Da miliardi a trilioni: Cripto e inevitabilità della digitalizzazione

Ami Ben David è fondatore e CEO di Ownera, società di blockchain per titoli digitali istituzionali, co-fondatore di SPiCE VC, in precedenza co-fondatore di Securitize e investitore in società di token di sicurezza.

Il seguente articolo è apparso originariamente inCripto istituzionaledi CoinDesk, una newsletter gratuita per il mercato istituzionale, con notizie e opinioni fornite ogni martedì. IscrivitiQui.

Dieci anni dopo l'invenzione del Bitcoin, il mercato generale sta iniziando a rendersi conto, con la grande spinta di Facebook, che il denaro digitale che utilizza la Tecnologie blockchain sta arrivando.

Dietro le quinte, il mercato successivo si sta già mettendo in moto, mentre diventa chiaro a tutti i principali attori che non solo la digitalizzazione del denaro è in arrivo, ma anche la digitalizzazione della proprietà dei beni, un mercato finanziario significativamente più grande con enormi implicazioni sociali ed economiche globali.

Qualche settimana fa, ioco-ospitato un workshop chiusoper investitori istituzionali e banchieri della London City sui titoli digitali. Ci siamo divisi in tavoli rotondi e a ogni tavolo è stato assegnato il compito di valutare i vantaggi della digitalizzazione dei titoli in base all'importanza: maggiore liquidità, efficienza, costi, semplificazione post-negoziazione, prezzi degli asset, proprietà frazionata, velocità, accesso globale, nuovi prodotti finanziari, modelli di business ETC.

Quando è stato il momento di presentare i risultati, è diventato chiaro che non c'era consenso. Ogni tavolo ha proposto un ordinamento diverso e all'interno di ogni tavolo c'era scarso accordo.

Dopo l'evento, ho parlato con i partecipanti e mi sono reso conto che ogni persona nella sala stava pensando a una classe di attività a lui cara. Alcuni stavano valutando i vantaggi delle azioni pubbliche che diventano digitali, altri stavano pensando al debito immobiliare, altri ancora pensavano al private equity.

Nel quadro generale, la classifica T ha importanza, perché la digitalizzazione è inevitabile.

I titoli diventeranno digitali perché possono

Spieghiamo, ma prima, ecco un resoconto semplificato di cosa significa digitalizzare la proprietà:

La proprietà è essenzialmente dati. La società concorda sul fatto che il proprietario X ha diritti sulla risorsa Y e protegge questi diritti con il potere dei tribunali e della polizia. Come qualsiasi dato, la proprietà può esseredigitalizzato.

Oggi, la maggior parte delle attività globali sono private. Per negoziarle, il venditore e l'acquirente devono passare attraverso un lungo e costoso processo, che coinvolge avvocati, contabili, ETC., e poi tutti firmano documenti che specificano quali diritti ottiene l'acquirente. La combinazione di tutti i documenti di tutti i proprietariÈla proprietà. Chiamiamo questi documenti "Proprietà analogica".

I Mercati pubblici sono più efficienti: hanno registrazioni elettroniche di proprietà, ma non sono ancora un elemento digitale. Le negoziazioni richiedono più entità per regolare ogni transazione attraverso i registri. Quelle piattaforme pubbliche sono costose e inefficienti, con una capacità di lancio molto limitata.

Entrano in gioco i token di sicurezza, per i quali un set principale di documenti e contratti intelligenti definiscono i diritti di qualsiasi detentore di token. Una blockchain tiene traccia di chi possiede ogni token, replicato in consenso, in modo che ONE entità controlli il registro.

Puoi quindi conservare i tuoi token (da solo o tramite un depositario) oppure scambiarli (ogni transazione verrà controllata per verificarne la conformità alle normative, tramite l'intelligenza artificiale).

La proprietà diventa essenzialmente digitalevaloreche può essere suddiviso in parti più piccole che possono FLOW istantaneamente in tutto il mondo.

