Cos'è Uniswap? Una guida completa per principianti

Uniswap è un importante exchange Cripto decentralizzato che funziona sulla blockchain Ethereum .

La stragrande maggioranza del trading Cripto avviene su exchange centralizzati come Base monetaria E BinanzaQueste piattaforme sono governate da un'unica autorità (la società che gestisce lo scambio), richiedono agli utenti di depositare fondi sotto il loro controllo e utilizzano un sistema di order book tradizionale per facilitare il trading.

Il trading basato sul libro degli ordini è quello in cui gli ordini di acquisto e vendita vengono presentati in un elenco insieme all'importo totale inserito in ciascun ordine. L'importo degli ordini di acquisto e vendita aperti per un asset è noto come "profondità di mercato". Per effettuare un'operazione di successo utilizzando questo sistema, un ordine di acquisto deve essere abbinato a un ordine di vendita sul lato opposto del libro degli ordini per lo stesso importo e prezzo di un asset, e viceversa.

Ad esempio, se volessi venderne ONE Bitcoin (BTC) a un prezzo di $ 33.000 su un exchange centralizzato, dovresti attendere che dall'altra parte del libro degli ordini compaia un acquirente intenzionato ad acquistare una quantità uguale o superiore di Bitcoin a quel prezzo.

Il problema principale di questo tipo di sistema è la liquidità, che in questo contesto si riferisce alla profondità e al numero di ordini presenti sul libro degli ordini in un dato momento. Se c'è poca liquidità, significa che i trader potrebbero non essere in grado di soddisfare i loro ordini di acquisto o vendita.

Un altro modo di pensare alla liquidità: immagina di possedere una bancarella di cibo in un mercato di strada. Se il mercato di strada è affollato di venditori di merci e persone che acquistano prodotti e prodotti, sarebbe considerato un "mercato liquido". Se il mercato fosse tranquillo e ci fossero poche compravendite in corso, sarebbe considerato un "mercato ristretto".

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Che cos'è Uniswap?

Uniswap è un tipo di exchange completamente diverso, completamente decentralizzato (il che significa che T è posseduto e gestito da una singola entità) e utilizza un tipo di modello di trading relativamente nuovo chiamato protocollo di liquidità automatizzato (vedi sotto).

La piattaforma Uniswap è stata creata nel 2018 sulla blockchain Ethereum , il secondo progetto Criptovaluta più grande al mondo per capitalizzazione di mercato, il che la rende compatibile con tutti ERC-20token e infrastrutture come servizi di portafoglio comeMetaMascherae MyEtherWallet.

Uniswap è anche completamente open source, il che significa che chiunque può copiare il codice per creare i propri exchange decentralizzati. Consente persino agli utenti di elencare token sull'exchange gratuitamente. Gli exchange centralizzati normali sono orientati al profitto e applicano commissioni molto elevate per elencare nuove monete, quindi questa da sola è una differenza notevole. Poiché Uniswap è un exchange decentralizzato (DEX), significa anche che gli utenti mantengono il controllo dei propri fondi in ogni momento, al contrario di un exchange centralizzato che richiede ai trader di rinunciare al controllo delle proprie chiavi private in modo che gli ordini possano essere registrati su un database interno anziché essere eseguiti su una blockchain, il che richiede più tempo e denaro. Mantenendo il controllo delle chiavi private, elimina il rischio di perdere asset se l'exchange viene mai hackerato. Secondo l'ultimo cifreUniswap è attualmente la quarta piattaforma Finanza decentralizzata (DeFi) più grande e ha oltre 3 miliardi di dollari in Cripto bloccate sul suo protocollo.

Come funziona Uniswap

Uniswap funziona su due smart contract; un contratto "Exchange" e un contratto "Factory". Si tratta di programmi automatici per computer progettati per eseguire funzioni specifiche quando vengono soddisfatte determinate condizioni. In questo caso, lo smart contract factory viene utilizzato per aggiungere nuovi token alla piattaforma e il contratto exchange facilita tutti gli scambi di token, o "trade". Qualsiasi token basato su ERC20 può essere scambiato con un altro Uniswap aggiornato piattaforma v.2.

