Autorità di vigilanza sui titoli dell'UE: è troppo presto per prevedere l'impatto della DLT

È troppo presto per prevedere il pieno impatto normativo della Tecnologie di registro distribuito (DLT), ha affermato questa settimana un rappresentante dell'organismo di controllo dei titoli europei.

Patrick Armstrong, responsabile senior dell’analisi dei rischi presso l’Autorità europea degli strumenti finanziari e Mercati (ESMA), ha fatto i commentidurante un discorso tenuto in occasione di un evento del settore dei titoli finanziari tenutosi a Oslo il 23 gennaio.

Nel suo intervento, Armstrong ha parlato di una serie di fattori che stanno cambiando il trading di titoli in Europa, tra cui i registri distribuiti.

In particolare, ha indicato che non è ancora possibile dire quali normative potrebbero dover cambiare a causa della crescente adozione della tecnologia, affermando:

"Riteniamo che sia prematuro valutare tutti i cambiamenti tecnologici e la potenziale risposta normativa che potrebbe essere necessaria, poiché la Tecnologie è ancora agli inizi".

L'agenzia ha trascorso gran parte dell'ultimo anno e mezzo a indagare sulla DLT per il suo potenziale impatto sul mercato dei titoli dell'UE.

Esso rilasciatoun nuovo documento di discussione a giugno, e i suoi funzionari hanno parlato dell'argomento in passato, suggerendo che, in attesa di un'ulteriore adozione, il panorama del settore potrebbe essere modificato in modo significativo. L'ESMA ha iniziato a sollecitare il feedback degli stakeholdera metà del 2015.

Nel suo discorso, Armstrong ha inoltre suggerito che anche le normative esterne al settore Finanza potrebbero essere interessate dalla DLT, influenzando così l'adozione della tecnologia nei mesi e negli anni a venire.

"[A]lcuni concetti o principi, ad esempio la certezza legale associata ai record DLT o la definitività della transazione, potrebbero richiedere chiarimenti man mano che si sviluppa la DLT", ha osservato Armstrong. "Inoltre, l'ESMA si rende conto che, oltre alla regolamentazione finanziaria pura, questioni legali più ampie, come il diritto contrattuale, il diritto fallimentare o il diritto della concorrenza, potrebbero avere un impatto sull'implementazione della DLT".

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