Entre Coinbase, Custodia, Roman Storm et Sam Bankman-Fried, il y avait unparcelle L'actualité de la semaine dernière. Allons-y.

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Grosse semaine

Le récit

Coinbase et Custodia ont tous deux perdu des batailles judiciaires préliminaires.Perte de Coinbase C'était plus ou moins attendu – les entreprises WIN rarement beaucoup sur une requête en jugement à un stade aussi précoce – mais cela reste assez éclairant.

Pourquoi c'est important

À un moment donné, les affaires impliquant la Securities and Exchange Commission des États-Unis seront portées devant les cours d'appel, voire la Cour suprême des États-Unis, si elles ne sont pas réglées au préalable. En attendant, ces décisions du tribunal de district éclairent la perception des juges sur le secteur des Crypto .

Décomposer

Juge Katherine Polk Failla a statué majoritairement contre Coinbase après une requête initiale en jugement, rejetant les allégations de la SEC concernant Coinbase Wallet mais laissant une partie substantielle de la plainte intacte.

Les avertissements habituels s'appliquent : il s'agit d'une requête initiale et le juge était tenu d'accepter les faits allégués dans la plainte de la SEC. De plus, comme il est T que les affaires soient entièrement rejetées à ce stade, les chances de succès de Coinbase étaient également assez minces.

Cela dit, la juge a tracé une feuille de route assez claire dans sa décision de 84 pages, prenant en compte les arguments courants du secteur concernant la conformité des Crypto aux normes de la doctrine des questions majeures (non), la signification d'un écosystème de Cryptomonnaie dans ce type de litige (nous y reviendrons plus tard), la nécessité d'un contrat écrit pour satisfaire aux termes d'un « contrat d'investissement » tel que défini dans l'affaire SEC c. Howey (non) et la question de savoir si certains des actifs cités par la SEC dans sa plainte sont des valeurs mobilières (plausible). Dans sa décision, la juge a rejeté certains arguments de Coinbase concernant le traitement des cryptomonnaies aux États-Unis.

En ce qui concerne la doctrine des questions majeures, le juge Faillad'accord avec le juge Jed Rakoff, qui siège dans le même district, a statué que le secteur des Crypto ne répondait pas aux critères de la Cour suprême pour ce qui pourrait être un secteur majeur. Ce faisant, elle est devenue la dernière juge en date à déclarer que la SEC est tout à fait dans ses moyens pour prendre des mesures coercitives et réglementer les Crypto, et qu'elle n'a pas besoin d'un mandat du Congrès. Failla a également approuvé l'arrêt Rakoff sur d'autres points.

« Contrairement aux affirmations des défendeurs, ni Howey ni ses descendants n’ont soutenu que les bénéfices à attendre d’une entreprise commune se limitent uniquement aux parts de revenus, de bénéfices ou d’actifs d’une entreprise », a écrit le juge, faisant également référence à une autre décision de la Cour suprême.

Citant à nouveau Rakoff, Failla a déclaré qu'une entreprise commune existerait si un émetteur de jetons utilisait le produit d'une vente de jetons « pour développer davantage l'écosystème plus large des jetons ».

Le juge Failla a explicitement rejeté l'argument selon lequel il doit y avoir un contrat formel pour qu'un « contrat d'investissement » existe, repoussant ainsi un autre argument assez courant dans ce genre de cas.

« Pour commencer, il n'est pas nécessaire qu'un contrat formel existe entre les parties à la transaction pour qu'un contrat d'investissement existe selon Howey », a-t-elle écrit. « En effet, les tribunaux de ce circuit ont systématiquement décliné les invitations des défendeurs du secteur des Cryptomonnaie à insérer une exigence de "fondement contractuel" dans l'analyse Howey. »

Les arguments selon lesquels les cryptomonnaies s'apparentent aux Beanie Babies ou aux cartes de baseball sont tombés à plat devant le juge, tout comme la suggestion selon laquelle la SEC pourrait prendre en charge la compétence sur « essentiellement toutes les activités d'investissement » si un contrat formel T nécessaire.

