Paris sur les élections américaines : le rival de Kalshi, Polymarket, gagne rapidement du terrain

Cette semaine sur les Marchés de prédiction :

• Les paris présidentiels dépassent les 30 millions de dollars sur Kalshi.
• Trump mentionne Polymarket – ou a essayé de le faire, en tout cas.
• Opportunité ARB ? Il existe une divergence entre les Marchés des États clés de Polymarket et un contrat les concernant tous.

Le cycle électoral américain se terminera dans deux semaines. Pour certains, ce sera un soulagement. Mais les plateformes de prédiction de marchés s'en donnent à cœur joie.

Kalshi, qui vient de lancer les électionscontrats de marché de prédiction en octobreaprès une décision de justice favorable contre la Commodity Futures Trading Commission,a récemment dépassé les 30 millions de dollars de volume de transactionssur son principal contrat électoral. Il reste à la traîne de Polymarket, qui aenviron 40 millions de dollarsDe début janvier à début février, son premier mois de paris présidentiels, et a récemment dépassé les 2 milliards de dollars. Mais en tant que plateforme réglementée, Kalshi a dû rester sur la touche jusqu'à sa victoire en justice.

Le marché donne au candidat républicain Donald Trump une avance de 14 points de pourcentage sur sa rivale démocrate Kamala Harris. Ces cotes doivent provenir uniquement de ressortissants américains (et de résidents permanents), car les conditions générales de Kalshi interdisent aux ressortissants étrangers de négocier sur la plateforme.

En revanche, le leader du secteur Polymarketinterdit aux traders américains d'accéder à la plateforme mais ne nécessite pas de processus de connaissance du client pour valider qui est qui. Les paris de Polymarket sont libellés en Cryptomonnaie, tandis que ceux de Kalshi sont réglés en dollars ordinaires.

Au départ, certains auraient pu penser que Kalshi arrivait sur le marché avec un handicap, car elle était réglementée. Mais cela a permis à la plateforme deéchapper aux allégations de manipulation du marché par de l'argent noir, peut-être étranger, qui ont poursuivi Polymarket.

Au lieu de cela, Kalshi a créé une réfutation de ces accusations pour son concurrent beaucoup plus grand.

Dans un fil de discussion sur X (anciennement Twitter), Tarek Mansour, cofondateur de Kalshi, a expliqué comment la manipulation du marché échoue sur sa plateforme, où, comme sur Polymarket, Trump mène avec une marge impressionnante.

« La mise médiane sur Harris est PLUS ÉLEVÉE que celle sur Donald Trump », a-t-il écrit. « La cote de Trump ne résulte pas de la volonté de quelques personnes de la faire grimper. C'est tout le contraire. »

Regardant à travers Dune,un portail d'analyse Crypto (Kalshi ne serait T sur Dune car ce n'est pas une plateforme Crypto ), les chiffres de la taille des paris T trop éloignés de ceux de Polymarket.

Les données montrent que globalement sur le site, la taille médiane des paris se situe entre 10 et 50 $.

Maintenant, pour Polymarketcontrat d'élection présidentielle, les données médianes ne sont T immédiatement disponibles sur Dune. La meilleure chose à faire est la taille moyenne des mises (rappelez-vous différence entre la moyenne et la médiane) qui coûte 210 $ pour Trump et 113 $ pour Harris.

Pour revenir à la plateforme Polymarket dans son ensemble, le nombre d'utilisateurs ayant placé des paris supérieurs à 100 000 $ n'est que de 27, alors qu'il y a plus de 220 000 utilisateurs sur la plateforme.

Certains de ces 27 utilisateurs placent des paris de plus de 20 millions de dollars, ce qui ne manquera pas de mettre les Marchés sous pression. Mais le fait que les chiffres de Polymarket concordent avec ceux de Kalshi sur Trump suggère que ces baleines n'ont T l'effet que les critiques des Marchés de prédiction leur attribuent.

« Polypoll » et les États indécis

Entre le lancement d'un jeton Crypto qui connaît des débuts difficiles et travailler par quarts chez McDonald's(l'employeur de dernier recours (pour les Crypto frères ratés) Trump a cité Polymarket lors d'un Rally, le qualifiant de «Polypoll."

Ce n'est T la première fois que le candidat républicain reconnaît Polymarket, puisque son équipe a publié des cotes favorables sur sa page Truth Social lors de sa première poussée cet été.

Alors que le contrat électoral de Polymarket aTrump largement en avance sur son rival démocrate à 62-37, certains chiffres ne correspondent T .

Les contrats individuels au niveau des États permettent à Trump de remporter tous les États clés, même le Nevada, avec une marge importante.

Mais un contrat lui demandant s'il WIN tous les États clés coûte seulement 32% du côté du « oui ».

Le plus grand partisan du « non », qui s'appelle «AntiMaga, " a 5 millions de dollars de positions, prenant en grande partie le parti du « non » sur les contrats liés à Trump ou aux républicains.

Pendant ce temps, le plus grand détenteur de l’autre côté du pari,Yeueu, détient beaucoup moins en termes de positions dans l'ensemble, mais est en hausse de 88 % sur le contrat swing state.

Tout cela nous rappelle que les Marchés ne sont T parfaits et qu’il existe des inefficacités – ou des opportunités d’arbitrage, selon votre point de vue.