Bitcoin pourrait chuter autour du temps de réduction de moitié des récompenses, déclare Arthur Hayes

• Bitcoin pourrait faire face à des pressions de vente dans la seconde quinzaine d'avril, car l'impact prétendument haussier de la réduction de moitié est déjà bien ancré, a déclaré Hayes dans un article de blog.
• Le paiement des impôts américains pourrait aspirer les liquidités en dollars du système financier, alimentant l'aversion au risque et une braderie d'actifs à risque, a déclaré Hayes.

Préparez-vous à affronter quelques difficultés sur le marché des actifs numériques.

Bitcoin (BTC), la principale Cryptomonnaie en termes de valeur marchande, sera probablement confrontée à des pressions de vente dans les jours précédant et suivant la réduction de moitié des récompenses minières prévue le 20 avril, un événement soi-disant haussier .

C'est le message d'Arthur Hayes, co-fondateur et ancien PDG de l'échange Crypto BitMEX et directeur des investissements chez Maelstrom.

Dans son dernier article de blog, « Heatwave », Hayes a expliqué que le discours haussier de réduction de moitié est « bien ancré », laissant la porte ouverte à une soi-disant correction des prix. En Crypto, une correction est considérée comme une baisse de prix d’au moins 10 % .

Le récit haussier découle de données montrant que Bitcoin a tendance à enregistrer des rallyes Stellar sur plusieurs mois dans les mois qui suivent la réduction de moitié , un événement qui réduit le rythme d'expansion de l'offre de 50 % tous les quatre ans. Cette fois, la réduction de moitié réduira l'émission par bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC.

"Le récit selon lequel la réduction de moitié serait positive pour les Cours des cryptos est bien ancré", a écrit Hayes. "Lorsque la plupart des acteurs du marché s'accordent sur un certain résultat, c'est généralement le contraire qui se produit. C'est pourquoi je pense que les prix du Bitcoin et des Cours des cryptos en général chuteront autour de la moitié."

Plusieurs analystes ont fait valoir que le ralentissement de l’offre est intégré dans les prix et que le marché pourrait se corriger après l’événement. Bitcoin a augmenté de plus de 65 % cette année, établissant de nouveaux records au-dessus de 70 000 $ bien avant la réduction de moitié.

Le paiement des impôts pour aspirer les liquidités

Hayes a ajouté que les paiements d'impôts américains, attendus le 15 avril, associés aux politiques de resserrement quantitatif (QT) de la Réserve fédérale, pourraient retirer la liquidité du dollar du marché, conduisant à une aversion généralisée au risque et à une vente en feu d'actifs Crypto autour d'une réduction de moitié.

"Étant donné que la réduction de moitié se produit à un moment où la liquidité du dollar est plus restreinte que d'habitude, cela va ajouter un élément propulseur à une vente incendiaire d'actifs Crypto . Le moment de la réduction de moitié ajoute encore du poids à ma décision de m'abstenir de négocier jusqu'en mai", a déclaré Hayes. .

Les paiements d’impôts suppriment généralement des liquidités du système financier, car les particuliers retirent de l’argent de leurs dépôts bancaires et des fonds du marché pour payer leurs cotisations.

Lorsque la liquidité du dollar se tarit, il s'apprécie par rapport aux autres monnaies fiduciaires, et les emprunteurs ayant des prêts libellés en dollars sont confrontés à des frais d'intérêt plus élevés et à une exposition réduite aux actifs à risque comme les crypto-monnaies et les actions Technologies . L'affaiblissement du dollar a l'effet inverse. Le dollar américain, monnaie de réserve mondiale, joue un rôle démesuré dans le commerce mondial, les emprunts non bancaires et la dette internationale.

Les sorties de liquidités dues aux paiements d’impôts imminents pourraient être importantes , grâce aux plus-values des Marchés boursiers en plein essor et aux revenus d’intérêts générés par les taux d’intérêt élevés. Autrement dit, le solde du Compte général du Trésor (TGA) devrait fortement augmenter dans la seconde quinzaine d’avril. Le TGA est le compte d'exploitation du gouvernement tenu à la Fed pour collecter les recettes fiscales, les droits de douane, le produit des ventes de titres et les recettes de la dette et pour faire face aux dépenses du gouvernement.

"Lorsque le Trésor reçoit des paiements d'impôts, le solde TGA augmente. Je m'attends à ce que le solde TGA gonfle bien au-dessus du niveau actuel d'environ 750 milliards de dollars à mesure que les paiements d'impôts seront traités le 15 avril. Il s'agit d'une liquidité en dollars négative", a déclaré Hayes. "La période précaire pour les actifs à risque s'étend du 15 avril au 1er mai."

Hayes s'attend à ce que la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, réduise le compte général du Trésor après le 1er mai, ce qui fournirait un vent favorable aux actifs à risque dans les mois précédant l'élection présidentielle américaine de novembre.

"Après le 1er mai, le rythme du QT diminue et Yellen s'affaire à encaisser des chèques pour faire grimper les prix des actifs. Si vous êtes un trader à la recherche d'un moment opportun pour prendre une position courte audacieuse, le mois d'avril est le moment idéal pour "Après le 1er mai, nous revenons à la programmation normale… à l'inflation des actifs Sponsorisé par les manigances financières de la Fed et du Trésor américain", a écrit Hayes.