Seigniorage Shares

Les actions de seigneuriage (SHARE) sont le token de gouvernance et de récompense du Dollar Protocol, un système de stablecoin algorithmique expérimental qui visait à maintenir un dollar numérique à prix stable par des ajustements d'offre plutôt que par un soutien en garanties. Le protocole a introduit un modèle à trois tokens composé des tokens Dollar, Share et Bond.

SHARE représente une revendication sur les expansions futures de l'offre de Dollars. Lorsque le token Dollar se négocie au-dessus de son prix cible (généralement 1 $), de nouveaux Dollars sont créés et distribués aux détenteurs de SHARE. Ce modèle visait à simuler le seigneuriage—traditionnellement le profit réalisé par les banques centrales lors de l'émission de monnaie—dans un cadre décentralisé.

SHARE a joué plusieurs rôles au sein du Dollar Protocol :

• Mécanisme de récompense : Pendant les phases d'expansion de l'offre, de nouveaux Dollars créés sont distribués aux détenteurs de SHARE en tant que récompense pour avoir pris des risques pendant les périodes de contraction.

• Gouvernance : Les détenteurs de SHARE étaient censés participer à la gouvernance du protocole, votant sur des paramètres du système tels que les règles d'expansion de l'offre ou les ajustements de peg.

• Spéculation sur la croissance : Comme SHARE ne maintient pas un peg de prix, il agit comme un actif volatile reflétant les attentes du marché concernant la demande future de Dollars et l'expansion.

SHARE n'avait pas d'utilité directe au-delà de son rôle dans l'incitation à un comportement qui soutenait la stabilité des prix du Dollar. Sa valeur était déterminée par l'émission future projetée de nouveaux Dollars.