte della SEC di un ETF Bitcoin – negato più volte sotto l'ex presidente della SEC Jay Clayton – potrebbe finalmente realizzare il presunto Santo Graal dell'”adozione istituzionale” della Criptovaluta.

Ma non tutti gli ETF correlati a bitcoin sono creati allo stesso modo: un ETF futures Bitcoin è supportato da contratti futures come quelli negoziati sul Chicago Mercantile Exchange. Un ETF "spot" Bitcoin , al contrario, è ONE direttamente dalla Criptovaluta.

"Penso che i suoi commenti siano piuttosto chiari sul fatto che un ETF Bitcoin spot puro T arriverà presto e che i prodotti futures potrebbero essere potenzialmente presi in considerazione", ha detto all'epoca a CoinDesk Steven McClurg, responsabile degli investimenti di Valkyrie.

Il “contango bleed” diventa il nuovo FUD

Gli esperti in materia hanno avvertito che un ETF sui futures Bitcoin sarebbe soggetto a svantaggi, in particolare l'esistenza di un fenomeno noto come "sanguinamento da contango" o "costi di rotazione" che andrebbero a intaccare i rendimenti degli investitori.

Ciononostante, alcuni analisti hanno previsto che la semplice approvazione di un ETF Bitcoin , sia spot che basato su futures, avrebbe reso le Cripto più accessibili agli investitori tradizionali, rafforzando così il sentiment generale del mercato.

Il 15 ottobre, il Bitcoin ha riconquistato il livello di 60.000 dollari, mentre gli investitori attendevano con ansia l'approvazione di un ETF Bitcoin .

E il 19 ottobre, il fondo negoziato in borsa ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO), il primo ETF correlato ai futures Bitcoin ad essere negoziato negli Stati Uniti, è andato in onda.

Dave Nadig, responsabile degli investimenti e direttore della ricerca di ETF Trends,disseche gran parte del volume del primo giorno di negoziazione di BITO sembrava provenire da investitori al dettaglio, perché c'erano poche grandi transazioni "in blocco" delle dimensioni in cui spesso operano i grandi trader istituzionali.

"Probabilmente sarà quello che tutti ci aspettavamo, ovvero che si tratti di un veicolo di accesso per alcuni attori del mercato", ha detto Nadig in un'intervista telefonica con CoinDesk all'epoca. "Ci sono molte persone che sono partecipanti attivi nei Mercati che semplicemente T vogliono attraversare il ponte Cripto da sole".

La realtà morde il Bitcoin

Ma con il Bitcoin già in rialzo di circa il 40% nelle prime due settimane di ottobre, alcuni analisti hanno iniziato a chiedersi se l'ETF BITO fosse un altro evento "acquista la voce, vendi la realtà".

"Guardate, siamo saliti del 40% questo mese, che dura solo da 15 giorni, una pausa che rinfresca", ha detto Mark Yusko, CEO e Chief Investment Officer di Morgan Creek Capital Management, durante una CNBCcolloquio il 17 ottobre. "Dato quanto siamo ipercomprati in questo momento", ha detto Yusko, una nuova svendita "T mi sorprenderebbe".

I rialzisti Cripto T si sono ancora fermati. Nei giorni successivi al debutto di BITO, il Bitcoin ha continuato a salire fino a raggiungere il massimo storico di circa $ 69.000. Diverse criptovalute alternative (altcoin) si sono unite al Rally. Ether, la seconda Criptovaluta per capitalizzazione di mercato, è salita sopra i $ 4.000 per la prima volta da metà maggio.

Ma con l'arrivo di novembre, gli acquirenti non sono riusciti a mantenere nuovi massimi. Bitcoin ha iniziato una discesa sotto i 60.000 $ mentre i trader con una leva finanziaria elevata hanno iniziato a liquidare le loro posizioni. Alcuni indicatori come la Cripto "Indice di paura e avidità” ha mostrato il mercato in territorio di “estrema avidità”, che in genere precede i cali dei prezzi, come mostrato nel grafico sottostante.

Dopo numerose oscillazioni dei prezzi avvenute quest'anno, alla fine di dicembre il Bitcoin si è stabilizzato a circa 50.000 dollari.

Le previsioni ottimistiche sui prezzi fatte all'inizio dell'anno, come quella di 100.000 $ BTC entro la fine dell'anno, sono improvvisamente sembrate inverosimili, soprattutto considerando il deterioramento del sentiment rialzista nell'ultimo mese:

Alcuni analisti continuavano a sperare in un rimbalzo dei prezzi a breve termine, simile a quanto accaduto nel quarto trimestre del 2020. Non è stato così.

L'ultimo giorno del 2021, il Bitcoin passava di mano a circa $ 48.000, in aumento del 63% rispetto all'anno. La Criptovaluta nativa della blockchain Ethereum , ether, è aumentata di cinque volte a circa $ 3.800. Il prezzo di SOL di Solana è aumentato di 94 volte e MATIC di Polygon è balzato di 145 volte.

Tutto ciò ha fatto sì che il rendimento del 27% da inizio anno dell’indice Standard & Poor’s 500, il benchmark per le grandi azioni statunitensi, sembrasse piuttosto modesto.

ONE cosa è certa: i trader Cripto probabilmente scommettono con sicurezza su un'altra corsa volatile nel 2022.

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