« C'est encore trop tôt » : comment Solana rivalise avec Ethereum pour attirer l'intérêt des institutions

• Solana a acquis une certaine notoriété grâce à son lien avec les pièces de monnaie mèmes.
• Mais les institutions financières souhaitent également utiliser le réseau pour créer leurs produits.
• Bien que Solana soit plus récent Ethereum, il n'est T confronté aux mêmes défis en matière de débit de transaction et de frais bon marché.

Il serait facile pour un observateur occasionnel de penser que le réseau Solana est destiné aux memecoins et Ethereum aux institutions financières.

Alors que le PDG de BlackRock, Larry Fink, a prêché l'évangile de la tokenisation sur Ethereum — son entreprise a même lancement d'un fonds tokenisé, BUIDL, sur cette blockchain — Solana a souvent fait la une des journaux cette année grâce au succès de pump.fun, un protocole qui permet aux utilisateurs de créer des memecoins en quelques minutes.

Cela ne signifie cependant T Ethereum a le monopole de l'intérêt institutionnel, selon Hadley Stern, directeur commercial de Marinade Finance, un protocole DeFi basé sur Solana qui fournit des services de jalonnement pour le jeton (SOL) de cette blockchain.

« Du côté institutionnel, c'est encore très tôt », a déclaré Stern, qui était le président fondateur de Fidelity Digital Assets et responsable mondial de la conservation des actifs numériques chez BNY Mellon, à CoinDesk lors d'une interview. « Nous pourrions probablement compter sur les doigts ONEune main le nombre de produits TradFi qui sont en cours de construction ou qui ont été construits sur Ethereum et Solana. »

« J'ai été embauché [Marinade] parce qu'il y a beaucoup de À découvrir de produits autour d'un fort intérêt des institutions », a déclaré Stern. « Les gestionnaires d'actifs, les détenteurs de valeurs nettes élevées, les détenteurs individuels, les fonds spéculatifs… sont intéressés par [le jalonnement sur Solana] ».

Lancées en mars 2020, Solana et SOL ont explosé sur la scène Crypto lors du marché haussier de 2021, en partie grâce au soutien du PDG de FTX, Sam Bankman-Fried. SOL s'est effondrée lorsque FTX s'est effondré, mais a fait un retour en force en 2023 et, avec 79 milliards de dollars, elle est désormais la cinquième plus grande Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière.

L’évaluation de Stern intervient alors que des géants financiers tels queFranklin Templeton,Citibank et Société Générale Tous ont annoncé de nouveaux projets basés sur Solana en septembre dernier lors de Breakpoint, la plus grande conférence annuelle du réseau. Et il n'était T le ONE à être électrisé par un tel enthousiasme institutionnel.

« Chez Breakpoint, c’était révélateur de voir combien de personnes s’appuient désormais sur Solana», a déclaré Tristan Frizza, fondateur de ZETA Marchés, une plateforme d’échange de produits dérivés décentralisée basée sur Solana, à CoinDesk lors d’une interview. « Les institutions font des choses assez folles. »

Solana contre Ethereum

À première vue, construire sur Ethereum peut sembler une évidence pour les institutions financières. Après tout, c'est la blockchain de contrats intelligents la plus ancienne et la plus importante, elle compte le plus grand nombre de développeurs de l'écosystème Crypto , elle règle la majorité des transactions de stablecoin et c'est le berceau de la DeFi. « Si vous travaillez dans une grande banque et que vous essayez de tokeniser un actif, vous ne serez pas licencié pour l'avoir mis sur Ethereum», a récemment déclaré Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise. dit CoinDesk.

Mais Ethereum n'est T sans risque, selon Leah Wald, PDG de SOL Strategies, une société holding Crypto qui gère également un grand validateur Solana .

« L’incertitude qui persiste autour des frais de transaction T rassure certainement personne », a déclaré Wald à CoinDesk lors d’une interview. « Si vous êtes une institution et que vous pensez à 10 ans, vous ne pouvez T construire sur une blockchain qui vous préoccupe. »

« Le BUIDL de BlackRock est basé sur Ethereum, et pour ce qu'ils essaient de construire, je pense que c'est parfaitement bien », a ajouté Wald, mais tout type de projet avec des transactions à volume élevé, comme les paiements ou le trading en temps réel, pourrait avoir des difficultés. « Si nous parlons d'un fonds on-chain plus sophistiqué, ou d'une plateforme financière, alors il y a une réelle opportunité pour Solana. »

En d’autres termes, rien ne garantit actuellement que la stratégie d’évolutivité d’Ethereum, qui repose surblockchains de couche 2, sera payant, et les transformations que le réseau a subies au cours des dernières années — comme sonchangement de Juridique monétaire, ou sa transitionde la preuve de travail à la preuve d'enjeu — montre Ethereum est encore en train de se comprendre.

En revanche, les transactions bon marché et le faible débit de Solana ne dépendent T de la mise en œuvre d'une feuille de route complexe et technique. Et cela peut faire toute la différence.

Wald a toutefois noté qu'aux États-Unis, Ethereum bénéficie d'une plus grande clarté réglementaire que Solana. Le fait que la Securities and Exchange Commission ait approuvé les fonds négociés en bourse spot ether cet été est probablement une assurance pour les institutions, même si les flux entrants dans ces nouveaux fonds ont été décevants. Un ETF SOL spot pourrait prendre des années à voir le jour, en fonction du résultat de l'élection présidentielle d'aujourd'hui.

Un état d’esprit différent

Selon Frizza, un autre point sur lequel Solana a tendance à être sous-estimé est celui des innovations techniques. Alors Ethereum est célèbre pour son armée de développeurs, les développeurs de Solana ont tendance à passer inaperçus, même lorsqu’ils proposent de nouveaux outils et produits qui peuvent avoir un impact sur les écosystèmes Crypto au-delà du leur.

« Les gens sous-estiment ce que Solana permet d’un point de vue structurel, ainsi que l’état d’esprit des constructeurs de Solana », a déclaré Frizza. « Ils se soucient vraiment des utilisateurs, du produit, de la construction de choses qui évoluent et qui répondent aux besoins des utilisateurs. »

Pour Frizza, cette attitude signifie que, si une autre Crypto manie se produit à nouveau, des applications fascinantes verront le jour sur Solana. En parlant de ZETA Marchés, il a déclaré ONE priorité était de « faire tomber les barrières de l'expérience utilisateur et de faire en sorte que cela soit aussi simple que le trading sur Robinhood. C'est à ce moment-là que vous pouvez vraiment commencer à ouvrir l'entonnoir et à attirer beaucoup de gens. »

Stern a acquiescé. Les memecoins ne sont T une innovation en soi, a-t-il déclaré, mais le fait qu'ils aient pu prospérer sur Solana d'une manière dont ils n'auraient pas pu le T sur aucune autre plateforme est un symptôme de développeurs travaillant au plus haut niveau : pump.fun profite simplement d'une avancée technique. «Ethereum a une relation très passive avec un point de vue open source, alors que je pense que la Fondation Solana fait un meilleur travail du point de vue du développement commercial », a déclaré Stern. « En quelque sorte, ils guident le navire, mais pas de manière totalement contrôlante, et laissent mille fleurs s'épanouir. »