Le juge semble suggérer que toute Crypto fait partie d’une entreprise commune car un jeton n’existe pas en tant que produit individuel.

« Contrairement à la transaction de marchandises ou d’objets de collection (y compris les Beanie Babies évoqués lors de la plaidoirie…), qui peuvent être consommés ou utilisés indépendamment, un crypto-actif est nécessairement lié à son réseau numérique – un réseau sans lequel aucun jeton ne peut exister », a-t-elle écrit.

Le juge a également examiné la question de savoir si Coinbase avait coté des titres, constatant que le régulateur avait allégué de manière plausible qu'avec au moins deux d'entre eux, Solana (SOL) et Chiliz (CHZ), les détenteurs pouvaient « raisonnablement… s'attendre à profiter » des efforts de Solana Labs ou de l'équipe Chiliz autour de leurs jetons respectifs.

« Les parties ne contestent pas que, pour faire valoir ses prétentions, la SEC doit seulement établir qu'au moins un de ces 13 crypto-actifs est proposé et vendu en tant que titre, et que Coinbase a intermédié des transactions s'y rapportant, de sorte que la transaction sur ce crypto-actif équivaudrait à exploiter une bourse, un courtier ou une agence de compensation non enregistrée », indique l'ordonnance.

L'affaire va maintenant passer à la phase À découvrir , les deux parties devant élaborer ensemble un plan de gestion jusqu'en avril. L'affaire devrait ensuite s'intensifier, les parties se disputant sur l'attribution des pièces et échangeant des documents.

Des histoires que vous avez peut-être manquées

• Moins de 30 % des juridictions mondiales ont commencé à réglementer les Crypto: chef du GAFI:Le président du Groupe d'action financière, T Raja Kumar, a déclaré à Amitoj Singh que davantage de juridictions devaient développer des réglementations sur les Crypto .
• Les procureurs néerlandais demandent une peine de 64 mois de prison pour le développeur de Tornado Cash, Alexey Pertsev:Le procès d'Alexey Pertsev, développeur de Tornado Cash, s'est tenu la semaine dernière aux Pays-Bas. Le verdict sera rendu mi-mai.
• Roman Storm, développeur de Tornado Cash, demande l'abandon des poursuites pour blanchiment de cryptomonnaies.:L'équipe juridique de Roman Storm a déposé une requête en annulation de l'acte d'accusation contre le promoteur de Tornado Cash. Par coïncidence, cette affaire est également supervisée par la juge Katherine Polk Failla.
• Sam Bankman-Fried condamné à 25 ans de prison:Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, passera 25 ans en prison, bien que son avocat ait déclaré qu'il ferait appel de la condamnation de l'année dernière.
• Custodia Bank perd son procès contestant le rejet par la Fed de sa demande de compte principal:Un juge fédéral a statué que Custodia Bank – une institution de dépôt à vocation spécifique du Wyoming – n'avait T droit à un compte principal de la Fed ni à une adhésion à la Réserve fédérale, et n'avait T prouvé que le Conseil des gouverneurs de la Fed avait indûment influencé la Fed de Kansas City pour qu'elle rejette sa demande.

Cette semaine

Cette semaine

• Je n'ai pas Événements spécifiques à mon calendrier, bien que le procès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis contre Terraform Labs se poursuive devant le tribunal de district américain du district sud de New York.

Autre part:

• (Le Verge)Liz Lopatto, de The Verge, s'est penchée sur la chute de Vice dans cet article très complet qui contient également d'excellentes leçons sur le journalisme.
• (Le Verge)Liz était également présente la semaine dernière à l'audience de détermination de la peine de Sam Bankman-Fried.
• (Le Wall Street Journal)Les grandes entreprises de modèles linguistiques ont besoin de plus d'informations – « des données textuelles de haute qualité », selon les termes de l'article de Deepa Seetharaman – que celles dont elles disposent pour continuer à développer leurs outils d'intelligence artificielle.

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À la semaine prochaine !