L'ancienne directrice générale d'Alameda Research, Caroline Ellison, Guides son sort dans quelques heures. Elle pourrait passer les prochains mois ou années derrière les barreaux, mais ses avocats, le ministère de la Justice et le bureau de probation semblent tous penser qu'elle devrait rester une femme libre après le degré de coopération qu'elle a fourni.

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En prison ou pas en prison

Le récit

Les avocats de Caroline Ellison, ancienne dirigeante du groupe FTX, estiment qu'elle ne devrait T passer du temps en prison après avoir coopéré avec les procureurs, la masse de la faillite de FTX et les créanciers de FTX. Les procureurs n'ont pas fourni de recommandation spécifique, mais ont demandé une peine inférieure aux directives.

Pourquoi c'est important

Caroline Ellison était la PDG d'Alameda Research qui, selon ses propres termes, a falsifié les bilans que le groupe FTX envoyait aux entreprises qui lui avaient prêté de l'argent dans le but de dissimuler sa véritable situation financière. Mardi, un juge fédéral décidera si elle ira en prison et combien de temps elle passera derrière les barreaux, le cas échéant.

Décomposer

Caroline Ellison a dirigé Alameda Research sous la direction de Sam Bankman-Fried, qui a également été brièvement son partenaire amoureux. Aux côtés d'autres dirigeants de FTX, elle a été arrêtée peu après l'effondrement de l'entreprise et a plaidé coupable de fraude et de complot en décembre 2022.

Bankman-Fried, qui a été condamnée pour des accusations identiques à la fin de l'année dernière, a été condamnée à 25 ans de prison après que le bureau de probation du gouvernement a recommandé plus de 100 ans sur la base des directives de détermination de la peine. Le rapport d'enquête préalable à la condamnation d'Ellison a recommandé trois ans de probation et de temps purgé - ce qui signifie pas de peine de prison - ses avocatsa déclaré plus tôt ce mois-ci.

Les avocats d'Ellison ont également fait valoir qu'elle ne devrait T passer du temps en prison, citant sa coopération avec le ministère de la Justice - y compris son témoignage contre Bankman-Fried - et son travail pour aider les créanciers et la masse de la faillite de FTX à récupérer des fonds. Dans le cadre de leur mémorandum de condamnation, les avocats d'Ellison ont inclus des lettres de John J. RAY III, l'actuel PDG de FTX et des avocats des créanciers de FTX (aux côtés de la sélection habituelle de notes de soutien d'amis et de membres de la famille).

Le ministère de la Justice n'a pas formulé de recommandation de peine spécifique, contrairement à l'affaire Bankman-Fried (qui, selon les procureurs, devrait passer 40 ou 50 ans derrière les barreaux, soit moins que la recommandation de 100 ans du bureau de probation).Les procureurs ont déclaréils feraient une motion en vertu deArticle 5K1.1des lignes directrices en matière de détermination de la peine, ce qui signifie qu'elles recommandent une peine inférieure au calcul des lignes directrices.

« Ce qui est particulièrement inhabituel dans la rapidité de la coopération d’Ellison, c’est le nombre de fois où elle a rencontré le gouvernement en si peu de temps, et la rapidité avec laquelle elle a plaidé coupable de l’ensemble des fautes liées à sa participation à une fraude financière complexe », indique le dossier du DOJ. « Cela a nécessité de nombreuses et longues réunions avec le gouvernement en peu de temps, ainsi qu’un état d’esprit selon lequel elle était prête à être totalement franche avec le gouvernement dès le début de sa coopération, et à accepter l’entière responsabilité de ses crimes sans minimisation ni évasion. »

Le dernier joker est le juge Lewis Kaplan, qui a supervisé le procès de l'année dernière et a été témoin direct du témoignage d'Ellison.

Kaplan a condamné Ryan Salame, l'ancien PDG de FTX Digital Marchés, à plus de sept ans de prison plus tôt cette année. Comme Ellison, Salame a plaidé coupable à des accusations criminelles, mais contrairement à elle, il n'a pas témoigné ni fourni la même coopération. Il a également fait face à des accusations différentes, mais sa peine suggère que la limite supérieure extrême pour Ellison, si elle va en prison, sera de quelques années.

