L'activité de couverture de l'Ether s'intensifie à l'approche du lancement des ETF américains

• La richesse relative de la volatilité implicite induite par les options à court terme de l'éther suggère une reprise de l'activité de couverture.
• Les ETF éther cotés aux États-Unis devraient commencer à être négociés la semaine prochaine.

Le lancement imminent de fonds négociés en bourse (ETF) basés aux États-Unis et liés au prix au comptant de l'éther (ETH) incite les investisseurs à se tourner vers le marché des options pour couvrir ou protéger les positions de marché existantes contre les fluctuations de prix.

La volatilité implicite (VI), ou anticipations du marché dérivées des options concernant les turbulences de prix sur une période donnée, a légèrement augmenté sur plusieurs périodes, selon les sources de données Deribit et Kaiko. Cela témoigne d'une demande accrue d'options ou de produits dérivés offrant une protection contre les fluctuations de prix. Une option d'achat protège contre les hausses de prix, tandis qu'une option de vente offre une assurance contre les baisses de prix.

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L'activité de couverture a été plus prononcée dans les contrats à court terme, comme en témoigne la richesse relative récente de la volatilité implicite déterminée par les contrats d'options expirant le 19 juillet par rapport à ceux expirant le 26 juillet. Selon Kaiko, l'IV d'expiration du 19 juillet est passée de 53 % samedi à 62 % lundi, dépassant l'IV d'expiration du 26 juillet.

« L'augmentation de l'IV du contrat du 19 juillet suggère que les traders sont prêts à payer davantage pour couvrir leurs positions existantes et se protéger contre les fluctuations brutales des prix à court terme. Cette hausse de l'IV des contrats à court terme témoigne d'un certain niveau d'incertitude parmi les traders », ont déclaré les analystes de Kaiko dans l'édition de lundi de leur newsletter.

Les traders s'attendent également à une volatilité accrue de l'Ether par rapport au Bitcoin . Selon la source de données Amberdata, l'écart entre les Indices de volatilité implicite de l'Ether et du Bitcoin à 30 jours de Deribit ( BTC DVOL et ETH DVOL) s'est maintenu en moyenne autour de 10 % depuis fin mai, soit nettement plus que les 5 % du premier trimestre.

L'échange de Crypto Bybit et la société d'analyse BlockScholes ont fait une observation similaire dans un rapport partagé avec CoinDesk lundi.

« Les principales conclusions indiquent que les investisseurs sont de plus en plus optimistes à l'égard de ETH, notamment en prévision du lancement imminent des premiers ETF Ether Spot aux États-Unis. Cet Optimism se reflète dans la prime de volatilité soutenue de l'ETH par rapport au BTC, qui a persisté dans un contexte d'activité accrue du marché », indique le rapport.

La reprise de l'activité de couverture sur l'éther est cohérente avec les attentes extrêmement optimistes des ETF spot sur l'éther, qui devraientcommencer à négocier mardi prochainSelon Gemini, les ETF spot ether attireront probablement 5 milliards de dollars d'entrées nettes au cours des six premiers mois, augmentant ainsi la valeur marchande de l'éther par rapport au Bitcoin.

Par ailleurs, les commerçants, conscients de laphénomène de « vente des faits » qui a suivi le lancement des ETF Bitcoin le 11 janvier, pourrait se préparer à une volatilité des prix similaire pour l'éther.

Les traders doivent toutefois noter que l’humeur actuelle du marché et le positionnement haussier de l’éther sont nettement plus mesurés que Bitcoin début janvier, suggérant de faibles cotesd'un repli post-début de vente.