Le stablecoin non T gonfiando il mercato Cripto , conclude uno studio

Secondo una ricerca finanziata dalla Haas Blockchain Initiative dell'Università della California a Berkeley, le emissioni di stablecoin non fanno aumentare il prezzo del Bitcoin o di altre criptovalute.

In il loro rapporto, pubblicato venerdì, Richard Lyons, responsabile innovazione e imprenditorialità di UC Berkley, e Ganesh Viswanath-Natraj, professore associato di Finanza alla Warwick Business School, hanno scoperto che le stablecoin servono come strumenti per gli investitori per reagire ai movimenti di mercato e non come motori dell'inflazione dei prezzi o del crollo. La loro analisi dei dati di trading mostra che i flussi sono coerenti con gli investitori che utilizzano le stablecoin come riserva di valore durante i periodi di rischio o di deprezzamento dei prezzi.

Lyons e Viswanath-Natraj hanno anche trovato “prove concrete” di un altro catalizzatore per i flussi dai titoli del tesoro degli emittenti ai Mercati secondari: il trading di arbitraggio quando le stablecoin si discostano dai loro ancoraggi.

Se le emissioni di stablecoin influenzino materialmente il prezzo delle criptovalute non è una questione da poco.

Nel luglio 2018, una ricerca pubblicata da John Griffins dell’Università del Texas ad Austin e Amin Shams dell’Università statale dell’Ohio ha concluso che le emissioni di stablecoin “sono programmate in base alle flessioni del mercato e determinano aumenti considerevoli inBitcoinprezzi."La ricercahanno inoltre sostenuto che i flussi di stablecoin e la successiva inflazione dei prezzi nel corso del 2017 erano attribuibili a un'unica entità.

Quattro mesi dopo la pubblicazione dello studio Griffins e Shams, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha aperto unindagine per scoprire se Tether e Bitfinex abbiano utilizzato l'emissione di stablecoin per gonfiare il prezzo del Bitcoin.

Una class action correlata è stata intentata contro l'emittente dominante di stablecoin Tether e la sua società affiliata, Bitfinex, alla fine del 2019. I ricorrenti presunto Bitfinex e Tether "hanno monopolizzato e cospirato per monopolizzare il mercato Bitcoin ", oltre a manipolare il mercato tramite l'emissione di stablecoin, tra le altre cose. Un marchio di fuoco online pseudonimo noto come Bitfinex'dhanno fatto affermazioni simili sulle aziende in una serie di post dettagliati sul blog diversi anni fa.

Contraddicendo direttamente Griffin e Shams, Lyons e Viswanath-Natraj riassumono le loro conclusioni dicendo:

"Non abbiamo trovato prove sistematiche che l'emissione di stablecoin influenzi i prezzi Criptovaluta . Piuttosto, le nostre prove supportano opinioni alternative; vale a dire, che l'emissione di stablecoin risponde endogenamente alle deviazioni del tasso di mercato secondario dal tasso fisso e che le stablecoin svolgono costantemente un ruolo di rifugio sicuro nell'economia digitale."

L'offerta aggregata di stablecoin del settore ha superato i 9 miliardi di $ al momento della stesura, secondo i dati di CoinMetrics. Al massimo storico di Bitcoin nel Q4 2017, l'offerta aggregata di stablecoin era di poco superiore a 1,25 miliardi di $.