L'idée d'une Fed agressivement accommodante s'estompe à l'approche du rapport sur l'inflation américaine.

• Les traders anticipent une baisse des taux d'intérêt de la Fed inférieure à 50 points de base d'ici la fin de l'année, contre 75 points de base en début de semaine dernière.
• Le Rally du Bitcoin s'arrête alors que les rendements du Trésor et l'indice du dollar augmentent.
• Bien que cruciales, les données sur l'inflation américaine de jeudi ne devraient pas provoquer de bouleversements tectoniques sur le marché.

Il y a environ trois semaines, la Réserve fédérale américaine (Fed) a procédé à une baisse drastique de ses taux d'intérêt de 50 points de base, interprétée par de nombreux analystes comme un signe avant-coureur d'un nouvel assouplissement. Cette décision a déclenché une vague d' Optimism sur les Marchés financiers, les analystes prévoyant 75 points de base de baisses supplémentaires et un prix du Bitcoin (BTC) à 100 000 dollars d'ici la fin de l'année, contre environ 63 000 dollars actuellement.

Cette euphorie a pris un coup lorsque les rapports sur l'emploi et les services PMI américains, plus forts que prévu la semaine dernière, ont forcé les traders à réévaluer les attentes supposées haussières de réductions de taux plus importantes et plus rapides.

Les traders anticipent désormais un assouplissement de moins de 50 points de base en novembre et décembre,selon Données suivies par Michael Brown, stratège principal de la recherche de la plateforme de trading Pepperstone. Ce résultat est cohérent avec le graphique à DOT de la Fed publié en septembre, qui indiquait des baisses de taux d'un quart de point ou ONEun demi-point d'ici la fin de l'année.

Rappelons que l’année a commencé avecles commerçants s'attendent à plus de 100 points de base de baisse des taux et un Rally du Bitcoin qui a vu les prix atteindre des sommets records au-dessus de 73 000 $ grâce à l' Optimism suscité par l'approbation des ETF BTC au comptant aux États-Unis. Plus tard, les Marchés ont réduit les paris à trois baisses de taux de 25 points de base pour le second semestre.

La récente révision à la baisse des anticipations de taux de la Fed est également perceptible pour les bons du Trésor. Lundi matin, le rendement des obligations américaines à deux ans a atteint 4 %, son plus haut niveau depuis le 23 août, soit un gain cumulé de 50 points de base depuis le 25 septembre. Les obligations du Trésor à 10 ans ont également franchi la barre des 4 %, selon les données de la plateforme de graphiques TradingView.

Pendant ce temps, l'indice du dollar (DXY), qui mesure le taux de change du billet vert par rapport aux principales monnaies fiduciaires, y compris l'euro, a augmenté de plus de 1,5 % pour atteindre 102,62.

Toutes choses étant égales par ailleurs, le durcissement des rendements du Trésor et un dollar plus fort conduisent souvent à un resserrement financier et à une réduction de l’appétit des investisseurs pour des investissements plus risqués comme les cryptomonnaies et les actions Technologies .

Après la baisse des taux de la Fed le 18 septembre, le BTC a connu une forte hausse, augmentant de plus de 10 % pour atteindre 66 500 $ le 27 septembre. Données CoinDesk Depuis lors, le Rally s'est arrêté, la Cryptomonnaie se négociant en dessous de 63 000 $ au moment de la mise sous presse.

Focus sur l'IPC de jeudi

Selon QCP Capital, tous les regards sont désormais tournés vers les données de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis de septembre, publiées jeudi.

« Compte tenu des récents chiffres positifs sur les salaires et l'emploi aux États-Unis, le marché sera attentif à cet indicateur [IPC] pour déceler tout signe de hausse de l'inflation. Les anticipations de baisse des taux de la Fed sont passées de 50 à 25 points de base en une semaine seulement, et les données de cette semaine pourraient déterminer si de nouvelles baisses sont envisageables », a déclaré la société basée à Singapour dans une mise à jour du marché.

Selon RBC Economics, le rapport devrait indiquer que le coût de la vie a ralenti à 2,2 % en glissement annuel en septembre, contre 2,5 % en août. L'inflation CORE , qui exclut les composantes volatiles de l'énergie et de l'alimentation, a probablement légèrement reculé à 3,1 % contre 3,2 %.

Malgré cela, le rapport pourrait ne pas faire grand-chose pour freiner ou inverser la reprise en cours du DXY et la réévaluation agressive des baisses de taux américaines, ce qui signifie que les Marchés pourraient privilégier un positionnement défensif du dollar américain avant l'élection présidentielle américaine du 5 novembre, selon ING.

« Encore une fois, 0,1 % ou 0,3 % [de l'IPC] ne devraient pas déclencher de changements tectoniques sur les Marchés maintenant que l'attention est portée sur le volet emploi du mandat de la Fed, mais une certaine volatilité du dollar devrait Réseaux sociaux toute publication hors consensus », ont déclaré les analystes d'ING dans une mise à jour du marché.