Pianificazione per un inevitabile cambiamento normativo

Mentre gli Stati Uniti si avvicinano al giorno delle elezioni, il panorama normativo degli asset digitali rimane impantanato nell'ambiguità. Indipendentemente da chi vincerà, il 2025 porterà cambiamenti normativi a cui gli investitori devono prepararsi.

Il recente World Economic Forum (WEF)rapporto sugli approcci globali alla regolamentazione Cripto evidenzia la dipendenza degli Stati Uniti dall'applicazione delle norme piuttosto che da Politiche chiara, complicando la crescita e l'innovazione, soprattutto se confrontata con il quadro strutturato MiCA (Mercati delle criptovalute) dell'UE che offre agli investitori una tabella di marcia regionale per l'impegno. L'incertezza normativa è particolarmente critica per la Finanza decentralizzata (DeFi), dove l'aggressiva strategia di applicazione delle norme degli Stati Uniti ha avuto effetti agghiaccianti sull'innovazione. Ad esempio, la recente chiusura da parte della SEC della sua indagine su ConsensoSys senza sporgere denuncia, sebbene rappresenti una WIN a breve termine per i progetti DeFi basati su Ethereum, sottolinea la mancanza di coerenza normativa.

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Questa incertezza sta creando opportunità e rischi, poiché le istituzioni finanziarie tradizionali (TradFi) stanno intensificando il loro ingresso negli asset digitali. Le sofisticate strategie normative delle società TradFi, perfezionate in decenni di navigazione in ambienti di conformità complessi, sono meglio posizionate rispetto alle società crypto-native più piccole. Mentre i principali attori lanciano prodotti come ETF Bitcoin e fondi tokenizzati, gli innovatori senza competenze normative potrebbero essere estromessi a meno che non si adattino a quadri emergenti come quelli proposti daStandard di moneta stabile, che offre requisiti volontari per trasparenza, resilienza operativa e riserva di supporto. Questo modello potrebbe offrire un percorso ad altri innovatori per soddisfare le aspettative di conformità e accelerare la crescita e l'adozione.

Per gli investitori istituzionali, un approccio strategico è fondamentale. Utilizzare un framework di "scala regolamentare", simile a una scala a reddito fisso, può bilanciare rischio e opportunità tra diversi profili di asset:

• Nuovi partecipanti a TradFi: ETF Bitcoin e fondi tokenizzati che hanno dimostrato la conformità normativa.
• Innovazioni nell'elaborazione dei pagamenti:Prendi in considerazione le stablecoin regolamentate o altri progetti correlati ai pagamenti con riserve e governance trasparenti come si vede nelle stablecoin regolamentate di New York come Paxos eOGM-Z.com Fiducia.
• Innovatori:Da assegnare a progetti blockchain ad alto potenziale e in fase iniziale, attrezzati per gestire i mutevoli requisiti di conformità.

Con potenziali cambiamenti normativi all'orizzonte, indipendentemente dai risultati elettorali, gli investitori dovrebbero preparare portafogli Cripto diversificati che includano sia TradFi che innovatori agili supportati da strategie normative ponderate. In definitiva, come sottolinea il WEF, gli Stati Uniti devono alla fine riconciliare il loro approccio di applicazione prioritaria o rischiare di perdere la loro competitività a favore di regimi normativi più progressisti nell'UE e in Asia.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.