Il mercato delle opzioni Bitcoin registra scarse probabilità di raggiungere un massimo storico quest'anno

BitcoinLe opzioni assegnano una bassa probabilità che i prezzi raggiungano massimi record entro la fine dell'anno, poiché le aspettative di volatilità continuano a scendere a causa del clima di malumore del mercato.

Secondo la fonte di dati Skew, i trader di opzioni stimano una probabilità dell'8% che la Criptovaluta raggiunga un nuovo picco sopra i 64.800 $ entro il 31 dicembre. La probabilità che il Bitcoin venga scambiato a sei cifre è solo del 2%.

Alcuni osservatori potrebbero pensare che il mercato stia sottovalutando la probabilità, ma i numeri devono essere letti nel contesto della recente andamento dei prezzi.

Bitcoin si è più che dimezzato dal picco sopra i $ 64.000 a metà aprile. Il sentiment rialzista si è indebolito così tanto che la base trimestrale annuale (spot meno future) nei future Bitcoin quotati su Binance è scesa a zero all'inizio di questa settimana. I future quotati su Binance, il più grande exchange Cripto al mondo per volume di scambi, sono stati scambiati con un premio di quasi il 40% durante il picco della corsa al rialzo.

La volatilità implicita a sei mesi, ovvero le aspettative degli investitori in merito a turbolenze nei prezzi, è scesa al minimo degli ultimi due mesi dell'80% al momento della stampa, dopo aver raggiunto il picco del 122% il 17 maggio, come mostrano i dati Skew.

Ciò implica che gli investitori si aspettano che il consolidamento dei prezzi continui per un po'. La Criptovaluta è stata per lo più scambiata nell'intervallo tra $ 30.000 e $ 40.000 negli ultimi due mesi, salvo cali occasionali a $ 29.000.

Le probabilità del mercato delle opzioni hanno una correlazione positiva con la volatilità implicita: maggiore è la volatilità, maggiori sono le probabilità che il Bitcoin raggiunga determinati livelli.

Tuttavia, una parola di cautela. Come suggerisce il nome, le probabilità delle opzioni sono probabilità e possono cambiare rapidamente insieme alle condizioni di mercato.

Ad esempio, nei primi 10 mesi del 2020, il mercatosegnalato in modo coerente una probabilità inferiore al 10% che il Bitcoin salga sopra i 20.000 $ entro il 31 dicembre. Tuttavia, la Criptovaluta ha superato il livello chiave a metà dicembre e ha chiuso l'anno NEAR 29.000 $.

Al momento in cui scriviamo, il valore Bitcoin si aggirava NEAR 32.300 dollari.

Le probabilità delle opzioni vengono calcolate utilizzando la formula di Black-Scholes basata su parametri quali i prezzi delle opzioni call, i prezzi di esercizio, il prezzo dell'attività sottostante, il tasso di interesse "privo di rischio" sugli investimenti come i titoli del Tesoro USA e il tempo di maturazione.

Le opzioni sono contratti derivati che danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di negoziare l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro o prima di una data specifica. Un'opzione call rappresenta un diritto di acquisto, un'opzione put il diritto di vendita.

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