Qual è lo scopo delle stablecoin? Le ragioni, i rischi e i tipi da conoscere

Mosse normativeriguardantePasso, l'emittente della stablecoin BUSD di Binance ancorata al dollaro, ha portato una rinnovata attenzione sulle stablecoin, la classe di asset all'interno Criptovaluta che dovrebbe fornire un rifugio dalla natura altamente volatile della maggior parte delle altre criptovalute. L'indagine su Paxos avrebbe anche causato il gigante dei pagamenti PayPal sospenderà lo svilupposulla sua stablecoin. Il che ha portato molti a chiedersi cosa c'è da sapere sulle stablecoin per capire le novità.

Forse lo sai giàmonete stabilisono fondamentalmente dollari in forma digitale. Solo che... non è esattamente vero perché le stablecoin possono anche essere legate algoritmicamente a qualsiasi tipo di valuta fiat (governativa) - inclusi l'euro, i dollari australiani e altri - così come altre forme di asset fisici, come l'oro.

Indipendentemente dal tipo, le stablecoin esistono per fareCriptovaluta più prevedibile. Mentre Criptovaluta prevedibile può sembrare un ossimoro, le stablecoin, come suggerisce il loro nome, sono state progettate per contrastare la volatilità caratteristica delle criptovalute e fornire un modo conveniente per i trader Cripto di preservare il loro valore fiat senza dover incassare dal mercato e consentire agli utenti di pagare per beni e servizi di uso quotidiano in Cripto senza tutti i drammi del budget.

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Diamo un'occhiata a come funzionano le stablecoin.

Come funzionano le stablecoin?

Le stablecoin generalmente funzionano allo stesso modo in tutti i settori: sono criptovalute coniate su uncatena di blocchi che gli utenti possono acquistare, vendere e scambiare su un exchange proprio come qualsiasi altra Cripto . Le persone possono conservare le stablecoin nel loro HOT portafogli e/o dispositivi di archiviazione a freddo come farebbero Bitcoin o qualsiasi altcoin.

Per avere integrità, la maggior parte delle stablecoin sono collegate a una riserva di asset esterni di qualche tipo, che si tratti di una scorta di valuta fiat, materie prime come l'oro o strumenti di debito come la carta commerciale. Nella maggior parte dei casi, la società o l'entità che sviluppa la stablecoin possiede riserve pari alla quantità di stablecoin che ha in circolazione. Questo è tale che qualsiasi detentore di stablecoin dovrebbe essere in grado di riscattare ONE token stablecoin per ONE dollaro in qualsiasi momento.

I quattro tipi di stablecoin

Esistono quattro diversi tipi di stablecoin, ognuno con il proprio modo di fissare il valore dei token a una cifra stabile.

• Sostenuto da Fiat
• Supportato da criptovaluta
• Sostenuto da materie prime
• Algoritmico

Stablecoin supportate da Fiat

Le stablecoin più popolari sul mercato sono quelle supportate da valuta fiat.USD Coin (USDC), ad esempio, è supportato da fiat e agganciato al dollaro statunitense (USD) con un rapporto di 1:1. Altre stablecoin sono collegate all'euro, alla sterlina britannica, allo yen giapponese e al RMB cinese.

Stablecoin supportate da criptovaluta

Senza entrare troppo nei dettagli, le stablecoin supportate da criptovalute sono criptovalute agganciate al valore di un'altra Criptovaluta più affermata. Ad esempio, Creatore DAO è ONE delle stablecoin supportate da criptovalute più popolari. Utilizza un contratto intelligente– un tipo di contratto autoeseguibile basato sul codice – insieme alEthereumblockchain per mettere insieme abbastanzaetere (ETH) da usare come garanzia per la sua stablecoin. Quindi, una volta che la quantità di garanzia raggiunge un certo livello nello smart contract, gli utenti possono coniare DAI– la stablecoin MakerDAO.

Stablecoin supportate da materie prime

Come suggerisce il nome, le stablecoin garantite da materie prime sono agganciate al valore di materie prime come metalli preziosi, metalli industriali, petrolio o immobili. Gli investitori in materie prime amano l'opzione delle stablecoin garantite da materie prime perché consente loro di investire in oro senza la seccatura di reperirlo e conservarlo.Tether l'oro (XAUT) è un esempio di stablecoin supportato da materie prime. La valuta è supportata da una riserva di oro custodita in un caveau in Svizzera. ONE d'oro equivale a ONE XAUT.

Stablecoin algoritmiche

Non supportata da alcuna merce del “mondo reale”, questa categoria di stablecoin utilizzaalgoritmiper modulare l'offerta in base alla domanda del mercato. In breve, questi algoritmi automaticamentebruciare(rimuovere definitivamente le monete dalla circolazione) o coniare nuove monete in base alla domanda fluttuante di stablecoin in un dato momento.

Si può pensare a una stablecoin algoritmica come a un secchio d'acqua lasciato fuori con un livello dell'acqua segnato all'interno. Per KEEP l'acqua all'interno del secchio esattamente allo stesso livello, si imposta un meccanismo che aggiunge o rimuove acqua a seconda di quanto il livello dell'acqua si è discostato dal segno. Questo è controllato da un algoritmo informatico in modo tale che se piove e il secchio inizia a riempirsi, l'algoritmo istruisce il meccanismo a rilasciare acqua dal fondo del secchio fino a raggiungere il segno del livello dell'acqua. Al contrario, se è una giornata HOT e l'acqua evapora dal secchio, l'algoritmo informatico istruirà il meccanismo ad aggiungere più acqua al secchio fino a quando non verrà ripristinato il livello corretto.