Protocollo di liquidità automatizzato

Il modo in cui Uniswap risolve il problema di liquidità (descritto nell'introduzione) degli exchange centralizzati è attraverso un protocollo di liquidità automatizzato. Ciò funziona incentivando le persone che fanno trading sull'exchange a diventare fornitori di liquidità (LP): gli utenti Uniswap mettono insieme i loro soldi per creare un fondo che viene utilizzato per eseguire tutte le negoziazioni che avvengono sulla piattaforma. Ogni token elencato ha il suo pool a cui gli utenti possono contribuire e i prezzi per ogni token vengono elaborati utilizzando un algoritmo matematico eseguito da un computer (spiegato in "Come viene determinato il prezzo del token", di seguito).

Con questo sistema, un acquirente o un venditore non deve aspettare che una controparte si presenti per completare una transazione. Invece, può eseguire qualsiasi transazione all'istante a un prezzo noto, a condizione che ci sia abbastanza liquidità nel pool specifico per facilitarla.

In cambio dell'investimento dei propri fondi, ogni LP riceve un token che rappresenta il contributo puntato al pool. Ad esempio, se hai contribuito con $ 10.000 a un pool di liquidità che deteneva $ 100.000 in totale, riceveresti un token per il 10% di quel pool. Questo token può essere riscattato per una quota delle commissioni di trading. Uniswap addebita agli utenti una commissione fissa dello 0,30% per ogni trade che avviene sulla piattaforma e la invia automaticamente a una riserva di liquidità.

Ogni volta che un fornitore di liquidità decide di voler uscire, riceve una parte delle commissioni totali dalla riserva relativa all'importo puntato in quel pool. Il token ricevuto, che tiene traccia della quota che gli è dovuta, viene quindi distrutto.

Dopo Uniswap v.2 aggiornamento, è stata introdotta una nuova commissione di protocollo che può essere attivata o disattivata tramite un voto della comunità e che sostanzialmente invia lo 0,05% di ogni commissione di trading dello 0,30% a un fondo Uniswap per Finanza lo sviluppo futuro. Attualmente, questa opzione di commissione è disattivata, tuttavia, se mai venisse attivata, significherebbe che gli LP inizieranno a ricevere lo 0,25% delle commissioni di trading del pool.

Come viene determinato il prezzo del token

Un altro elemento importante di questo sistema è il modo in cui determina il prezzo di ogni token. Invece di un sistema di order book in cui il prezzo di ogni asset è determinato dal più alto acquirente e dal più basso venditore, Uniswap utilizza un sistema automatizzato di market Maker . Questo metodo alternativo per regolare il prezzo di un asset in base alla sua domanda e offerta utilizza un'equazione matematica di lunga data. Funziona aumentando e diminuendo il prezzo di una moneta a seconda del rapporto tra quante monete ci sono nel rispettivo pool.

È importante notare che ogni volta che qualcuno aggiunge un nuovoERC-20 token su Uniswap, quella persona deve aggiungere una certa quantità del token ERC-20 scelto e una quantità uguale di un altro token ERC-20 per avviare il pool di liquidità.

L'equazione per calcolare il prezzo di ogni token è x*y=k, dove la quantità di token A è x e la quantità di token B è y. K è un valore costante, ovvero un numero che T cambia.

Ad esempio, Bob vuole fare tradingChainlink (LINK) per ether usando il pool Uniswap LINK/ ETH . Bob aggiunge un gran numero di LINK al pool che aumenta il rapporto tra LINK nel pool e ether. Poiché il valore K deve rimanere lo stesso, significa che il costo di ether aumenta mentre il costo di LINK nel pool diminuisce. Quindi più LINK Bob inserisce, meno ether ottiene in cambio perché il suo prezzo aumenta.

La dimensione del pool di liquidità determina anche quanto cambierà il prezzo dei token durante una transazione. Più denaro, ovvero liquidità, c'è in un pool, più è facile effettuare transazioni più grandi senza causare un calo così grande del prezzo.

