I sogni irrealizzati delle criptovalute traggono vantaggio dalla repressione statunitense su Binance e Coinbase

Uno dei principi fondanti di questo intero esperimento Criptovaluta è esaltare i vantaggi della decentralizzazione del sistema finanziario.

"I governi sono bravi a tagliare le teste di una rete controllata centralmente", Satoshi Nakamoto, creatore di Bitcoin,scritto nel 2008“Ma le reti P2P [peer-to-peer] pure … sembrano reggere il confronto.”

E, tuttavia, le Cripto sono diventate davvero centralizzate. Binance, Coinbase e, prima che esplodesse, FTX sono diventati giganti del trading, creando una vulnerabilità se quelle aziende si fossero trovate in difficoltà. E così è stato. Binanza E Base monetariaaffrontare una stretta normativa negli Stati Uniti. FTX è famosasbriciolatol'anno scorso a seguito di accuse di frode.

Esiste però un altro modo, un percorso noto principalmente solo ai trader profondamente immersi nel mondo delle Cripto: gli exchange decentralizzati (DEX) come DYDX o Uniswap. E sebbene vi siano ostacoli a un'adozione più diffusa (sono molto meno intuitivi degli exchange centralizzati (CEX) come Binance, i cui siti web e app assomigliano molto al software di intermediazione visto nella Finanza tradizionale (TradFi), le indagini su Binance e Coinbase potrebbero creare un vento favorevole per queste soluzioni Finanza decentralizzata (DeFi) più geek.

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"La mia ipotesi migliore è che ciò aumenterà ulteriormente la quota di mercato DeFi poiché i protocolli sono più difficili da fermare", ha affermato Dave Weisberger, CEO e co-fondatore di CoinRoutes. Sebbene non sia impossibile andare dietro ai protocolli DeFi, la Securities and Exchange Commission degli Stati Unitiappena citato in giudizio l’organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) dietro Sushiswap, un altro DEX – “i protocolli sono più difficili da perseguire”, ha aggiunto.

Autore: Howard Greenberg, presidente e co-fondatore dellaAssociazione americana di blockchain e Criptovaluta, vede anche la DeFi ottenere un vento favorevole, sostenendo che il caso della Commodity Futures Trading Commission annunciato questa settimana contro Binance, che è stato accusato di aver infranto la legge consentendo ai trader statunitensi di accedere al suo exchange offshore, "potrebbe spingere i trader verso alternative decentralizzate".

Poco dopo la notizia della causa intentata dall'autorità di regolamentazione statunitense contro Binance,gli utenti hanno prelevato 400 milioni di dollari sulla blockchain Ethereum, secondo la società di analisi blockchain Nansen. Questo è paragonato a un deflusso netto di 2 miliardi di $ negli ultimi sette giorni.

Fino a poco tempo fa, gli exchange Cripto centralizzati erano la scelta principale per i trader che volevano acquistare e vendere Bitcoin (BTC) e simili. Per i trader al dettaglio, questo perché i CEX possono essere meno intimidatori delle app che servono DeFi. Per i professionisti e gli investitori istituzionali, storicamente c'è stata più liquidità sui CEX, una qualità allettante.

Binance, il più grande exchange Cripto al mondo, ha un volume di scambi giornaliero di circa 9,3 miliardi di $. In confronto, DYDX, il più grande DEX, scambia circa 770 milioni di $ di Cripto al giorno.

I DEX sono intrinsecamente più trasparenti dei CEX, dato che i primi completano le negoziazioni pubblicamente su una blockchain. I CEX convenzionalmente non lo fanno, in parte perché le blockchain semplicemente non riescono a elaborare le transazioni abbastanza velocemente. Ma le blockchain stanno diventando più veloci. Ironicamente, i DEX potrebbero semplificare il lavoro dei regolatori.

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"I CEX sono delle vere e proprie scatole nere, il che crea quasi sempre la spiacevole percezione di interessi non allineati, rendendo il lavoro di un regolatore significativamente più difficile", ha affermato Berk Ozdogan, responsabile della strategia pressoDexalot.

"Dal punto di vista di un regolatore, le negoziazioni che avvengono sui DEX blockchain pubblici implicano che lo sforzo di preparare le indagini formali, il tempo necessario per concludere le discussioni e la fiducia che deve essere riposta nel CEX esaminato non sarebbero più necessari poiché l'attività sarebbe prontamente disponibile per la revisione", ha aggiunto.

Sui DEX, i trader possono acquistare o vendere criptovalute senza intermediari, che solitamente creano incertezza a causa delle informazioni limitate che il pubblico riceve.

ONE delle lamentele che i regolatori e persino i clienti di grandi exchange centralizzati hanno ripetutamente espresso è la necessità di un qualche tipo di audit finanziario, un documento che dimostri che la società detiene esattamente la quantità di asset che dichiara di detenere. La cosa più vicina a un audit che la maggior parte degli exchange, come Binance, ha rilasciato finora è un documento di proof-of-reserve, ma T ci si può fidare così tanto.

Gli audit rappresenterebbero ONE passo avanti verso i requisiti di trasparenza che i legislatori desiderano ardentemente, ma sono ancora lontani dal livello di trasparenza che i DEX, in cui ogni mossa può essere tracciata sulla blockchain pubblica, forniscono naturalmente.

"Se abbiamo imparato qualcosa dal 2022, in particolare con FTX, è il fatto che le relazioni di custodia, soprattutto di fronte alla mancanza di regolamentazione, sono pessime", ha affermato Ozdogan. "Troppi utenti hanno perso asset a causa di cattivi attori e, a sua volta, della natura di custodia degli exchange centralizzati. Nel mondo degli asset digitali, ONE regola regna sovrana: non le tue chiavi, non le tue Cripto".