Ci sono stati molti tentativi ed errori nel tentativo di introdurre con successo le stablecoin algoritmiche nell'ecosistema Cripto , e il fallimento della stablecoin UST di Terra dimostra quanto possano andare male le cose se l'algoritmo T è in grado di KEEP il passo con le oscillazioni drastiche.

Continua a leggere: Stablecoin algoritmiche: cosa sono e come possono andare terribilmente male

Perché utilizzare le stablecoin?

Progettate per la nostra economia sempre più globale, le stablecoin risolvono teoricamente alcuni problemi chiave che inibiscono lo scambio di denaro.

• Gli utenti di stablecoin T hanno bisogno di più conti bancari internazionali per inviare Cripto ai propri amici in altri Paesi; hanno bisogno solo ONE portafoglio Cripto .
• Le stablecoin rendono possibili veri trasferimenti digitali peer-to-peer, senza la necessità di intermediari terzi che facilitino le transazioni.

In teoria, le stablecoin riducono le commissioni, i tempi di trasferimento e le potenziali violazioni Privacy a cui siamo abituati nel paradigma delle banche centrali.

Supponiamo che tu sia un imprenditore cinese che desidera pagare una fattura a un cliente in Giappone, il quale ha anche dei subappaltatori in Europa.

“Dovresti avere un conto bancario cinese, un conto bancario giapponese e un conto bancario europeo”, spiega William Quigley, co-fondatore diLa blockchain WAX e ONE dei fondatori dell'emittente USDT Tether. "Se qualcuno vuole inviarti euro o yen o RMB, gli intermediari che possono detenere quei conti scambiano quelle valute con la valuta che sei in grado di detenere e la inviano alla tua banca. E lungo il percorso, hanno racimolato un sacco di soldi per questo."

T possiamo avere tutti 50 conti bancari diversi in 50 paesi diversi, dice Quigley. Ma con le stablecoin non ce n'è bisogno.

Gli amanti Privacy , in particolare, apprezzano questo aspetto delle stablecoin poiché possono evitare il processo noto come KYC, ovvero conosci il tuo cliente – ovvero inviare ID con foto e le informazioni sulla previdenza sociale per aprire un conto finanziario. Mentre il KYC è diventato, per la maggior parte di noi, una parte normale della gestione del denaro, i sostenitori Cripto sostengono che il KYC è proibitivo quando applicato alle istituzioni bancarie centrali in altri paesi.

"Ecco perché per me è straordinario che un individuo di New York, California o Texas possa tenere nel suoLibro mastro [wallet] 10 diverse valute tokenizzate che rimangono nella loro forma nativa", ha affermato Quigley. "T hai bisogno di un conto bancario cinese. Puoi KEEP un token che rappresenta quella valuta cinese e usarlo come se fosse valuta cinese senza mai convertirlo".

Questo modello diretto e peer-to-peer di stablecoin aiuta a risparmiare denaro che altrimenti andrebbe a pagare le commissioni di elaborazione e i costi amministrativi per gli intermediari terzi.

"Ogni anno vengono sottratti all'economia globale, da aziende e consumatori, un trilione di dollari a questi 'cambiavalute'", afferma Quigley. "Ciò scompare se la valuta può essere mantenuta nella sua forma originale perché è stata tokenizzata e conservata su una blockchain accessibile all'utente all'istante, anziché in una banca".

Come scegliere la stablecoin giusta?

Esiste un'ampia varietà di stablecoin ora disponibili all'interno del più ampio ecosistema di oltre 16.000 criptovalute, quindi scegliere quali acquistare, scambiare o semplicemente utilizzare per le transazioni quotidiane rimane una sfida anche per gli esperti.

Come per tutte le Cripto, è necessario KEEP a mente un equilibrio perpetuo tra centralizzazione e decentralizzazione, stabilità e libertà, regolamentazione e assenza di autorizzazioni.

Le stablecoin supportate da fiat, ad esempio, sono popolari perché sono stabili quanto il dollaro statunitense (USD) o altre valute ampiamente accettate. Tuttavia, collegare le Cripto a una valuta federale rende le criptovalute supportate da fiat un obiettivo per la regolamentazione governativa e nel complesso più centralizzate, un certo compromesso se confrontate con le stablecoin algoritmiche, l'opzione più decentralizzata.

C'è anche la questione di cosa esattamente sostiene ogni valuta. Ad esempio, non tutte le stablecoin supportate da USD (USDT e BUSD , per citarne alcune) sono supportate da un rapporto esatto di 1:1 tra dollari e Cripto. Ciò che si trova all'interno delle riserve varia a seconda dell'entità dietro la moneta.

Tether (USDT), ad esempio, era solito essere impostato in modo che l'importo in dollari nelle riserve fosse identico all'importo di USDT coniato. Ma questo è cambiato, dice Quigley, aggiungendo: "Quello che Tether [la società emittente] ha fatto ora è che hanno una certa quantità di Tether in circolazione [USDT] detenuto in fiat e poi una certa quantità detenuta in titoli liquidi negoziabili".

Quindi, al posto delle banconote da un dollaro, potrebbero esserci riserve liquide sotto forma di obbligazioni, certificati di deposito, buoni del tesoro e equivalenti di denaro contante.

"Essi divulgare periodicamente il mix", dice Quigley di Tether.

Un'altra differenza è su quali piattaforme e exchange puoi trovare ogni stablecoin. Binance, ad esempio,annunciato a settembre 2022lo farebbeconvertire USD Coin nella propria stablecoin, BUSD.

Quando si considera quali stablecoin aggiungere al proprio portafoglio, è bene tenere a mente le seguenti domande:

• Dove posso acquistare e scambiare la stablecoin?
• Su quale piattaforma viene coniata la stablecoin?
• Con quale frequenza vengono verificate le riserve e quanto è trasparente la rendicontazione?
• Qual è la capitalizzazione di mercato e l'offerta circolante?

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