Cripto per consulenti: gli SMA Cripto sono adatti alle istituzioni?

Non c'è dubbio che gli ETF Cripto abbiano fatto scalpore dal loro debutto negli Stati Uniti all'inizio di quest'anno, con una crescita potenzialmente da record. Nel numero di oggi, LEO Mendyuk, CEO di ML Tech, LOOKS le differenze tra investire in Cripto tramite conti gestiti separatamente (SMA) ed ETF.

Quindi, gli Indici CoinDesk Kim Greenberg Klemballarisponde alle domande sulla proprietà e l'adozione di SMA in "Chiedi a un esperto".

-Sara Morton

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I vantaggi degli SMA gestiti attivamente rispetto agli ETF Cripto per gli investitori istituzionali

La Cripto diventa mainstream

All'inizio di quest'anno, le criptovalute hanno compiuto un grande balzo in avanti verso l'adozione su larga scala, quando la Securities and Exchange Commission statunitense ha finalmente approvato la negoziazione di fondi negoziati in borsa (ETF) statunitensi che tracciano i prezzi spot Bitcoin ed ether.

Ciò significava che, per la prima volta, gli investitori potevano negoziare strumenti spot regolamentati Bitcoin ed Ether su exchange statunitensi regolamentati. Ancora più importante, significava che le Cripto avevano finalmente ottenuto l'imprimatur degli enti di regolamentazione dei titoli e non erano più considerate una sorta di investimento canaglia, acquistato e venduto solo da fanatici Tecnologie .

Cripto crittografici vs ETF

Di conseguenza, milioni di investitori alle prime armi stanno sperimentando per la prima volta le Cripto acquistando ETF Bitcoin ed ether. Ma per gli investitori istituzionali più esperti, gli ETF sono il modo migliore per investire?

I conti gestiti separatamente, o SMA, offrono vantaggi significativi rispetto agli ETF agli investitori istituzionali che desiderano investire in Cripto tramite conti gestiti attivamente.

Vantaggi degli SMA rispetto agli ETF Cripto

Cosa sono gli SMA?

Le SMA Cripto sono portafogli di asset digitali gestiti per tuo conto da un gestore di investimenti professionista. Quest'ultima parte, "gestore di investimenti professionista", è particolarmente importante con le Cripto. Le Cripto sono ancora nuove, per certi versi, Cripto T scambiate allo stesso modo delle azioni. Inoltre, i "fondamentali" Cripto T si riferiscono a guadagni e metriche contabili, ma piuttosto a un intero set di nuove metriche relative all'utilizzo, alla loro blockchain di emissione, all'attività individuale (che può essere vista) di grandi detentori e così FORTH. Se stai investendo in Cripto, vale la pena utilizzare un gestore di investimenti attivo che abbia esperienza in Cripto.

Proprietà diretta: più controllo e gestione del rischio personalizzata

A differenza degli ETF, gli SMA ti danno la proprietà diretta dei tuoi asset, il che consente una maggiore personalizzazione del portafoglio per soddisfare i tuoi obiettivi specifici di rischio/rendimento. Vale a dire, gli SMA possono essere personalizzati dal tuo gestore degli investimenti per soddisfare i tuoi requisiti unici: tolleranza al rischio, orizzonte di investimento, obiettivi finanziari e altro ancora. La proprietà diretta facilita anche strategie di gestione fiscale più trasparenti e dirette, come il tax-loss harvesting. Infine, gli SMA sono indipendenti dalla custodia, consentendo agli investitori di scegliere tra un'ampia varietà di depositari e sedi che vanno da Anchorage, BitGo, Coinbase e Kraken.

Diversificazione

Oltre alla personalizzazione, gli SMA gestiti attivamente consentono anche la diversificazione. Se possiedi un ETF BTC , segui (più o meno) i rendimenti di BTC, punto. Con uno SMA gestito attivamente hai accesso all'intero universo delle criptovalute (248 criptovalute attualmente quotate su Coinbase e oltre 200 su Kraken) e puoi diversificare il tuo portafoglio come preferisci.