Arbitraggio

I trader di arbitraggio sono una componente essenziale dell'ecosistema Uniswap . Si tratta di trader specializzati nel trovare discrepanze di prezzo su più exchange e usarle per assicurarsi un profitto. Ad esempio, se Bitcoin fosse scambiato su Kraken a $ 35.500 e Binance a $ 35.450, potresti acquistare Bitcoin su Binance e venderlo su Kraken per assicurarti un profitto facile. Se fatto con grandi volumi, è possibile incassare un profitto considerevole con un rischio relativamente basso.

Ciò che fanno i trader di arbitraggio su Uniswap è trovare token che vengono scambiati sopra o sotto il loro prezzo medio di mercato, come risultato di grandi scambi che creano squilibri nel pool e abbassano o aumentano il prezzo, e acquistarli o venderli di conseguenza. Lo fanno finché il prezzo del token non si riequilibra in linea con il prezzo su altri exchange e non c'è più profitto da realizzare. Questa relazione armoniosa tra il sistema automatizzato di market Maker e i trader di arbitraggio è ciò che mantiene i prezzi dei token Uniswap in linea con il resto del mercato.

Come usare Uniswap

Iniziare a usare Uniswap è relativamente semplice, tuttavia dovrai assicurarti di avere già un portafoglio che supporta ERC-20, come MetaMask, WalletConnect, Coinbase wallet, Portis o Fortmatic.

Una volta che hai ONE di quei wallet, devi aggiungerci ether per fare trading su Uniswap e pagare il GAS : questo è il nome delle commissioni di transazione Ethereum . I pagamenti GAS variano di prezzo a seconda di quante persone stanno usando la rete. La maggior parte dei servizi wallet compatibili con ERC-20 ti offre tre scelte quando effettui un pagamento sulla blockchain Ethereum : lento, medio o veloce. Lento è l'opzione più economica, veloce è la più costosa e medio è una via di mezzo. Questo determina la velocità con cui la tua transazione viene elaborata dai miner della rete Ethereum .

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1. Vai su <a href="https://uniswap.org">Uniswap</a> 2. Fai clic su "Usa Uniswap" nell'angolo in alto a destra. 3. Vai su "Connetti portafoglio" nell'angolo in alto a destra e seleziona il portafoglio che hai. 4. Accedi al tuo portafoglio e consentigli di connettersi a Uniswap. 5. Sullo schermo ti verrà data la possibilità di scambiare token direttamente utilizzando le opzioni a discesa accanto alle sezioni "da" e "a". 6. Seleziona il token che desideri scambiare, inserisci l'importo e fai clic su "scambia". 7. Apparirà una finestra di anteprima della transazione e dovrai confermare la transazione sul tuo portafoglio ERC-20. 8. Attendi che la transazione venga aggiunta alla blockchain Ethereum . Puoi controllarne l'avanzamento copiando e incollando l' ID della transazione in Italiano: https://etherscan.io/L' ID della transazione sarà disponibile nel tuo portafoglio trovando la transazione nella cronologia delle transazioni inviate.

Token UNI di Uniswap

Il token nativo di Uniswaps, UNI, è noto come token di governance. Ciò conferisce ai titolari il diritto di votare su nuovi sviluppi e modifiche alla piattaforma, tra cui il modo in cui i token coniati dovrebbero essere distribuiti alla comunità e agli sviluppatori, nonché eventuali modifiche alle strutture tariffarie. Il token UNI è stato originariamente creato a settembre 2020 nel tentativo di impedire agli utenti di abbandonare il rivale DEX Sushiswap.ONE mese prima del lancio dei token UNI , Sushiswap , un fork di Uniswap , aveva incentivato gli utenti di Uniswap a consentire a Sushiswap di riallocare i propri fondi sulla nuova piattaforma premiandoli con token SUSHI . Si trattava di un nuovo tipo di token che dava agli utenti diritti di governance sul nuovo protocollo, nonché un importo proporzionale di tutte le commissioni di transazione pagate alla piattaforma.

Uniswap rispose creando 1 miliardo di token UNI e decise di distribuirne 150 milioni a chiunque avesse mai utilizzato la piattaforma. Ogni persona ricevuto 400 token UNI , che all'epoca ammontavano a oltre 1.000 dollari.