Un juge fédéral a statué que les transactions sur le marché secondaire de certaines cryptomonnaies violaient la législation sur les valeurs mobilières. Le hic : il s'agissait d'un jugement par défaut. Le défendeur ne s'est jamais présenté et ONE n'a déposé de mémoire d'amicus curiae pour s'opposer à la requête de la Securities and Exchange Commission (SEC).

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Être (une valeur mobilière) ou ne pas être

Le récit

Le juge Tana Lin, du tribunal de district américain pour le district ouest de Washington, a statué vendredi dernier que Sameer Ramani avait violé la loi fédérale sur les valeurs mobilières en utilisant des informations privilégiées pour négocier des crypto-monnaies qui seraient cotées sur Coinbase.

Pourquoi c'est important

Cette décision pourrait avoir des répercussions sur les autres affaires portées par la SEC contre des plateformes d'échange de Crypto comme Coinbase, Binance/Binance.US et Kraken. Bien qu'un jugement par défaut ait sans doute moins de valeur jurisprudentielle qu'une décision rendue après un procès en première instance, ou une série d'audiences où les différentes parties présentent leurs arguments, il s'agit néanmoins d'une décision rendue par un juge fédéral. Et elle relève du même circuit que d'autres affaires liées aux cryptomonnaies.

Décomposer

Un juge fédéral a statué que Ramani, qui était ami avec un ancien employé de Coinbase, avait négocié des titres sur la base de connaissances privilégiées.

L'affaire remonte à 2022, lorsque le ministère de la Justice a allégué que l'ancien chef de produit de Coinbase, Ishan Wahi, son frère Nikhil et Ramanicommis une fraude électronique et un délit d'initié. Ishan Wahi partageait des informations sur les futures listes d'actifs de Coinbase avec son frère et Ramani, qui négociaient ensuite ces actifs.

Les Wahisa plaidé coupable aux accusations du ministère de la Justice et réglé les accusations de la SECVendredi, la SECa gagné sa requête en jugement par défautcontre Ramani, le troisième et dernier accusé dans l'affaire, qui ne s'est jamais présenté pour riposter.

Bien qu'un certain nombre de groupes aient déposé des mémoires d'amis de la cour avant que les Wahis ne règlent les accusations de la SEC, la décision de vendredi ne semble pas y faire référence ni les reconnaître.

« Les tribunaux qui examinent les requêtes en jugement par défaut doivent accepter les allégations de la plainte comme étant vraies », a noté le juge.

« Considérant les allégations contenues dans la FAC [première plainte modifiée] comme vraies, la Cour conclut que : (1) Ramani a effectué des transactions sur la base d'informations importantes non publiques dont il savait qu'elles lui avaient été fournies en violation du devoir d'Ishan en tant que gestionnaire de Coinbase ; et (2) la faute de Ramani était liée à l'achat et à la vente de titres », a écrit le juge.

De l'avis du juge, la SEC avait démontré avec succès – même avec la réserve que le juge devait accepter que les allégations étaient vraies – que Ramani avait commis un délit d'initié en achetant et en vendant des titres.

Dans sa décision, la juge a énuméré les éléments du test Howey – l'arrêt de la Cour suprême qui fait jurisprudence pour déterminer si une action est une valeur mobilière – et expliqué en quoi la plainte répondait à ces exigences. Elle a toutefois précisé avoir fondé son analyse sur la plainte de la SEC, citant des décisions rendues dans des affaires antérieures de la SEC contre LBRY et Terraform Labs.

« Les émetteurs ont promu les jetons en invoquant leur potentiel de rendement, qu'ils prétendaient provenir des efforts promis par l'équipe de direction du promoteur pour créer, développer et entretenir un écosystème susceptible d'accroître la demande pour un jeton, et donc son prix », a écrit la juge Lin, faisant référence à la plainte dans son analyse de ONEun des volets de l'affaire Howey. « Plusieurs émetteurs ont même publié le cours quotidien de leurs jetons sur leurs sites web. Tout investisseur objectif aurait donc pu s'attendre à tirer profit de la négociation de ces jetons. »

Bien que Ramani lui-même ne se soit pas présenté, le juge Lin a fait référence à ses coaccusés dans l'affaire du ministère de la Justice contre Ishan et Nikhil Wahi.

« Les coaccusés de Ramani ont largement admis de nombreuses allégations en plaidant coupable dans la procédure pénale parallèle », a-t-elle écrit.