Inoltre, la gestione attiva consente di modificare le allocazioni. Mentre la gestione passiva può essere ottima per alcuni investimenti, può portare a perdite molto elevate per le Cripto. Le criptovalute spesso si muovono velocemente, non una buona dinamica per le strategie passive.

Prestazioni superiori

La gestione attiva in SMA può ovviamente, potenzialmente, sovraperformare una moneta sottostante o un indice di monete. I gestori esperti possono sfruttare analisi di mercato, strategie di trading e tempistiche per capitalizzare le opportunità di mercato, cosa che T si ottiene con un ETF. E per quegli investitori che sono interessati solo a monete selezionate, le SMA possono offrire il potenziale per sovrapporre alpha aggiuntivo (sovraperformance) all'esposizione alla moneta (beta).

Negoziazione 24 ore su 24, 7 giorni su 7

Gli ETF vengono scambiati durante i normali orari di mercato dei giorni feriali, quando le principali borse sono aperte. I Mercati Cripto operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Questa è una differenza significativa se non sei un investitore in Cripto . La più grande, ovviamente, è che elimina il rischio di gap di apertura, che, se hai fatto trading per un certo periodo di tempo, probabilmente ti ha morso almeno una volta. Le SMA gestite attivamente forniscono al tuo gestore la capacità di reagire SEMPRE rapidamente ai movimenti di mercato e di adeguare i portafogli di conseguenza.

Cosa è giusto Per te?

Gli ETF Cripto si stanno dimostrando molto attraenti per i nuovi investitori in Cripto . Tuttavia, le tendenze indicano che istituzioni, individui con un elevato patrimonio netto e consulenti di investimento registrati probabilmente graviteranno verso gli SMA gestiti attivamente nel tempo. La natura personalizzata, la flessibilità e il potenziale per rendimenti migliorati offerti dagli SMA li rendono un'opzione attraente per gli investitori sofisticati.

-LEO Mindyuk, amministratore delegato, ML Tech

Chiedi a un esperto

Posso personalizzare un SMA Cripto ?

Come accennato in precedenza, la struttura SMA consente la proprietà diretta dell'asset sottostante. Ciò significa che puoi personalizzare le SMA Cripto . Ad esempio, se il tuo cliente desidera allocare il 50% di un portafoglio a Bitcoin e il 50% a ether, potrebbe essere creata una SMA per ottenere questa esposizione. Le SMA Cripto danno accesso a un'ampia gamma di asset, il che significa che puoi ottenere esposizione anche ad asset al di fuori di Bitcoin ed ether. Il supporto multi-asset fornisce un livello più profondo di esposizione alle Cripto. Puoi potenzialmente avere un portafoglio delle prime 5, 10 o 20 Cripto . Ciò potrebbe consentire un'ulteriore diversificazione e una più ampia esposizione alla classe di asset Cripto .

Quali sono i potenziali vantaggi fiscali di uno SMA?

Un SMA può consentire a un investitore flessibilità per la raccolta delle perdite fiscali, la personalizzazione del portafoglio per gestire esposizioni concentrate e potenziali donazioni di beneficenza con vantaggi fiscali. Per ulteriori approfondimenti su questo argomento, J.P. Morgan Private Bank ha un'informativaarticolo.Questo non deve essere preso come un consiglio fiscale. Consulta sempre un professionista fiscale.

Come è cresciuto il mercato SMA negli ultimi anni?

Un sondaggio recenteha dimostrato che le SMA stanno guadagnando consensi. Un numero inferiore di consulenti prevede di aumentare le proprie allocazioni ai portafogli modello nel prossimo anno, mentre i consulenti pianificano di aumentare le allocazioni alle SMA. Fino al 2023, le attività SMA in gestionesono saliti a quasi 2,2 trilioni di dollari.

-Kim Greenberg Klemballa, responsabile marketing, CoinDesk Indici

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• Tyler Winklevoss, co-fondatore dello scambio Cripto Gemini, chiamato per la rimozioneIl presidente della Securities and Exchange Commission Gensler su X questa settimana.
• Gli ETF spot Bitcoin statunitensi attualmente detengono oltre 56 miliardi di dollari di AUM, secondoETF.com.