Lo yuan digitale T darà alla Cina il "vantaggio del primo arrivato" con le CBDC, afferma il capo della BIS

Il principale banchiere centrale Agustín Carstens ha respinto le affermazioni secondo cui la Cina potrebbe acquisire un “vantaggio da prima mossa” sugli Stati Uniti emettendo una valuta digitale della banca centrale (CBDC) prima del paese la cui moneta sovrana ha riempito le riserve monetarie internazionali per decenni.

“Gran parte di questa retorica è esagerata”, ha affermato mercoledì Carstens, direttore generale della Banca dei regolamenti internazionali (BRI), al Peterson Institute for International Economics, senza nominare nessuno dei due paesi (ma facendo riferimento ad entrambi nelle sue note a piè di pagina). Ha respinto le affermazioni secondo cui qualsiasi CBDC potrebbe WIN una battaglia geopolitica sulle valute di riserva "solo per la sua natura digitale".

I commenti evidenziano il crescente interesse internazionale su come le valute digitali potrebbero plasmare le due maggiori economie del mondo e la loro importanza monetaria globale. Lo yuan digitale cinese, forse il più grande e avanzato progetto CBDC fino ad oggi, è già in fase di lancio mentre la Federal Reserve continua aesplorareil concetto di dollaro digitale.

Questa dicotomia ha alimentato in alcuni circoli la speculazione che lo yuan digitale abbia ambizioni globali. In effetti, la scorsa settimana CoinDesk ha riferito degli sforzi silenziosi della Cina di pilotare piattaforme di trading di valuta digitale all'estero, un soft power play con potenzialmente in gioco più di un semplice status di riserva valutaria.

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Per Carstens, capo dell'autoproclamata "banca per le banche centrali", l'obiettivo rimane quello di promuovere un mondo finanziario più strettamente connesso, anche se ciò significa attraverso le CBDC. Ha fatto valere questo concetto in una presentazione di mercoledì che è stata lunga sulla collaborazione internazionale e ha fatto molto affidamento sui dettagli monetari da secchioni che potrebbero dare un vantaggio al denaro digitale.

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Le CBDC al dettaglio potrebbero eliminare i sistemi di pagamento rapidi (FPS), una soluzione onnicomprensiva per i sistemi di compensazione e regolamento apparentemente istantanei (anche se in realtà simili a prestiti e in alcuni casi soggetti a intasamenti) alla base delle transazioni tra banche e commercianti, ha affermato Carstens.

"I pagamenti CBDC non sono mai soggetti ad alcun rischio di credito", ha affermato.

La “finalità immediata” delle CBDC potrebbe anche semplificare i trasferimenti istituzionali. Ciò rimane vero indipendentemente dal fatto che la CBDC sia un sistema basato su token (comeBitcoin) o basato su ONE conto (pagamenti con carta di credito), ha affermato.

Carstens ha contrapposto gli FPS, che consentono ai clienti di effettuare transazioni in passività bancarie commerciali, con le CBDC, che sono passività della banca centrale. La maggior parte dei paesi vedrà questa come una distinzione senza differenza, ma Carstens ha ammesso che potrebbe rappresentare un "problema importante" in alcuni stati, anche se non ne ha nominato nessuno.

I cittadini medi potrebbero utilizzare le CBDC al dettaglio senza mai dover pensare a tutti quei cavilli nei tubi secondo il modello FORTH da Carstens. Ha affermato che i portafogli digitali, i punti di accesso alle CBDC, potrebbero imitare gli schermi normativi richiesti dalle piattaforme digitali prevalenti. Allo stesso modo, "accordi di back-end ampiamente invisibili" potrebbero LINK quei portafogli alle banche e alle carte di credito dell'utente per il finanziamento.

Nonostante sia una passività della banca centrale, la CBDC al dettaglio avrebbe bisogno dell'adesione delle banche commerciali perché le banche pubbliche e private "sono unite all'anca" quando si tratta di pagamenti, ha affermato. "Con le CBDC, le banche centrali e le banche commerciali dovranno trovare un accordo equilibrato".

Soprattutto, Carstens ha sottolineato che le incursioni dei suoi colleghi nel campo della moneta centrale programmabile e digitale non dovrebbero “arrecare alcun danno” al sistema monetario del loro Paese o ai cittadini al suo interno.

Le CBDC potrebbero favorire la concorrenza (attraverso commissioni più basse) che colpirebbe i giganti dei pagamenti dominanti, proprio come le grandi "disruption digitali" guidate dalla tecnologia ora dominano in luoghi come la Cina. Ma ha messo in guardia: questo modello si traduce in un "giardino recintato" in cui i dati rimangono vulnerabili.

Forse ONE sorpresa del discorso di Carstens è arrivata quando il capo della banca centrale ha riflettuto, brevemente, se le CBDC debbano pagare interessi. Non ha elaborato se non dicendo che la "decisione importante" avrebbe probabilmente dettato la dimensione finale delle CBDC e ha suggerito che le CBDC dovrebbero rimanere "piccole" rispetto al loro sistema finanziario residente.

Carstens ha affermato di credere fermamente che i futuri sistemi finanziari richiederanno praticamente una "convertibilità senza soluzione di continuità" tra la valuta di ONE paese e quella di un altro, uno sforzo con cui, a suo dire, le banche centrali lottano da anni.

Ma le CBDC multi-sistema (mCBDC) potrebbero dare a quei fanatici della moneta una "tabula rasa" per affrontare i problemi intricati che attualmente affliggono il sistema bancario corrispondente. Forse potrebbero collegare i loro sistemi tramite un'"interfaccia tecnica condivisa", ha affermato.

Carstens ha affermato che le banche centrali di 46 paesi hanno rivelato in un recente sondaggio della BRI che stavano effettivamente prendendo in considerazione le funzionalità mCBDC.

Il sondaggio ha anche indicato che molte banche centrali sono aperte a consentire eventualmente agli stranieri di utilizzare la CBDC dei loro paesi, ancora per lo più ipotetica, sebbene la maggior parte degli intervistati non abbia ancora deciso. Gli intervistati sono rimasti relativamente imperturbabili dalla prospettiva che le loro CBDC decollassero all'estero.

Il controllo contro tale risultato è più semplice tramite CBDC basate su account in cui la banca centrale mantiene una presa, e in effetti Carstens ha affermato che la maggior parte delle proposte pubbliche si è allontanata dal modello token. Le CBDC token affrontano prospettive più promettenti su scala più piccola.