Catalyseurs Crypto : une hausse des taux se profile alors que le FOMC entame ses dernières délibérations sur la Juridique monétaire

Depuis 16 mois, la Réserve fédérale américaine est à la fois optimiste quant à l'inflation et à la baisse quant aux surprises en matière de taux d'intérêt.

Mardi, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la banque centrale, qui définit la Juridique monétaire, entamera des délibérations qui poursuivront probablement cette tendance le lendemain avec une hausse des taux de 25 points de base et de nombreux grincements de dents sur la menace persistante de l'inflation.

L'outil Rate Watch du CME prévoit actuellement une probabilité de 98 % d'une nouvelle hausse d'un quart de point, ce qui porterait le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 525 à 550 points de base – son plus haut niveau depuis environ 17 ans. Le mois dernier, le FOMC a suspendu son programme de resserrement monétaire de 15 mois, ce qui a brièvement fait espérer aux investisseurs qu'il adopterait une position accommodante pour l'avenir. Cependant, dans un communiqué faisant suite à sa décision, la banque a laissé entendre que l'inflation restait préoccupante et qu'une nouvelle hausse des taux était possible.

« Pour évaluer l'orientation appropriée de la Juridique monétaire, le Comité continuera de surveiller les implications des informations entrantes sur les perspectives économiques. » Le FOMC a déclaréLe Comité serait prêt à ajuster l'orientation de la Juridique monétaire si nécessaire, en cas de risques susceptibles d'entraver la réalisation de ses objectifs. Ses évaluations prendront en compte un large éventail d'informations, notamment les données sur la situation du marché du travail, les pressions et les anticipations d'inflation, ainsi que les évolutions financières et internationales.

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Les Marchés des Crypto ont fait preuve d'une étonnante résistance aux dernières déclarations macroéconomiques. À quelques soubresauts près, le Bitcoin a évolué dans une fourchette comprise entre 29 000 et 31 500 dollars pendant la majeure partie des deux derniers mois. Il s'échangeait récemment à 29 100 dollars, en baisse de plus de 3 % sur les dernières 24 heures. « Il faudra un nouveau catalyseur pour enthousiasmer les traders de Bitcoin », a écrit Edward Moya, analyste principal chez Oanda, Maker de marché des changes, dans une note publiée lundi.

Mardi, le Conference Board publiera son dernier indice de confiance des consommateurs (ICC), qui reflète le sentiment économique. Jeudi, les chiffres des inscriptions au chômage présenteront les dernières données sur la croissance économique, tandis que les dépenses de consommation personnelle (PCE), indicateur privilégié de l'inflation par la Réserve fédérale, publiés vendredi, pourraient conforter la dernière décision de la banque centrale.

Fête du FOMC

La Réserve fédérale va prendre de nouvelles mesures pour tenter de ramener l'inflation à son objectif de 2 %, fixé de longue date. Le taux de 3 % de juin a confirmé une tendance encourageante, dépassant légèrement les attentes et chutant par rapport aux 4 % de mai. Il y a tout juste un an, l'inflation atteignait 9 %. Pourtant, la Fed reste préoccupée par un marché du travail toujours en effervescence, généralement lié à la hausse des prix et à un indice PCE de CORE obstinément élevé. Dans une allocution prononcée devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants une semaine après l'arrêt des hausses de taux par la Fed, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que « presque tous les membres du FOMC s'attendent à ce qu'il soit approprié de relever légèrement les taux d'intérêt d'ici la fin de l'année ».

Indice de confiance des consommateurs

Le mois dernier, leLe CCI a grimpé en flèche L'indice CCI a atteint 109, en hausse de sept points par rapport à mai et son plus haut niveau depuis janvier 2022, les consommateurs se réjouissant du dynamisme du marché de l'emploi et d'une moindre probabilité de récession. Le consensus actuel table sur une hausse de l'indice CCI à 112. Un point potentiellement amer : l'enquête du Conference Board a également révélé que les consommateurs n'excluaient T totalement la possibilité d'une récession.

Demandes d'allocations chômage

Les demandes d'allocations chômage de la semaine dernière se sont dégradées, du moins pour les analystes et les investisseurs qui espéraient un ralentissement du marché du travail. Les 228 000 premières demandes d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 15 juillet étaient inférieures d'environ 9 000 à celles de la semaine précédente et inférieures aux attentes. On prévoit que les premières demandes d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 22 juillet atteindront 235 000, un chiffre faible qui ne devrait pas perturber les Marchés d'actifs.

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Biens durables

Les commandes de biens durables ont augmenté de 1,7 % en mai, soit leur troisième hausse mensuelle consécutive, signe supplémentaire que l'économie américaine est loin d'être en récession. On s'attend à une hausse de 1,5 % lorsque le Bureau du recensement publiera les données de juin.

Dépenses de consommation personnelle

L'indice PCE a régulièrement baissé au cours de l'année écoulée, un autre signal positif pour les observateurs de l'inflation. Le chiffre de 3,8 % enregistré en mai, en glissement annuel, est en baisse par rapport aux plus de 5 % du début de l'année. L'indice PCE de CORE , qui exclut les coûts plus volatils de l'alimentation et de l'énergie, a oscillé entre 4,6 % et 4,7 % au cours des trois derniers mois, une tendance moins optimiste qui a inquiété la Fed, même si les prévisions tablent sur un chiffre de 4,2 % en juin.