Les prix du Bitcoin montrent une corrélation positive sur 30 jours avec le bilan de la Banque centrale chinoise

• Le prix du Bitcoin a été positivement corrélé à la taille du bilan de la Banque populaire de Chine (PBOC) au cours des huit dernières années.
• La PBOC envisage un plan de relance massif pouvant aller jusqu'à 1 000 milliards de yuans (142 milliards de dollars) pour soutenir son économie, ce qui entraînera une hausse des Marchés boursiers asiatiques, notamment une hausse notable de l'indice CSI 300.
• Certains affirment que ce stimulus pourrait indirectement bénéficier au Bitcoin en augmentant potentiellement les investissements dans la blockchain et les entreprises liées à la cryptographie.

Les prix du Bitcoin (BTC) semblent avoir suivi la croissance du bilan de la banque centrale chinoise au cours des huit dernières années, maintenant une corrélation positive notable sur 30 jours.

La Banque populaire de Chine (PBOC) détient environ 6 220 milliards de dollars américains à son bilan. Au moment de la mise sous presse, le coefficient de corrélation sur 30 jours entre le cours du bitcoin et la taille du bilan de la PBOC était de 0,66, selon la source de données TradingView. Il a toujours été positif, sauf en 2016 et de fin 2022 à 2023. En revanche, au moment de la rédaction de ce rapport, le Bitcoin affichait une corrélation de -0,88 sur 30 jours avec le bilan de la Réserve fédérale, soit le niveau le plus bas jamais enregistré depuis 2016.

Une forte corrélation correspond à un coefficient de 0,6 à 0,9, et une corrélation de 0,8 à 1 est considérée comme très forte. Les corrélations sont une mesure statistique de la relation entre deux variables et peuvent être utilisées sur les Marchés financiers pour prédire ou suivre les prix des actifs.

Cette corrélation positive est remarquable puisque, plus tôt cette semaine, la PBOC a déclaré qu'elle envisageait d'injecter jusqu'à 1 000 milliards de yuans (142 milliards de dollars) de capitaux dans ses plus grandes banques d'État pour accroître leur capacité à soutenir l'économie en difficulté.

La banque centrale a également réduit le ratio de réserves obligatoires pour les banques continentales de 50 points de base (pb) tout en abaissant le taux de repo inversé à sept jours – le taux d'intérêt auquel une banque centrale emprunte des fonds aux banques commerciales – de 20 pb à 1,5 %.

Le BTC a gagné près de 3 % cette semaine et plus de 10 % sur le mois, selon les données de CoinDesk . Les actions asiatiques, la Chine en tête, ont également bondi suite aux mesures de relance de la Banque populaire de Chine (BPC). L'indice CSI 300 des grandes capitalisations a bondi de 4,5 % vendredi, portant le gain hebdomadaire à 16 %, sa plus forte hausse depuis 2008.

À l'instar des États-Unis, les mesures de relance chinoises visent à réduire le chômage et à stimuler la croissance des entreprises. Ce nouvel afflux de liquidités pourrait indirectement faire grimper le prix du Bitcoin, notamment à long terme, a déclaré l'analyste de marché Nick Ruck à CoinDesk dans un message Telegram vendredi.

« Les mesures de relance pourraient entraîner une augmentation des investissements dans les entreprises blockchain, notamment dans les Technologies de minage et les startups », a déclaré Ruck. « Certains fonds pourraient également accroître leur exposition aux investissements liés aux cryptomonnaies offshore, comme dans des sociétés cotées en bourse et des ETF à Hong Kong. »

Certains affirment que cette hausse ne se limitera T au Bitcoin, car tous les actifs plus risqués devraient bénéficier d'un coup de pouce dans les mois à venir.

« Le feu vert est donné aux Marchés mondiaux du risque : les actions américaines ont atteint de nouveaux records historiques pour la troisième fois cette semaine, grâce à une rafale de mesures de relance massives visant à relancer l'économie chinoise, en difficulté depuis longtemps », a déclaré à CoinDesk Augustine Fan, responsable des analyses chez SOFA. « Cela a conduit les observateurs macroéconomiques à adopter une attitude explicitement optimiste envers tous les actifs à risque dans l'intervalle, avec un assouplissement apparemment synchronisé à l'échelle mondiale, rappelant l'époque de l'argent facile de l'ère du QE. »

« Naturellement, les Cours des cryptos restent fortement corrélés à la performance des actions. Cependant, le sentiment des investisseurs semble s'être orienté vers une stratégie d'achat à la baisse, et le rapport risque-rendement favorise une poursuite de la Rally , sans, voire peu, de catalyseurs baissiers en vue », a ajouté Fan.