Coinbase T offre protezione di responsabilità, ma non c'è motivo di farsi prendere dal panico

Nelle ultime settimane, alcuni investitori e consulenti finanziari sono rimasti sorpresi quando ONE dei più antichi e affidabili exchange di asset digitali e fornitori di servizi di custodia ha annunciato che potrebbe non essere così sicuro come si pensava in passato.

Oltre ad annunciare unmancati guadagni importanti,Base monetaria ha avvisato i suoi utenti il ​​mese scorso che T godono di alcuna tutela dalla responsabilità in caso di bancarotta, mettendo potenzialmente a rischio quasi 256 miliardi di dollari di asset degli investitori.

"Le Cripto che conserviamo in custodia per conto dei nostri clienti potrebbero essere soggette a procedure fallimentari", ha affermato la società nel suo rapporto sugli utili del primo trimestre.

I consulenti dovrebbero capire che per molti investitori incalliti Criptovaluta , l'annuncio è stato molto rumore per nulla. La maggior parte degli appassionati Cripto detiene i propri asset e mette i token su un exchange come Coinbase solo temporaneamente. Ma molti nuovi arrivati ​​negli asset digitali preferiscono la relativa semplicità di tenere i loro token dove li hanno acquistati, proprio come farebbero con azioni e fondi acquistati tramite un broker online.

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L'annuncio di Coinbase ci ricorda che, a questo punto, i depositari digitali T sono la stessa cosa delle società di brokeraggio e delle banche che servono il settore finanziario tradizionale e non possono offrire agli investitori le stesse garanzie degli operatori tradizionali, almeno per ora.

La questione normativa

"Penso che questo sia in gran parte dovuto al fatto che non abbiamo ancora chiarezza normativa sulla custodia di asset digitali", ha affermato Marcel Kasumovich, responsabile della ricerca presso ONE River Asset Management, un gestore istituzionale di asset digitali. "I regolatori T hanno ancora preso tempo per rivedere le loro regole perché questa classe di asset è passata dal nulla a qualcosa di rilevante in un lasso di tempo molto breve".

Un conto bancario è protetto dalla Federal Deposit Insurance Corp. per depositi fino a $ 250.000 in conti correnti, di risparmio e del mercato monetario, nonché alcuni certificati di deposito. Un conto di investimento tradizionale gode di una copertura fino a $ 500.000 dalla Securities Investor Protection Corp., che copre azioni, Treasury, obbligazioni societarie, certificati di deposito, fondi negoziati in borsa, fondi comuni di investimento e fondi del mercato monetario. Finora non esiste un'assicurazione analogica per le attività digitali.

Infatti, secondo Kasumovich, non è chiaro cosa accadrebbe esattamente alle Cripto se un exchange o un depositario dichiarasse bancarotta.

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"T sappiamo con certezza cosa accadrà agli asset in custodia perché non abbiamo ancora una guida definitiva", ha affermato. "Coinbase stava facendo il suo dovere rivelando di non avere protezioni in atto".

Coinbase ha dichiarato pubblicamente di T essere a rischio di dichiarare bancarotta. In uno scenario in cui una società simile a Coinbase dichiara bancarotta, tuttavia, un tribunale dovrà stabilire quali asset vanno a quale creditore.

In alcuni casi precedenti di fallimento, i beni ben definiti e attribuiti a individui diversi dall'entità insolvente potevano talvolta essere tenuti nascosti ai creditori, ha affermato Kasumovich.

"Se io, come persona, avessi beni separati da quell'attività che erano noti per essere miei, specialmente se fossero conservati da qualche parte come un portafoglio cold storage con indirizzi specifici sulla blockchain che mi identificano come il proprietario di quei beni, sarebbe davvero strano che quel bene noto venisse riassegnato a un creditore che finanzia una diversa linea di business", ha detto. "In tal caso, assumerei tecnicamente Coinbase o chiunque altro per prendersi cura delle mie chiavi e di tutte quelle altre cose, ma quando effettuo il login, vedrei Il mio account e il mio posto sulla catena. T potrebbero facilmente dire che ora, a causa di un fallimento in un'attività CORE condivisa, i miei beni appartengono a Goldman Sachs o a qualche altro creditore".

Sebbene vi sia poca giurisprudenza precedente su cui fare affidamento, Kasumovich ha affermato che un tribunale probabilmente riconoscerebbe che i beni in Cripto di qualcuno, identificabili sulla blockchain, sono separati da quelli dell'exchange o del fornitore di servizi di custodia.

Incertezza persistente

"Alla fine otterremo visibilità su come le attività digitali si adattano al Codice commerciale e cosa significa essere un istituto di custodia sia nel contesto dell'Advisers Act, della regola di custodia e della Federal Reserve", ha affermato. "Tutto questo è transitorio. Aggiunge incertezza, ma è solo un ponte per integrare il digitale nel mainstream della regolamentazione finanziaria".

Nel frattempo, consulenti e investitori dovrebbero prestare molta attenzione alle specificità della custodia, in particolare a chi tutela i loro beni e dove esattamente sono custoditi.

Secondo le leggi odierne, l'autocustodia potrebbe essere il modo più sicuro per detenere asset digitali, ha affermato Kasumovich, ma se gli investitori vogliono detenere i propri asset su una borsa o con un altro tipo di custode digitale, dovrebbero cercare servizi che operano nello stato di New York o in un luogo con standard normativi simili, perché quei luoghi forniscono le migliori protezioni in caso di bancarotta. Gli investitori dovrebbero anche cercare fornitori di custodia che siano capitalizzati in modo indipendente.

"L'auto-custodia è per lo più una questione di livello di comfort", ha detto. "Penso che otterremo [chiarezza] normativa su cosa significhi effettivamente l'auto-custodia entro i prossimi sei mesi. Ci sono molte novità in arrivo dal lato normativo, non tutto sarà come la gente vuole vedere, ma avere chiarezza sulle regole di ingaggio sarà utile".

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