Il circolo virtuoso dei dati di mercato

Noelle Acheson è una veterana dell'analisi aziendale e membro del team di prodotto di CoinDesk.

Il seguente articolo è apparso originariamente su Institutional Cripto di CoinDesk, una newsletter per il mercato istituzionale, con notizie e opinioni sulle infrastrutture Cripto consegnate ogni martedì. IscrivitiQui.

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I feed di dati del mercato finanziario in genere non sono il business più avvincente. Mercificati, concentrati e con pochissimo spazio per la creatività, sono tra i modi più noiosi di fare soldi nei Mercati finanziari.

Anche nel settore Cripto , il flusso di informazioni confonde, offusca e si trasforma rapidamente in rumore.

Ma è in atto un cambiamento: l'estrazione dei dati si sta trasformando da qualcosa di fatto in background a un'attività primaria a sé stante. Nei Mercati tradizionali, ora genera entrate significative per gli exchange e, in alcuni casi, la maggior parte dei profitti.

Nei Mercati Cripto , i dati LOOKS anche sulla buona strada per diventare un business solido, data la recente serie di annunci di finanziamento per aziende di dati Cripto(come quello della settimana scorsapartecipazione diFidelity Ventures e altri investitori nell'ultimo round di Coin Metrics).

Le filosofie di base sono molto diverse, tuttavia, così come gli obiettivi finali. Il percorso intrapreso dagli exchange tradizionali sta diluendo il loro intento originale. I Mercati Cripto , d'altro canto, sono più fedeli all'etica originale e, man mano che la loro influenza si espande, la loro gestione dei dati ha il potenziale per riportare i Mercati dei capitali alle loro origini di diffusione della ricchezza.

Un BIT' di storia

Le borse valori si sono evolute per soddisfare due esigenze principali: liquidità e Da scoprire dei prezzi. L'idea era che la liquidità sarebbe derivata dagli investitori che basavano le decisioni su dati di prezzo affidabili a cui tutti i partecipanti avevano accesso. Quando le sedi di negoziazione erano di proprietà dei loro "membri", questo funzionava: scambiavano posizioni tra loro e sapevano a quale prezzo gli altri partecipanti erano disposti ad acquistare o vendere. Ciò forniva una visione "equa" del mercato.

Ma con la demutualizzazione delle principali borse valori, la proprietà e l'accesso a tali dati sono cambiati. Le borse valori sono diventate società indipendenti a scopo di lucro e hanno iniziato a trattare ONE dei loro asset più importanti, i dati generati sulle loro piattaforme, come un vantaggio competitivo proprietario.

I ricavi significativi generati da ciò che un tempo apparteneva al mercato, a spese dei partecipanti al mercato, hanno generato molto risentimento, spingendo la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti a intervenire e indagare. Le borse non sono contente di ciò che vedono come un'incursione in un generatore di profitti consistente, estanno mettendo in discussionel’autorità della SEC in questo ambito.

La situazione si sta facendo tesa, ma allo stesso tempo si sta facendo luce sia sul ruolo delle borse che degli enti regolatori nella creazione e nel mantenimento di Mercati equi.

E, naturalmente, sul ruolo dei dati.

Un sistema alternativo

Nei Mercati tradizionali, l'accesso ai dati era un perno per le pari opportunità. L'accesso controllato crea un campo di gioco non uniforme, che concentra l'influenza del mercato nelle mani di coloro che sono già in vantaggio.

I Mercati Cripto sono diversi. La maggior parte dei principali exchange di criptovalute distribuisce gratuitamente i propri dati tramite API, per incoraggiare una maggiore liquidità, simile all'intenzione degli exchange azionari originali.

Simili, ma non uguali. Le borse valori originali sono state create per investitori professionisti. Le borse Cripto originali sono state create per il mercato al dettaglio, quindi la distribuzione delle informazioni necessita di un ambito più ampio.

Inoltre, il panorama degli scambi è molto più frammentato rispetto ai titoli tradizionali. Dopo poco più di 400 anni di evoluzione, ci sonocirca 80che gestiscono le borse valori nel mondo. In meno di 10 anni,oltre 240 Criptosono emersi degli scambi.

Se a ciò si aggiunge il fatto che le criptovalute più liquide sono quotate su più borse (mentre la maggior parte delle azioni è quotata solo su ONE), diventa ovvio che elaborare un feed di prezzo "rappresentativo" che copra la maggior parte del mercato è più complicato di quanto sembri.

Inoltre, i dati di molti exchange non sono ampiamente attendibili. I volumi possono essere facilmente gonfiati tramite pratiche come il wash trading, che possono anche distorcere i prezzi. Anche se un exchange volesse far pagare i suoi dati, ne varrebbe la pena per i clienti?

Scava più a fondo

Da qui l'emergere di un nuovo tipo di Cripto business: provider di dati indipendenti che vanno direttamente alla blockchain pertinente per estrarre informazioni e tradurle in un formato leggibile dall'uomo. Ciò aggiunge un livello di analisi, oltre a ciò che può essere ottenuto dai dati di mercato, che aiuterà a informare approfondimenti e decisioni di investimento.

Nei Mercati tradizionali, l'analisi dei dati è un grande business: Bloomberg (solo ONE esempio) ha iniziato a fornire informazioni e analisi di mercato nel 1983 e ora genera oltre 1 miliardo di dollari di fatturato.

Ma Bloomberg e i suoi pari (e di conseguenza i loro clienti) si affidano a feed di dati che appartengono e sono monetizzati dagli exchange. Gli analisti Cripto si affidano a feed di dati che appartenere al mercato.

Questa struttura è quella che i Mercati avrebbero dovuto avere in origine. Per prezzi equi e una distribuzione trasparente, i dati devono essere equamente disponibili a tutti i partecipanti. L'infrastruttura emergente che supporta la crescita dei Mercati Cripto potrebbe finire per spingere i Mercati dei capitali di nuovo in quella direzione.

Un ciclo che si autoavvera

Tuttavia, avrà bisogno dell'aiuto dell'analisi dei dati. L'impatto che startup finanziate di recente comeMetriche delle monete,Rovescio della medaglia E The Graphavrebbe potuto andare ben oltre grafici e interfacce migliori.

Il servizio che offrono è una parte essenziale per attrarre investitori istituzionali sul mercato. Gli investitori istituzionali raramente prendono una posizione senza una quantità sostanziale di documentazione e ricerca. Spesso sononecessarioper giustificare le proprie decisioni ai clienti e ai consigli di amministrazione, con modelli, grafici e scenari ben ragionati.

La mancanza di dati di mercato affidabili viene gradualmente superata dall'emergere di dashboard che tentano di rimuovere informazioni dubbie e di correggere le debolezze nei feed. Alcune sono molto buone e la qualità sta migliorando costantemente. Queste, combinate con analisi originali e relativamente affidabili dai dati blockchain, dipingono un quadro dettagliato con cui gli investitori possono sentirsi a proprio agio.

L'aumento dei volumi derivanti dall'investimento risultante porterà a dati di mercato migliori e a più analisi on-chain, che porteranno a livelli di comfort più elevati, più investimenti, dati di mercato ancora migliori e ancora più analisi on-chain. E così via.

Parliamo di circolo virtuoso.

Dati binariimmagine tramite Shutterstock