Après Ellison, les deux anciens dirigeants de FTX, Nishad Singh et Gary Wang, seront les deux derniers à être condamnés. La peine d'Ellison sera probablement un signal fort quant à la durée de leur peine, compte tenu des circonstances similaires dans lesquelles se trouvent les trois individus.

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Coinbase contre SEC

Il y a quelques années, Coinbase a déposé une requête pour tenter de forcer la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis à élaborer une réglementation sur les actifs numériques. Le régulateur a repoussé cette requête, affirmant qu'aucune réglementation sur mesure n'était nécessaire à l'époque.

Lundi, une cour d'appel fédérale a entendu les arguments de la SEC et de Coinbase dans le cadre de cet effort en cours.Eugène Scalia, associé de Gibson Dunn, a fait valoir que la cour d'appel devrait obliger la SEC à expliquer comment elle définit les actifs numériques (ou les transactions avec des actifs numériques) comme des valeurs mobilières et expliquer comment ces règles pourraient être applicables.

« La SEC, ayant fait de l'enregistrement une priorité, doit immédiatement s'attaquer au fait que l'enregistrement n'est pas possible », a déclaré Scalia.

Ezekiel Hill, un avocat de la SEC, a riposté en affirmant que le dépôt de Coinbase devant le tribunal ne correspond T aux « circonstances RARE » qui permettraient au tribunal de forcer l'agence de régulation à mener un processus de réglementation.

Hill a fait valoir que la SEC n'était T obligée de créer un cadre spécifique pour les cryptomonnaies, et qu'il existe déjà des entreprises qui se conforment aux lois fédérales sur les valeurs mobilières. Pour les Crypto, la SEC s'est tournée vers le test Howey, a-t-il déclaré.

« Le cadre réglementaire des valeurs mobilières ne repose pas sur la possibilité de se conformer aux règles », a déclaré M. Hill. « Il met en balance un certain nombre d’intérêts, notamment la protection des investisseurs, des Marchés justes et efficaces, la formation de capital, et tous ceux qui viennent et veulent participer à un marché des valeurs mobilières ne sont pas en mesure de faire ce qu’ils veulent. Ce n’est pas un problème propre aux valeurs mobilières numériques. »

Les juges ont interrogé Hill plus que Scalia au cours de l'audience, mais on ne sait pas encore quelle sera leur décision.

Une remarque intéressante : Hill a fait référence à plusieurs reprises aux « titres d’actifs numériques » – un terme que la SEC a déclaré à un juge de Washington qu’elle cesserait d’utiliser il y a quelques semaines – bien qu’il ait déclaré plus tard au cours de l’audience que « l’actif numérique n’est pas le titre », mais qu’il « peut faire l’objet d’un contrat d’investissement ».

Cette semaine

Lundi

• 19h00 UTC (15h00 EDT) La Cour d'appel du troisième circuit a entendu les arguments de Coinbase et de la SEC américaine concernant la pétition de Coinbase visant à forcer l'élaboration de règles.

Mardi

• 14h00 UTC (10h00 EDT) Les cinq commissaires de la SEC témoigneront devant le Comité des services financiers de la Chambre.
• 19h00 UTC (15h00 EDT) L'ancienne PDG d'Alameda Research, Caroline Ellison, sera condamnée.

Mercredi

• 14h00 UTC (10h00 EDT) Le président de la SEC, Gary Gensler, devait témoigner devant la commission bancaire du Sénat, mais cette audition a été reportée tôt mardi. Une nouvelle heure et une nouvelle date n'ont pas encore été annoncées.

Autre part:

• (Le Wall Street Journal)Le Journal a examiné l'engagement de la vice-présidente Kamala Harris auprès des chefs d'entreprise dans sa candidature à la présidence.
• (Le courant d'air)Boeing, en plus des inquiétudes concernant ses processus internes et la sécurité de ses avions, doit désormais faire face à une grève de plus de 30 000 employés qui espèrent un rétablissement des prestations de retraite et d'autres avantages (Déclaration de transparence: j'ai des actions Boeing et des ADR Airbus dans mon portefeuille).

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