Comment les traders de Crypto réinventent le capital-risque

« Les 3 000 milliards de dollars de création de valeur liquide de Crypto en 10 ans rivalisent désormais avec celles de toutes les autres startups financées par du capital-risque. » –Messari.io

Alimentés par la Technologies blockchain, les actifs numériques offrent de nouvelles opportunités de trading et d’investissement avec plus de liquidité et de rapidité. Ce que nous appelons le « capital-risque liquide » – les actifs numériques émis par des entreprises ou des projets en phase de démarrage – élargit le paysage négociable.

Les investissements en capital-risque (VC) ont tendance àgénérer des rendements netsqui surperforment le S&P 500, mais ils sont inaccessibles et illiquides, avec des fonds moyenspériodes de blocage de sept à dix ansLes traders expérimentés qui prennent en compte les nuances et les risques uniques du capital-risque liquide peuvent avoir de nouvelles alternatives aux investissements en capital-risque à long terme et bloqués.

Wes Hansen est le directeur du trading et des opérations chez Arca. Cet article fait partie de la « Trading Week » de CoinDesk.

Traditionnellement, les jeunes entreprises ont des options de financement limitées, la plupart d’entre elles dépendant du financement par capital-risque pour développer leur entreprise. De même, l’accès aux opportunités d’investissement dans les startups est notoirement réservé aux ultra-riches ou aux fonds sélectionnés. En conséquence, les investisseurs ont cherché des alternatives pour élargir ce vivier d’opportunités.

Récemment, la blockchain a permis aux startups de lancer leurs projets en émettant des tokens. L'écosystème des actifs numériques démocratise l'investissement dans les startups en accordant aux investisseurs ordinaires un accès plus large aux rendements potentiellement démesurés des Marchés de capital-risque liquides, permettant souvent aux traders d'acheter et de vendre des actifs sans périodes de détention restrictives.

Cependant, traditionnellement, une start-up a l'avantage de pouvoir expérimenter et de se développer sans être soumise à l'examen public ou aux inquiétudes liées à l'évolution du prix des tokens. Mais une fois qu'une entreprise propose un actif négociable publiquement sur le marché, il est soumis à un examen réglementaire accru.

Les projets d’actifs numériques connaissent de nombreuses difficultés de croissance propres aux startups traditionnelles – processus organisationnels immatures, responsabilités en matière de recrutement et de collecte de fonds, lancements de produits et bugs Technologies – mais ils sont vécus de manière beaucoup plus publique. Lorsqu’une équipe est confrontée à des obstacles ou a du mal à trouver l’adéquation produit-marché, chaque faux pas ou baisse de croissance est amplifié par la personnalité publique de l’équipe et l’évolution du prix de son token.

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De nombreuses équipes ne sont pas préparées au stress et aux complexités supplémentaires qui accompagnent la surveillance et la pression publiques. En tant que trader dans ce domaine, la perspective à long terme est moins pertinente lorsque votre investissement est continuellement évalué à la valeur du marché.

La nature du trading de Liquid Venture peut être complexe et volatile en raison de la multitude de facteurs qui peuvent affecter le prix du jeton. Pour cette raison, le trading de Liquid Venture a tendance à être mieux adapté aux traders capables de surveiller activement les idiosyncrasies de l'écosystème avec le soutien des analystes et des autres traders qui les entourent.

Voici quelques facteurs à prendre en compte :

• Naissance : Les projets d’entreprise et leurs tokens sont souvent portés par de petites équipes jeunes aux ressources limitées. L’inexpérience, une mauvaise communication, des priorités mal alignées et des luttes intestines peuvent faire imploser les projets à tout moment. Les équipes qui réussissent font preuve de patience et de diligence et retardent la gratification à court terme d’un prix de token élevé pour donner la priorité aux meilleurs intérêts de l’entreprise et des clients. Ces équipes comprennent que se concentrer sur le succès à long terme de leur entreprise sera avantageux pour une croissance future soutenue des prix.
• Résilience : les traders doivent être QUICK dans leurs décisions, flexibles dans leurs thèses d'investissement et bien informés sur les facteurs qui influencent les prix des jetons. L'agilité et la résilience pour passer à autre chose après une mauvaise transaction tout en conservant la capacité d'évaluer correctement la transaction suivante sont primordiales. Et l'équilibre est essentiel : une mauvaise transaction ne doit ni faire craindre des pertes plus importantes, ni inciter à une rémunération trop agressive. Une bonne transaction ne doit T susciter un excès de confiance, ce qui pourrait conduire à négliger les signaux d'alarme.
• Informations : les indicateurs sur la chaîne tels que le chiffre d'affaires, le volume, les utilisateurs ou les adresses actives et la valeur totale verrouillée (TVL) peuvent fournir une image en temps réel de la santé d'un jeton ou d'une entreprise. De plus, les startups doivent fournir des informations publiques par le biais de rapports de transparence.
• Réglementation : des décisions incohérentes et souvent soudaines ont un impact négatif sur le prix des tokens, car les régulateurs peuvent inopinément assigner à comparaître un projet de token pour des enquêtes exploratoires ou pour violation de réglementations obsolètes. Les actifs numériques et les startups ont besoin d'une réglementation claire, pertinente et fluide qui permettra à ceux qui évoluent dans ce domaine d'expérimenter et d'évoluer. Dans le cas contraire, le maintien de cadres hérités pour les nouvelles Technologies créera des entreprises non conformes, poussera les équipes à construire dans d'autres pays et empêchera les États-Unis d'être le lieu dominant de la croissance du secteur des actifs numériques.

Les investisseurs ayant une expérience du capital-risque savent que les hauts et les bas de l’investissement peuvent être exaltants et imprévisibles. Mais pour le capital-risque liquide, ces fluctuations se produisent publiquement avec un actif qui réagit immédiatement aux nouvelles.

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Parfois, il n’y a ni marge d’erreur ni marge de manœuvre – le marché est un indicateur immédiat d’un problème ou d’une réussite. Malgré tout, le capital-risque liquide peut constituer un complément intéressant aux investissements en actions et en obligations, offrant une plus grande diversification à un portefeuille d’actifs liquides et un accès à des entreprises émergentes à fort potentiel de croissance.