Perché un consorzio blockchain silenzioso potrebbe presto fare rumore

Noelle Acheson è una veterana con 10 anni di esperienza nell'analisi aziendale, Finanza aziendale e nella gestione dei fondi, nonché membro del team di prodotto di CoinDesk.

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Mentre consorzi di alto profilo come Hyperledger e R3 procedono a gonfie vele, un'iniziativa relativamente piccola sta lavorando silenziosamente a un progetto le cui ripercussioni potrebbero presto farsi sentire in tutto il mondo.

L'anno scorso, un gruppo di 10 gestori patrimoniali e fornitori di servizi per fondi con sede in Lussemburgo ha creato Fundchain, un consorzio di settore volto a esplorare il potenziale impatto della Tecnologie blockchain sul settore della gestione dei fondi.

Sebbene lanciato senza troppe cerimonie, il suo potenziale è enorme.

Il Lussemburgo ha attualmente ilsecondo più grandesettore dei fondi di investimento nel mondo dietro gli Stati Uniti, e unQuota di mercato del 65%nella distribuzione transfrontaliera dei fondi.

Inoltre, la gestione patrimoniale è destinata a raccogliere i frutti di alcune tendenze economiche (una classe media in crescita nei Mercati emergenti che necessita di canali di vendita per i propri risparmi) e di cambiamenti demografici (un invecchiamento della popolazione che porta a una crescita dei fondi pensione).

Impulso normativo

In questo contesto, un imminente provvedimento legislativo è destinato a sconvolgere il settore con un cambiamento radicale che produrrà sconvolgimenti e forse anche contrazioni.

Sto parlando di Mifid II. È difficile sopravvalutare l'impatto che queste normative avranno sulla gestione patrimoniale.

La Mifid II, la cui entrata in vigore è prevista per gennaio 2018, mira ad aumentare la trasparenza, potenziando la tutela degli investitori e rimuovendo pratiche poco chiare in materia di prezzi e allocazione. I gestori dei fondi saranno tenuti a pagare separatamente per la ricerca, i consulenti finanziari non guadagneranno più commissioni e gli obblighi di rendicontazione si moltiplicheranno.

E questo è solo l'inizio.

UN rapporto indipendentestima che il costo di conformità alla Mifid II sia superiore a 2,5 miliardi di sterline. Ciò probabilmente determinerà uno spostamento del settore, con molte aziende più piccole che non saranno in grado di sostenere il costo e le aziende più grandi che compenseranno l'aumento altrove.

Ancora più preoccupante, unsondaggio recenteha dimostrato che la maggior parte degli operatori del settore non è preparata ai cambiamenti.

Dove si inserisce la blockchain

Anche se (per ora) riguarderà solo i fondi domiciliati in Europa, le ripercussioni si faranno sentire in tutto il mondo.

Il Lussemburgo è ilsettimo più grandedetentore estero di titoli del Tesoro USA, eoltre il 20%dei fondi quotati nel paese sono promossi da società statunitensi. Inoltre, il ducato è il più grande domicilio europeo per i fondi islamici e il principale centro renminbi (yuan) del continente.

Quindi, qui abbiamo un settore altamente regolamentato chehaper rivedere un sistema di gestione dei documenti, di segnalazione delle informazioni e di trasferimento del valore che richiedeva un lavoro manuale intensivo, inefficiente e talvolta opaco.

Allo stesso tempo, è urgente ridurre i costi operativi in generale, per compensare la perdita di fatturato e l'aumento delle spese di conformità.

La soluzione ideale? Un sistema di settore che possa sfruttare trasparenza, affidabilità e connettività. Inoltre, un modo per condividere i dati di prezzo e identità senza il rischio di interferenze o controllo centralizzato.

Il gioco lungo

Ed è qui che l'operato di Fundchain diventa interessante.

Nel dicembre dell'anno scorso, il consorzio ha presentato una proof-of-concept per una piattaforma di registro distribuito progettata per semplificare le operazioni degli agenti di trasferimento, che agiscono da intermediari tra investitori e distributori da ONE lato, e gestori di fondi e fornitori di servizi dall'altro.

Questa settimana, il consorzio ha rivelato inun'intervista con CoinDesk che sta lavorando su altri quattro casi d'uso della blockchain e punta a portarne ONE in produzione entro l'inizio dell'anno prossimo.

Sebbene la sostituzione completa dei sistemi attuali con una Tecnologie relativamente nuova sia irrealistica (e poco saggia, data l'importanza sistemica delle transazioni e della loro integrità), la necessità di una soluzione efficiente e a prova di futuro è evidente.

Non si tratta solo di rispettare le nuove regole. Si tratta di sopravvivere.

La gestione patrimoniale tiene conto dioltre il 50%dell'economia del Lussemburgo. Se il settore dovesse crollare, lo stesso accadrebbe per la regione, e le ripercussioni si farebbero sentire in tutto il mondo.

D’altro canto, se i gestori di fondi, i fornitori di servizi e gli enti regolatori del Lussemburgo riuscissero ad adattarsi e ad attuare un nuovo tipo di interazione, il settore potrebbe essere pronto a sfruttare le tendenze finanziarie che indicano un ruolo ancora più importante per la gestione patrimoniale nell’economia mondiale.

Tutto questo da un piccolo paese che ospita un piccolo e modesto consorzio che sta realizzando qualcosa di potenzialmente molto grande.

Immagine del gongtramite Shutterstock