I futures Bitcoin CME scivolano in "backwardation" mentre il sentiment ribassista attanaglia il mercato

I futures Bitcoin quotati sul Chicago Mercantile Exchange (CME) sono scivolati in una “backwardation”, una condizione di mercato che rappresenta il calo dell’appetito istituzionale per la Criptovaluta.

• I dati monitorati da Skew mostrano che la backwardation, ovvero quando i prezzi dei contratti futuri sono inferiori ai prezzi a breve termine, è emersa lunedì, con il contratto a un mese che è scivolato a uno sconto annualizzato di quasi il 14%, il più ripido almeno da metà 2020.
• I futures trimestrali Bitcoin sono scesi del 3%, mentre la Criptovaluta è scesa di oltre il 6% a 45.700 dollari.
• Gli investitori istituzionali preferiscono utilizzare contratti futures CME regolamentati per ottenere esposizione a Bitcoin. Anche il fondo negoziato in borsa (ETF) Bitcoin di ProShares e l'ETF di Valkyrie Investments lanciato a ottobre investono in futures quotati al CME.
• Quindi, uno sconto sui futures CME potrebbe rappresentare una domanda debole da parte di istituzioni e investitori sofisticati, come il gigante dell'investment bankingJPMorgan ha osservatoa maggio. Allora, i futures scivolarono in sconto, con il prezzo del bitcoin che crollò da $ 58.000 a $ 30.000.
• La backwardation è forse il segnale di un sentiment ribassista derivante dalle rinnovate preoccupazioni per il coronavirus e dall'imminente inasprimento Politiche monetaria della Federal Reserve statunitense. Inoltre, i partecipanti al mercato potrebbero ridurre l'esposizione prima della fine dell'anno.
• I contratti consegnati fisicamente, come i future sul petrolio o sulla pancetta di maiale, subiscono backwardation quando c'è un incentivo a possedere materiale fisico il prima possibile, ad esempio per KEEP in funzione il processo di produzione. Ciò spinge il prezzo spot più in alto del prezzo future.
• I futures Bitcoin CME sono regolati in contanti: non c'è un effettivo trasferimento di monete alla data di regolamento. Inoltre, Bitcoin è ancora visto principalmente come un asset speculativo piuttosto che come una merce fisica come il petrolio o le pancette di maiale.