Les avoirs en Bitcoin sur les plateformes d'échange de Crypto chutent à 2 millions, le plus bas niveau depuis janvier 2018.

Le nombre de Bitcoin (BTC) détenus dans des adresses liées à des échanges centralisés a chuté à son plus bas niveau depuis plus de cinq ans, reflétant en partie une sophistication croissante du marché.

La soi-disant réserve d'échange a chuté de 4% à 2 millions de BTC (54,5 milliards de dollars) ce mois-ci, le plus faible niveau depuis début janvier 2018, selon le service d'analyse de données en chaîne CryptoQuant.

Cette baisse représente à la fois des évolutions positives et négatives, notamment la popularité croissante de services comme ClearLoop du dépositaire de Crypto Copper, qui permet aux utilisateurs de négocier sans déplacer de fonds vers des bourses centralisées.

« Cela reflète en partie la demande croissante de services comme Clearloop de Copper, qui ne nécessite qu'un minimum de cryptomonnaies pour être mises en ligne sur les plateformes d'échange. Ces services constituent une évolution naturelle du marché des Crypto , où les plateformes devront gérer des soldes plus faibles », a déclaré Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie chez Matrixport. « À terme, cela réduira l'importance des plateformes d'échange de Crypto , qui devront peut-être trouver de nouveaux modèles économiques pour KEEP une rentabilité élevée. »

Matrixport a rejoint ClearLoopen mai, offrant aux clients institutionnels un règlement hors bourse.

Manque de confiance

Depuis la faillite de FTX, la plateforme d'échange de Sam Bankman-Fried, en novembre dernier, les investisseurs préfèrent de plus en plus KEEP les plateformes centralisées pour leurs cryptomonnaies. D'après ce que nous savons aujourd'hui, FTX, anciennement troisième plateforme d'échange mondiale en termes de volume d'échanges, a mélangé les fonds des utilisateurs, ce qui a entamé la confiance des investisseurs.

Selon Thielen, la diminution de la balance des changes en est la preuve.

« L'utilisation abusive des fonds des clients par la direction de FTX a rappelé aux investisseurs l'importance de l'auto-conservation », a déclaré Thielen à CoinDesk.

Le rapport annuel de PricewaterhouseCoopers sur les fonds spéculatifs mondiaux en Crypto , publié le mois dernier, a montré que la plupart des acteurs du secteur préfèrent désormais plusieurs formes de garde, « seulement 9 % des répondants laissant leurs pièces exclusivement sur les échanges ».

Les stratégies discrétionnaires long-only, neutres au marché, quantitatives long/short et discrétionnaires long/short privilégient largement les dépositaires tiers. Parmi ces quatre fonds, ceux qui adoptent une stratégie long-only détiennent le moins de cryptomonnaies sur les plateformes d'échange, tant sur des comptes mixtes que ségrégués.

« Il semble que l'écrasante majorité des fonds spéculatifs en Crypto cherchent à atténuer autant que possible les risques après les Événements de l'année dernière, en ne conservant en bourse que les actifs nécessaires aux transactions quotidiennes », indique le rapport.

Une interprétation possible d'une baisse du solde des échanges est qu'elle indique une préférence des investisseurs pour la conservation directe des cryptomonnaies à long terme en prévision d'une hausse des prix. Autrement dit, elle témoigne de la confiance des investisseurs dans les perspectives à long terme des cryptomonnaies. Cette interprétation optimiste reste valable, selon Thielen.

« Après la baisse des prix de 2022, les investisseurs adoptent une approche d'investissement d'achat et de conservation », a-t-il déclaré.