Bitcoin o oro: qual è la scommessa migliore a lungo termine?

Immagina di avere a disposizione 100.000 $. Devi spenderli tutti in Bitcoin o oro, senza mescolare e abbinare, e i beni saranno quindi conservati in un trust a cui non potrai più accedere per 50 anni.

Quale opzione sceglieresti?

Con le due materie prime ora più o meno allo stesso prezzofascia di prezzo, vale la pena mettere da parte alcuni dei problemi di volatilità e liquidità a breve termine del bitcoin e confrontarli come riserve di valore a lungo termine.

Certo, potresti sostenere che il Bitcoin è più nuovo e appariscente, e che ha probabilmente più utilità nell'era digitale dell'oro. Ma l'oro ha un curriculum indiscutibile, essendo stato un prezioso deposito di valore per migliaia di anni in tutte le civiltà Human .

Tuttavia, le caratteristiche del bitcoin hanno portato i sostenitori della Criptovaluta a credere che potrebbe potenzialmente soppiantare l'oro nel lungo periodo.

Spencer Bogart, analista di Blockchain Capital ed ex dipendente di Needham & Company, ha dichiarato a CoinDesk:

"Se pensiamo alle qualità che rendono l'oro una 'moneta' o una riserva di valore rispettata, il Bitcoin è in realtà superiore sotto molti aspetti."

Inflazione vs deflazione

Un altro vantaggio fondamentale Bitcoin rispetto all'oro è che il suo livello di offerta è fisso e trasparente, eliminando i timori delle tipiche pressioni inflazionistiche associate alla sovrapproduzione che potrebbero diminuire il valore dell'asset.

"Una caratteristica ben nota del Bitcoin è che segue un programma di fornitura disinflazionistico. Mentre molte persone pensano che l'oro sia la stessa cosa, l'oro è in realtà un asset furtivamente inflazionistico", ha affermato Chris Burniske, responsabile dei prodotti blockchain presso ARK Investment Management.

Burniske ha aggiunto che nell'ultimo secolo l'offerta globale di oro è aumentata clandestinamente dell'1-2% annuo.

Ha continuato:

"Se chiedessi alle persone come LOOKS presenta il programma di fornitura dell'oro nel tempo, probabilmente T ti disegnerebbero qualcosa che LOOKS a una curva esponenziale. Poiché l'oro è furtivamente inflazionistico, non è impostato per preservare il valore nel modo in cui lo è il Bitcoin ."

Tali caratteristiche, in teoria, servono ad aumentare l’utilità futura del bitcoin come mezzo di contabilità, scambio e conservazione del valore.

Suggeriscono inoltre che il valore, l'utilità e l'importanza del bitcoin per la società continueranno a crescere man mano che il commercio diventerà più digitalizzato.

"Man mano che si costruiscono più infrastrutture attorno a [Bitcoin], pensiamo che la domanda aumenterà rispetto alla sua offerta matematicamente misurata, aumentando il suo sostegno dei prezzi", ha detto Burniske. ha scrittoin un recente white paper.

Lento e costante

I chiari vantaggi che l'oro ha su Bitcoin sono fiducia e affidabilità, secondo gli intervistati per questo articolo. Tuttavia, un cambiamento nelle preferenze dei consumatori, una nuova interruzione tecnologica o una repressione da parte di un governo potrebbero facilmente far cadere Bitcoin in fondo alla panchina.

"L'oro ha qualcosa di molto importante che manca Bitcoin : una storia di oltre 1.000 anni come riserva di valore decente. Questo è molto importante per la fiducia e la volontà delle persone di conservare valore in quella particolare risorsa", ha affermato Bogart.

L'oro ha dimostrato di avere valore anche quando i governi hanno tentato di limitarne l'uso o di metterlo completamente al bando.

Ciò accadde nel 1933, quando il presidente Franklin D. Roosevelt attuò misure per proibirne e criminalizzarne il possesso negli Stati Uniti.

"Per oltre 5.000 anni l'oro e l'argento sono stati denaro collaudato e affidabile. Sono durati praticamente per tutta la durata della civiltà organizzata", ha affermato Dave Kranzler di Investment Research Dynamics.

In quest'ottica, Kranzler ha voluto sottolineare il "rischio di controparte" del bitcoin.

Il vantaggio dell'oro rispetto Bitcoin è che non dipende dal funzionamento di Internet, il che gli garantisce un certo grado di protezione dai regimi autoritari, ha affermato.

"Non c'è nulla che impedisca a un governo di chiudere Internet nel proprio Paese con il pretesto di motivi di sicurezza nazionale o altro", ha affermato, aggiungendo:

"Abbiamo visto le democrazie andare e venire, ma il totalitarismo sembra sempre insinuarsi di nuovo. E quando ciò accade, il governo controlla tutto."

Valore elementare

Anche l'oro ha dimostrato di essere immune alle sconvolgimenti tecnologici.

Secondo Burniske, nonostante il Bitcoin abbia generato un notevole prestigio culturale, resta all'avanguardia e potrebbe ancora essere spodestato con relativa facilità.

"Questa posizione non rimarrà necessariamente la stessa se Bitcoin non riuscirà ad attrarre nuovi utenti e a fornire una via di mezzo in termini di esperienza utente", ha affermato.

Tuttavia, mentre classi di attività come i tulipani olandesi, il mercato immobiliare giapponese, le società dot-com e il mercato immobiliare statunitense hanno registrato un boom e un crollo, l'oro ha continuato a procedere con passo lento, resistendo alla prova del tempo.

"T credo che nessuno possa affermare con certezza che un sistema creato dall'uomo avrà ancora valore tra 50 anni", ha affermato Josh Crumb, co-fondatore di GoldMoney ed ex stratega delle materie prime presso Goldman Sachs.

Ha continuato:

"La gente dimentica che l'oro non è una pietra da compagnia o un bene speculativo, è un elemento. L'oro è una riserva di valore a bassissimo rischio. Tra cinquant'anni avrà ancora valore."

Mentre investitori come Cameron e Tyler Winklevoss hanno suggerito che gli sviluppi tecnologici, per quanto improbabili,estrazione di asteroidipotrebbe alla fine esercitare una pressione al rialzo sulla fornitura totale di oro (e ridurne la scarsità), Crumb ritiene che la distruzione creativa tecnologica rappresenti una minaccia molto più grande per Bitcoin.

"Le persone hanno cercato di decifrare l'oro per 600 anni. Penso che sia molto più probabile che avremo un calcolo quantistico in grado di cambiare la crittografia piuttosto che un'estrazione di asteroidi che riporterà indietro carichi di oro", ha affermato.

Complementare o sostitutivo?

Forse chiedersi se il Bitcoin soppianterà mai l'oro come riserva universale di valore T è del tutto appropriato, poiché è plausibile che i due possano coesistere e lo faranno come asset complementari.

"Mi piace il Bitcoin, in particolare nel breve termine, quindi è un po' come dire 'Ti piace l'oro o ti piace investire in Facebook nel 2011?'" ha detto Crumb. "Per me, sono due cose completamente diverse."

Come da prassi standard in altri ambiti di investimento, la risposta corretta alla domanda Bitcoin contro oro sarà in ultima analisi determinata dal profilo di rischio di ogni specifico investitore.

"In termini di corretta costruzione del portafoglio, si desidera diversificare. Si desidera avere diversi tipi di asset che T necessariamente si muovono insieme", ha affermato Burniske, concludendo:

"C'è sempre spazio per la collaborazione. È sensazionale PIT [Bitcoin contro oro] in una lotta all'ultimo sangue."

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