Bitcoin et les actions saignent alors que les baisses de taux en Chine signalent la panique et que la courbe des rendements du Trésor se raidit

• La baisse surprise des taux d'intérêt en Chine signale la panique et renforce l'aversion au risque sur le marché.
• Selon un observateur, le plus grand risque est la raideur de la courbe des rendements des bons du Trésor américain.

Les actifs à risque ont chuté jeudi, la deuxième baisse des taux d'intérêt en une semaine en Chine ayant suscité des inquiétudes quant à l'instabilité de la deuxième économie mondiale.

Le Bitcoin (BTC), principale Cryptomonnaie en termes de valeur de marché, a chuté de près de 2 % depuis minuit UTC, à environ 64 000 $, et l'Ether (ETH) a chuté de plus de 5 %, entraînant le marché des altcoins dans sa baisse. L'indice CoinDesk 20 (CD20), une mesure du marché plus large des Crypto , a perdu 4,6 % en 24 heures.

Sur les Marchés boursiers, le DAX allemand, le CAC 40 français et l'Euro Stoxx 50 de la zone euro ont chuté de plus de 1,5 %, et les contrats à terme liés au Nasdaq 100, à forte composante technologique, étaient légèrement en baisse après la chute de 3 % de l'indice mercredi, selon la source des données. Investing.com.

Jeudi matin, la Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé unesurprise, coupure hors calendrierLe taux de sa facilité de prêt à moyen terme à un an est passé de 2,5 % à 2,3 %, injectant 200 milliards de yuans (27,5 milliards de dollars) de liquidités sur le marché. Il s'agit de la plus forte baisse depuis 2020.

Le déménagement, ainsi queréductions similairesLes autres taux d'emprunt observés en début de semaine montrent l'urgence pour les décideurs politiques de soutenir la croissance après son récent troisième plénum.offert peu d'espoird'un coup de pouce. Les données publiées au début du mois ont montré que l'économie chinoise a progressé de 4,7 % au deuxième trimestre à un rythme annualisé, bien plus faible que les 5,1 % estimés et plus lentement que les 5,3 % du premier trimestre.

« Les contrats à terme sur actions sont stables après la séance sanglante d'hier, qui a ébranlé les perspectives sur toutes les classes d'actifs », a déclaré Ilan Solot, stratégiste mondial senior chez Marex Solutions, dans une note partagée avec CoinDesk. « La décision surprise de la PBoC de baisser ses taux n'a fait qu'accroître le sentiment de panique. » Marex Solutions, une division de la plateforme financière mondiale Marex, est spécialisée dans la création et la distribution de produits dérivés sur mesure et l'émission de produits structurés liés aux cryptomonnaies.

Solot a souligné que la « pentification continue de la courbe de rendement du Trésor américain » constituait une menace pour les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, faisant écho àRapports de CoinDeskà partir du début de ce mois.

La courbe des taux se raidit lorsque l'écart entre les rendements des BOND à duration longue et à duration courte augmente. Ce mois-ci, l'écart entre les rendements des bons du Trésor à 10 ans et à 2 ans a augmenté de 20 points de base pour atteindre -0,12 point de base (pb), principalement en raison de la rigidité des rendements à 10 ans.

Le soi-disantdésinversionou une nouvelle inclinaison à partir d'une inversion (ou d'un spread négatif) ahistoriquement coïncidé avec l'aversion au risque.

« Pour moi, la principale préoccupation réside dans la forme de la courbe des taux américaine, qui continue de se pentifier. La courbe des taux à 2 et 10 ans est non seulement inversée de -12 pb, contre -50 pb le mois dernier. Les mouvements récents sont dus à la hausse des rendements à 10 ans et à la baisse des rendements à court terme », a déclaré M. Solot.

C'est un signe que les Marchés s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux, mais considèrent une inflation plus forte et une Juridique budgétaire expansionniste comme des risques croissants, a déclaré Solot.