Les options sur ETF Bitcoin attirent 2 milliards de dollars dès le ONE jour, modifiant la structure du marché du BTC.

• Dès leur premier jour de négociation, les options IBIT ont accumulé près de 2 milliards de dollars d'exposition notionnelle, un volume inhabituel pour de nouvelles options. Les options d'achat ont été plus nombreuses que les options de vente (ratio de 4,4:1), ce qui a probablement contribué aux nouveaux records du BTC.
• L'introduction des options IBIT devrait accroître l'implication institutionnelle dans le Bitcoin, car les options offrent de nouvelles voies pour les stratégies d'investissement et de gestion des risques.
• Le trading d'options sur IBIT peut entraîner des changements dans la structure du marché en améliorant la liquidité, en offrant des outils de couverture et en permettant la spéculation sur les mouvements de prix du BTC, influençant ainsi la dynamique du marché.

Les options liées au fonds négocié en bourse Bitcoin de BlackRock, IBIT, ont accumulé près de 2 milliards de dollars d'exposition notionnelle lors de leurs débuts, un exploit que certains analystes qualifient de «du jamais vu" pour ces mesures.

« Le premier jour, les options représentent un peu moins de 1,9 milliard de dollars d'exposition notionnelle négociée via 354 000 contrats. 289 000 étaient des options d'achat et 65 000 des options de vente », a déclaré James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, dans un article publié sur X. « Cela représente un ratio de 4,4:1. »

« Ces options faisaient presque certainement partie du mouvement vers les nouveaux sommets historiques du Bitcoin aujourd'hui », a ajouté Seyffart, soulignant le mouvement du Bitcoin vers de nouveaux records nocturnes aux dernières heures des États-Unis mardi.

Les options IBIT ont été lancées mardi, une première. Cette initiative devrait, selon les acteurs du marché, susciter un intérêt accru des institutions pour le Bitcoin (BTC). En septembre, la SEC américaine a approuvé des options pour plusieurs des 11 ETF Bitcoin au comptant sur plusieurs plateformes d'échange, et d'autres produits d'options devraient être disponibles dans les prochains jours.

Options de déballage

Les options sont des produits financiers dérivés qui confèrent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter (dans le cas d'une option d'achat) ou de vendre (dans le cas d'une option de vente) un actif sous-jacent à un prix spécifié à une date donnée ou avant cette date.

Une option d'achat confère à son détenteur le droit d'acheter un actif à un prix spécifique, appelé prix d'exercice, dans un délai déterminé. Une option de vente confère à son détenteur le droit de vendre au prix d'exercice dans le délai spécifié.

Les options d'achat sont achetées en prévision d'une hausse des prix ; si les prévisions sont exactes, les traders peuvent exercer l'option pour acheter au prix d'exercice ou la vendre pour réaliser un profit. Les options de vente servent d'assurance contre les baisses de prix ou permettent de parier sur les baisses, permettant de vendre au prix d'exercice si celui-ci dépasse la valeur de marché.

Comment les options IBIT pourraient modifier la structure du marché BTC

L’utilisation d’options peut ouvrir une pléthore de stratégies de trading pour les investisseurs professionnels, ce qui peut apporter plus de liquidité au marché et avoir un impact sur la structure du marché.

Les institutions particulièrement réticentes aux transactions sur des plateformes offshore non réglementées peuvent utiliser les options IBIT pour couvrir une exposition haussière tout en vendant des options d'achat pour générer des revenus supplémentaires. Les spéculateurs peuvent utiliser les options d'achat et de vente IBIT pour profiter des fluctuations de prix, tout en évitant les contraintes liées à la détention de l'actif sous-jacent.

Les traders peuvent également vendre des options et percevoir des primes, un revenu passif particulièrement intéressant sur un marché stable ou en baisse lente, où les options peuvent expirer sans valeur. Ces stratégies sont déjà populaires auprès des traders sur la plateforme d'échange d'options Deribit.

Concernant l'impact sur la structure du marché, certains analystes Analyses que la surévaluation attendue des options d'achat IBIT atténuerait la volatilité implicite à long terme. À court terme, notamment en période de hausse, la demande des investisseurs pour les options d'achat pourrait ouvrir la voie à une hausse des prix. Compression gamma de type GameStop.

La structure du marché décrit familièrement la manière dont les échanges impliquent des participants tels que les investisseurs et les traders, la manière dont les actifs sont achetés ou vendus et les réglementations autour de classes d'actifs spécifiques.

Les options offrent davantage de possibilités de négociation, permettant aux investisseurs professionnels d'acheter ou de vendre plus facilement sans variations de prix importantes. Le suivi des données sur les options pourrait révéler l'évolution des prix anticipée par les traders, permettant ainsi à chacun de comprendre les attentes du marché.

À NEAR des dates d’expiration, les options peuvent également prédire et provoquer des fluctuations de prix, créant ainsi une fenêtre pour les transactions à court terme.