Il denaro tradizionale potrebbe essere "superato" dal denaro elettronico e dalle stablecoin: documento del FMI

Un nuovo documento del Fondo Monetario Internazionale (FMI) suggerisce che il contante e i depositi bancari potrebbero essere abbandonati man mano che la moneta digitale e le criptovalute ancorate al dollaro statunitense vengono adottate sempre più.

IL Nota Fintech, intitolato "The Rise of Digital Money" e pubblicato lunedì, LOOKS il modo in cui le aziende tecnologiche competono sempre di più con le principali banche e società di carte di credito.

L'autore scrive nell'introduzione:

"Le forme digitali di denaro sono sempre più presenti nei portafogli dei consumatori e nelle menti dei decisori politici. Il denaro contante e i depositi bancari stanno lottando con la cosiddetta moneta elettronica, valore monetario memorizzato elettronicamente denominato e agganciato a una valuta come l'euro o il dollaro."

In ultima analisi, il denaro contante e i depositi bancari "dovranno affrontare una dura concorrenza e potrebbero persino essere superati" da queste nuove forme di trasferimento di valore, avverte il documento.

Crescendo in popolarità, forme di moneta elettronica come le stablecoin "potrebbero essere più convenienti come mezzo di pagamento", ma gli autori mettono in dubbio la stabilità del loro valore. "Dopotutto, è economicamente simile a un fondo di investimento privato che garantisce i riscatti al valore nominale. Se entrano 10 euro, devono uscire 10 euro. L'emittente deve essere in grado di onorare questa promessa", scrivono.

Le banche dovrebbero essere in grado di organizzare una ritorsione contro tali nuovi arrivati nel settore dei pagamenti, offrendo servizi migliori o prodotti di moneta elettronica simili, continua la nota, ma i decisori politici sono avvisati che è probabile che si verifichino delle interruzioni nel settore bancario. Anche così, è probabile che le banche restino, poiché le aziende che offrono questi nuovi metodi di pagamento potrebbero trasformarsi in banche a loro volta e usare il loro vantaggio in termini di dati per offrire credito mirato.

Il documento affronta diversi tipi di nuovi meccanismi di pagamento, tra cui "i-money": un "equivalente della moneta elettronica, fatta eccezione per una caratteristica molto importante: offre riscatti di valore variabile in valuta; è quindi uno strumento simile al capitale azionario".

Come ONE di i-money, la nota si rivolge direttamente La Bilancia di Facebook progetto Criptovaluta – che dovrebbe essere agganciato a un paniere di valute legali e obbligazioni governative – affermando:

"Le monete Libra potrebbero essere scambiate in valuta fiat in qualsiasi momento per la loro quota del valore corrente del portafoglio sottostante, senza alcuna garanzia di prezzo. ... Il trasferimento di Libra, essenzialmente azioni di Libra Reserves (anche se potenzialmente senza una rivendicazione legale), comprenderebbe un pagamento."

Per quanto riguarda la regolamentazione, le banche centrali avranno un "ruolo importante" nel plasmare il futuro della moneta elettronica, con la capacità di stabilire regole che avrebbero una forte influenza sulla loro adozione e su quanta pressione eserciteranno sulle banche commerciali.

Il documento afferma:

"ONE soluzione è quella di offrire a nuovi fornitori di moneta elettronica selezionati l'accesso alle riserve delle banche centrali, anche se a condizioni rigorose. Ciò comporta dei rischi, ma presenta anche vari vantaggi. Non da ultimo, le banche centrali di alcuni paesi potrebbero collaborare con i fornitori di moneta elettronica per fornire in modo efficace la "valuta digitale della banca centrale (CBDC)", una versione digitale del denaro contante."

Tuttavia, il documento propone una soluzione pubblico-privata diversa, denominata "synthetic CBDC" (sCBDC), in base alla quale una banca centrale offrirebbe servizi di regolamento ai fornitori di moneta elettronica, incluso l'accesso alle riserve della banca centrale. Tuttavia, "tutte le altre funzioni sarebbero di responsabilità dei fornitori privati di moneta elettronica ai sensi della regolamentazione".

Secondo il documento, la sCBDC sarebbe un modello meno costoso e meno rischioso e consentirebbe comunque al settore privato di "innovare e interagire con i clienti", mentre la banca centrale apporterebbe "fiducia ed efficienza" al mix.

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