La juge Lin a également noté – ce qui est important – que son analyse s’applique aux ventes sur le marché secondaire.

La SECa déjà soumis la décisioncomme autorité supplémentaire dans ses affaires contreBinance.USet Coinbase, faisant référence à la ligne sur les ventes sur le marché secondaire.

« Dans l'affaire Wahi, le tribunal a jugé qu'un défendeur qui avait acheté certains actifs Crypto sur des plateformes de trading avait acheté des titres parce que les actifs étaient proposés et vendus comme contrats d'investissement en vertu de l'affaire SEC c. WJ Howey Co. », a déclaré la SEC. écrit dans un avisà la juge Amy Berman Jackson, qui supervise laBinance.US cas.

Les avocats de Coinbase ont repoussé l'utilisation par la SEC de la décision de jugement par défaut,en écrivantqu'aucune des parties amicus qui avaient déposé des mémoires plus tôt dans l'affaire n'a demandé à s'opposer à la requête de la SEC en jugement par défaut.

Gary DeWaal, avocat principal chez Katten Muchin Rosen, LLP – ONEun des cabinets d'avocats représentant Binance.US dans sa défense contre un procès de la SEC – a déclaré à CoinDesk que le juge Lin n'avait pas eu l'occasion de faire examiner la question par quiconque du côté du défendeur.

Le fait d'avoir eu ces mémoires d'amicus curiae plus tôt dans l'affaire n'a probablement T été d'une grande aide.

« Le juge a probablement examiné ces éléments, mais ce n'est pas aussi convaincant que d'avoir une partie intéressée », a déclaré DeWaal. Le juge n'a pas eu l'occasion d'entendre le défendeur (qui n'a pas présenté de défense ni comparu et aurait fui le pays).

Dans un communiqué, un porte-parole de la SEC a déclaré que la commission était « satisfaite de la décision du tribunal de district dans l'affaire SEC contre Wahi selon laquelle les transactions d'actifs Crypto sur les Marchés secondaires peuvent être des transactions sur titres ».

« Vendredi, le tribunal a spécifiquement statué que l'arrêt Howey s'appliquait dans ce contexte et que les transactions de Ramani sur certains Crypto sur les plateformes du marché secondaire constituaient des transactions sur des contrats d'investissement », indique le communiqué. « Nous continuerons de tenir responsables ceux qui enfreignent les lois fédérales sur les valeurs mobilières, notamment en ce qui concerne les Crypto sur les Marchés secondaires. »

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Cette semaine

Mercredi

• 15h00 UTC (10h00 HE) Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, témoignera devant leComité des services financiers de la Chambre.
• 15h00 UTC (10h00 HE) Le président de la CFTC, Rostin Behnam, témoignera devant leComité de l'agriculture de la Chambre.
• 15h00 UTC (10h00 HE) : Le Comité consultatif des Marchés mondiaux de la CFTC , Sponsorisé par la commissaire Caroline Pham, se réunira. Vers 14h00 HE, le comité discutera et votera sur une proposition de taxonomie des actifs numériques.

Jeudi

• 15h00 UTC (10h00 HE) Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, témoignera devant leComité sénatorial des banques.

Autre part:

• (Politique)Le président sortant de la commission des services financiers de la Chambre, Patrick McHenry (républicain de Caroline du Nord), critique haut et fort la direction de son parti, rapporte Politico. Les téléspectateurs de la réunion de la commission des services financiers de la Chambre des représentants de la semaine dernière l'ont constaté de leurs propres yeux : McHenry a commencé son intervention en remettant en question la semaine de travail raccourcie de la Chambre et en soulignant l'impact que cela aurait sur la commission elle-même (qui a examiné moins de projets de loi que prévu initialement).
• (Deutsche Welle)Plus de 1 000 victimes de la traite des Human impliquées dans des escroqueries d'abattage de porcs ont été libérées des camps au Myanmar par les autorités chinoises, thaïlandaises et birmanes.
• (Le Gardien)Le gouvernement malaisien est en pourparlers avec OCEAN Infinity pour lancer une nouvelle recherche du vol 370 de Malaysia Airlines (MH370), qui a disparu il y a 10 ans ce vendredi.
• (Le New York Times)Les anciens dirigeants de X (anciennement Twitter) ont (de manière assez prévisible) poursuivi le propriétaire actuel ELON Musk pour ne pas leur avoir versé leurs indemnités de départ après avoir repris la société de médias sociaux.

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