Market Wrap: analisi di fine anno: quando le istituzioni hanno incassato Bitcoin

Ciao, lettori di Market Wrap! Durante le ultime due settimane del 2021, stiamo usando questo spazio per ricapitolare i momenti più drammatici di quest'anno nei Mercati Criptovaluta e mettere in evidenza le lezioni chiave da questo angolo in rapida evoluzione della Finanza globale. In una serie di otto post a partire dal 20 dicembre e fino al 30 dicembre, ricapitoleremo ciò che ha scosso i Mercati Cripto quest'anno. (Se stai cercando i prezzi e i titoli delle notizie di oggi, scorri verso il basso.)

In un recente episodio di questa serie di resoconti annuali, abbiamo riepilogato l'assalto di paura, incertezza e dubbio – “FUD”, nel linguaggio delle criptovalute, ovvero qualsiasi titolo negativo, che ha scosso i Mercati Cripto ad aprile e maggio. Gli smorzatori d'umore includevano la minaccia di imposte più elevate sulle plusvalenze negli Stati Uniti, i rinnovati sforzi della Cina per eliminare il trading e il mining Criptovaluta e i potenziali danni ambientali derivanti dall'ampio utilizzo di elettricità della blockchain di Bitcoin .

Oggi, mostreremo ulteriori motivi per le vendite diffuse avvenute ad aprile e maggio. Dopo il potente Rally di bitcoin all'inizio dell'anno, alimentato dalla paura di una rapida inflazione, alcuni grandi investitori si sono preoccupati per la speculazione dilagante nel mercato del quasi-tutto-vale e per un rallentamento della crescita dell'offerta di moneta globale. In effetti, alcuni indicatori del grafico dei prezzi suggerivano già che Bitcoin era sopravvalutato. A giugno, BTC si era stabilizzato a circa $ 30.000, e indovinate cosa è successo dopo? I trader hanno comprato il calo.

I fondi vengono prelevati

Ruffer Investments, una società di gestione patrimoniale con sede nel Regno Unito, è stata ONE dei primi grandi investitori istituzionali a scommettere su Bitcoin , a partire dal Novembre 2020.

Con l'impennata dei prezzi all'inizio del 2021, Ruffer ha sostanzialmente cavalcato l'onda, mentre altri gestori di fondi si stavano appena avvicinando alle Cripto, attratti dal loro potenziale di rendimenti elevati.

"Lo scorso novembre abbiamo acquisito esposizione al Bitcoin. Lo abbiamo visto come un'opzione su un emergente deposito di valore con un profilo rischio/rendimento altamente distorto e attraente", ha scritto Duncan MacInnes, direttore degli investimenti presso Ruffer Investments, in un post del blogil 9 luglio.

Ma persino Ruffer è rimasto sorpreso dalla ferocia del Rally dei prezzi del bitcoin all'inizio dell'anno, fino a un nuovo massimo storico di circa $ 65.000. E Ruffer ha incassato. Il mercato sembrava insostenibile.

"Nel 2021, l'entusiasmo è per le criptovalute e la Finanza decentralizzata. La promessa è reale. Ma lo è anche l'impennata di liquidità in eccesso generata dallo stimolo fiscale e dall'allentamento quantitativo in corso. Ci è sembrato che la liquidità in eccesso avrebbe raggiunto il picco ad aprile", ha scritto MacInnes.

Il Sunday Times ha riferito a giugno che Ruffer ha fatto unProfitto di 1,1 miliardi di dollari in cinque mesi.

Sentimento rialzista estremo

In termini di inversione di mercato, T ha certo aiutato il fatto che diversi indicatori del mercato delle criptovalute stessero mostrando segnali di un'eccessiva attività di acquisto nel mese o giù di lì precedente picco del prezzo di aprile del bitcoinAd esempio, intorno a marzo, Alternative.meIndice di paura e avidità Cripto ha raggiunto il livello più alto da giugno 2019, che aveva preceduto una svendita del prezzo BTC di quasi il 60%.

C'erano altri segnali di avvertimento sia nei dati blockchain che nei grafici dei prezzi. (Vedi il grafico qui sotto, che LOOKS gli indicatori tecnici sul rapporto "valore di mercato/valore realizzato" di bitcoin, una metrica di mercato basata su blockchain nota come MVRV.)

L'industria Cripto risponde alle preoccupazioni ESG

Mentre le fastidiose preoccupazioni ambientali sull’impatto ambientale del bitcoin continuavano a pesare sul mercato, i dirigenti del settore delle criptovalute hanno preso provvedimenti per rispondere.

ELON Musk, il miliardario CEO di Tesla i cui tweet di inizio anno hanno mosso i mercati rivelando un'infatuazione altalenante per Bitcoin , ha fatto risuonare una nuova apertura al dialogo del settore Cripto sull'utilizzo di elettricità della blockchain di Bitcoin . Verso la fine di maggio, Musk ha twittato di aver parlato con i minatori Bitcoin sull'utilizzo di risorse energetiche rinnovabili. T stava voltando completamente le spalle a Bitcoin , il che ha dato un po' di speranza ai rialzisti scoraggiati.

L'annuncio del 24 maggio delConsiglio per l'estrazione Bitcoin, che ha unito minatori e grandi investitori, tra cuiIl CEO di MicroStrategy Michael Saylor, ha fatto salire immediatamente il BTC di quasi il 12%. A quel punto, il panico del mercato dovuto alle vendite di aprile ha iniziato a svanire e alcuni trader hanno iniziato ad acquistare durante il calo.

Il prezzo di BTC alla fine si è stabilizzato a circa $ 30.000 a giugno, quando la pressione di vendita estrema ha iniziato a rallentare. Il grafico seguente mostra il calo di prezzo di quasi il 50% tra aprile e giugno. E poi, nel corso di luglio e agosto, Bitcoin è stato per lo più scambiato lateralmente, stabilendo un nuovo intervallo di prezzo poiché alcuni indicatori tecnici suggerivano che il prezzo di BTC era ipervenduto.

La domanda che si ponevano i trader Cripto era se il nuovo contesto di mercato rappresentasse una pausa nel percorso di ribasso o la base per una nuova fase di rialzo.

I movimenti dei prezzi erano molto meno volatili di quanto non fossero stati negli ultimi mesi e sembrava che molti investitori credessero ancora nel potenziale di bitcoin come riserva di valore a lungo termine. I minatori Bitcoin reclamatoper cercare modi per ridurre o mitigare il loro impatto ambientale, e la maggior parte della potenza di mining della rete è stata trasferita lontano dalla Cina, ostile alle criptovalute.

Inoltre, i trader T utilizzavano più così tanta leva finanziaria e le condizioni di mercato sembravano calmarsi notevolmente. In altre parole, T c'era molta schiuma.

Una conclusione importante è che, nonostante quella che all'improvviso sembrava un'incessante ondata di titoli negativi per il mercato Bitcoin , il prezzo stava reggendo notevolmente bene su base storica: il massimo storico di aprile di circa $ 65.000 sembrava ormai lontano, ma lo era anche il minimo del 2020 di circa $ 3.850.

La speculazione era ancora alta in altre aree del mercato Cripto . Nel prossimo episodio, mostreremo come alcuni trader si sono riversati su criptovalute alternative e token non fungibili (NFT) mentre il Bitcoin si muoveva lateralmente.

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