L’activité du marché Bitcoin suggère que les données imminentes sur l’inflation américaine pourraient ne pas être un événement

• Le marché des options de Bitcoin intègre une volatilité négligeable après la publication mercredi de l'inflation à la consommation aux États-Unis.
• L'IPC devrait offrir un soulagement après une série de surprises à la hausse qui ont ébranlé les espoirs de réduction des taux d'intérêt de la Fed.

Le rapport sur l'inflation américaine de demain occupera une place centrale alors que les investisseurs recherchent des indications sur l'évolution des taux d'intérêt de la Réserve fédérale après qu'une série de surprises récentes ait ébranlé les attentes de baisses de taux.

Néanmoins, le prix des options Bitcoin – qui peuvent offrir une protection contre les fluctuations du prix de l'actif – suggère que les traders ne prévoient pas d'explosion de volatilité après la publication.

Les traders achètent souvent des options qui capturent des Événements spécifiques, augmentant ainsi leur volatilité implicite par rapport aux contrats à court et à long terme. Les analystes examinent la différence entre la volatilité implicite des options expirant avant et après un événement pour comprendre le degré de volatilité supplémentaire que le marché intègre.

"Le marché fixe une prime de seulement 1,5 vol pour l'événement... presque négligeable", a déclaré à CoinDesk le fournisseur de liquidité institutionnel OrBit Marchés, ONEun des principaux teneurs de marché d'altcoin sur Deribit. En d’autres termes, les prix pourraient évoluer de moins de 2 % d’un côté ou de l’autre suite au rapport de l’IPC, ne présentant pratiquement aucune volatilité supplémentaire. Les options du S&P 500 intègrent une volatilité relativement plus élevée pour la publication, a déclaré OrBit.

Le ministère américain du Travail publiera les données de l' indice des prix à la consommation (IPC) pour avril à 12h30 UTC. Il est prévu que le coût de la vie ait augmenté de 3,4 % sur un an, soit une légère hausse par rapport aux 3,5 % enregistrés en mars. L'IPC de CORE , qui exclut la composante volatile de l'alimentation et de l'énergie, a probablement augmenté de 3,6 % sur un an, en baisse par rapport aux 3,8 % de mars, selon les estimations publiées par Bloomberg.

Les options offrent aux acheteurs une assurance contre les mouvements de prix haussiers ou baissiers. Une option d’achat protège contre les hausses de prix, tandis qu’une option de vente protège contre les baisses de prix. La volatilité implicite fait référence aux attentes de turbulence des prix sur une période spécifique.

Markus Thielen, fondateur de 10x Research, envisageait que les options Bitcoin expirent plus tard dans la semaine. Son analyse est en accord avec celle d'OrBit.

"La volatilité implicite à 52,8% pour les options expirant le 17 mai est à peine 2% plus élevée que les autres options, ce qui signifie que les traders s'attendent à une reprise modérée de la volatilité après l'IPC. Cependant, la volatilité réalisée [historique] reste inférieure à 50%, ce qui signifie que les attentes pour un mouvement démesuré à la hausse ou à la baisse n'est pas pris en compte", a déclaré Thielen à CoinDesk.

L'IPC pour signaler la modération

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux n'attribuent actuellement qu'une probabilité de 5 % à une baisse des taux en juin, ce chiffre augmentant considérablement jusqu'en septembre.

Certains analystes s'attendent à ce qu'une éventuelle faiblesse de l'IPC augmente la probabilité de réduction des taux, faisant passer le Bitcoin au-delà de 65 000 $, l'extrémité supérieure de sa récente fourchette de négociation.

D'autres sont plus prudents. L’inflation, par exemple, n’est ONE des facteurs pris en compte par les décideurs Juridique .

"Certains signes d'un ralentissement de la croissance des prix (s'ils se matérialisaient) seraient bien accueillis par les responsables de la Fed, mais les détails des hausses de prix antérieures sont préoccupants. Il faudra plus d' un rapport sur les prix plus faibles pour calmer les craintes inflationnistes", ont déclaré les économistes de RBC dans un communiqué. note hebdomadaire.

"Nous pensons que les pressions inflationnistes s'atténueront au cours du second semestre de cette année, mais cela dépendra d'un ralentissement de la croissance économique et d'une légère hausse du chômage. Nous prévoyons que la Fed s'en tiendra à une approche attentiste au cours de l'été tout en surveillant l'évolution de la situation. " Nous pensons que la Fed décidera de réduire les taux d'intérêt en décembre si la demande intérieure et les chiffres de l'inflation diminuent progressivement sur le reste de cette année. "