La caratteristica principale della digitalizzazione non è che i titoli siano memorizzati in 0 e 1 (questo è "elettronico"), è che i titoli digitalizzati possonoFLOWistantaneamente sulle reti globali.

Cosa succede quando un mercato cambia

I Mercati che passano al digitale sperimentano quattro fasi. Prendiamo come esempio l'industria musicale:

Fase 1: Analogico

La musica è registrata su dischi in vinile. Puoi acquistare solo i dischi che il tuo negozio locale riceve.

Equivalente della proprietà: la maggior parte delle transazioni private sono locali e richiedono un contatto nel mondo reale.

Fase 2: Formato digitale

La musica è registrata su CD. Ora è più portatile, elettronica, ma non è un cambiamento fondamentale.

L'equivalente di proprietà: fogli Excel, software di gestione delle tabelle di capitalizzazione...

Fase 3: Innovazione!

Gli hacker scoprono di poter inviare file musicali in giro: piattaforme P2P sotterranee, condivisione illegale di file, dirigenti musicali che cercano disperatamente di proteggere il vecchio ordine, Napster, azioni legali…

L'equivalente della proprietà: ICO. Proprio come la condivisione di musica 20 anni prima, sono stati gli sviluppatori a realizzare il potenziale dei token per connettere le persone direttamente e cambiare le regole del gioco della raccolta fondi e, allo stesso modo, sono bastati solo due anni alle autorità per reagire e far rispettare le normative.

Fase 4: Digitale

In questa fase finale, la musica diventa veramente digitale e il mercato abbraccia il nuovo formato con soluzioni legali e commerciali e nuovi modelli di business su una rete veloce. Emergono applicazioni come Spotify, che consentono a ogni utente nel mondo di ascoltare qualsiasi canzone desideri (T devono acquistare un disco intero), quando vogliono.

Ancora meglio, algoritmi e intelligenza artificiale possono creare combinazioni e liste Da scoprire personalizzate; i nuovi artisti possono arrivare sul mercato più velocemente e a costi inferiori, finanziati da nuovi modelli di business che 20 anni fa sarebbero stati rifiutati da ogni singolo dirigente di etichetta.

La versione proprietaria: titoli digitali. La proprietà può FLOW, come le canzoni: pensa a un'app simile a Spotify che dia a ogni utente accesso a ogni singolo asset (per lui rilevante) nel mercato globale.

Quando le persone chiedono "Gli investitori vorranno titoli digitali?", la risposta è "Le persone ascoltano ancora le canzoni?" Una volta che tutti i titoli saranno digitali e disponibili all'istante (nel rispetto delle normative), tutto ruoterà attorno all'asset. Il formato sarà immediato e trasparente.

Ma con questo, tutto cambia: disponibilità, Da scoprire, prezzi e modelli di business che portano a un nuovo mondo digitale fluido. Accadrà da un giorno all'altro?

Certamente no, ci sono molti ostacoli da superare e soluzioni da trovare, ma i fattori trainanti sono così potenti che la digitalizzazione è di fatto inevitabile.

La differenza tra miliardi e trilioni

La musica è un mercato che vale decine di miliardi di dollari; la proprietà in generale ammonta a centinaia di trilioni di dollari.

In effetti, "titoli" è un nome generico per decine di classi di attività, molto diverse ONE loro. Ognuna di esse è in genere più grande dell'intero mercato musicale e si rivolge a tipi completamente diversi di proprietari, pool di investitori e flussi di applicazione. Alcune sono rivolte al dettaglio, molte sono per lo più istituzionali con enormi entità finanziarie che commerciano tramite banche di investimento e grandi borse.

Tuttavia, alla base di tutte queste classi di attività, rimane ONE verità: la proprietà è ancora un dato e riguarda ancora chi ha diritti su cosa, e tutto questo può finalmente essere digitalizzato.

Immagine Napstertramite Shutterstock