QCP Capital, le géant du trading de Crypto, s'attend à ce que la Fed soit furieuse face à l'assouplissement des conditions financières.

« Ne combattez T la Fed » a été ONEun des mantras les plus répétés à Wall Street.

Pourtant, c'est précisément ce qu'ont fait les investisseurs ces dernières semaines. Malgré les déclarations de la Réserve fédéraleavertissements répétésde suiteresserrement des liquiditésÀ l’avenir, il y aura une reprise du risque dans presque tous les secteurs du marché financier, y compris celui dominé par le commerce de détail.actions mèmes et crypto-monnaies sur le thème des chiens.

Cela inquiète désormais la société de trading d'options Crypto QCP Capital quant à une éventuelle réaction de la Fed.

« Ce qui va susciter la colère du FOMC [Federal Open Market Committee], c'est la rapidité avec laquelle les conditions financières se sont assouplies au cours de cette période, ce qui, combiné à la Rally des actions mèmes et des Crypto, risque de faire dérailler gravement leur lutte contre l'inflation », a déclaré l'équipe d'analyse de QCP Capital. dit dans une notepublié jeudi.

« Bien que nous nous attendions à ce que la réunion du FOMC du 1er février s'oppose fortement à cette fixation des prix, nous pensons que la réunion du FOMC du 22 mars sera l'heure de vérité, avec la publication des prévisions de taux actualisées. Si la médiane du graphique à DOT pour 2023 n'est pas ajustée, nous nous attendons à un choc brutal sur les Marchés », a ajouté QCP. Le cabinet basé à Singapour géant du trading d'options est ONEune des rares entreprises qui a avertid’un effondrement du marché induit par la Fed avant qu’il ne commence fin 2021.

La banque centrale a relevé ses taux de zéro à 4,25 % l'année dernière et prévoit de les relever encore cette année à des niveaux supérieurs à 5 % et de les KEEP élevés pendant un certain temps, comme l'a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell. signaléen décembre et plusieurs membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC)ont suggéré depuis lors.

Le «DOT plot » des taux d'intérêt publié par le FOMC en décembre a montré que le taux médian à la fin de 2023 était de 5,1 %, une révision à la hausse significative par rapport aux 4,6 % prévus en septembre 2022.

La Fed s'attend à un durcissement des conditions financières lorsqu'elle combat l'inflation par des mesures de pompage de liquidités, telles que des hausses de taux d'intérêt. Les conditions financières se durcissent lorsque les rendements BOND augmentent, que les spreads de crédit s'élargissent, que les cours des actions chutent et que le dollar américain se renforce.

Cependant, c'est le contraire qui s'est produit, ce qui a compliqué les efforts de la Fed pour contrôler le niveau général des prix dans l'économie en resserrant les normes de crédit et enaffaiblissementinflation tirée par la demande.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert face aux principales devises, a chuté de 11 % depuis fin septembre. Le S&P 500, indice boursier de référence de Wall Street, a rebondi de 12 % en trois mois, tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans a chuté de près de 100 points de base, à 3,38 %. D'autres actifs à risque, comme le Bitcoin, première Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, ont gagné plus de 25 % ce mois-ci, selon Données CoinDesk. Si cela ne suffit pas, le Shiba Inu, le tueur autoproclamé du Dogecoin , a progressé de 35 % ce mois-ci et stock de mèmesBed Bath & Beyond a bondi de 56 %.

L'indice Bloomberg des conditions financières est devenu positif pour la première fois depuis avril 2022, lorsque le taux des fonds fédéraux se situait entre 0,25 % et 0,5 %. Autrement dit, les Marchés ont annulé près de 400 points de base du resserrement de la Fed.

Cet assouplissement prématuré pourrait être attribué à l'espoir que la baisse des anticipations d'inflation et les signes de ralentissement économique forceraient la Fed à réduire ses taux plus tard cette année.

« Les excès du régime inflationniste précédent commencent à réapparaître. Le panier d'actions mèmes est désormais en hausse de 25 %, tandis que les altcoins comme Solana ont doublé de valeur en moins d'un mois. La capitalisation boursière totale [des jetons non fongibles] a tranquillement progressé pour atteindre les sommets de l'année dernière, soit 9 à 9,5 millions ETH, soit une valeur de 13,3 milliards de dollars aux prix actuels », a déclaré QCP, tout en soulignant que ce rebond pourrait être de courte durée.

« Bien que nous ayons écrit dans notre première mise à jour du marché de l'année que les prix des NFT étaient un signe avant-coureur d'un Rally plus large à venir, nous ne nous attendons pas à ce que ceux-ci soient maintenus tant que la Fed est toujours sur le sentier de la guerre contre l'inflation et tous les actifs qui l'alimentent », a ajouté QCP.

Le Bitcoin s'échangeait à 20 700 $ au moment de la mise sous presse. Si la Fed devrait rester ferme, la décision du Trésor américain de délabréses avoirs en liquidités pour éviter une fermeture du gouvernement pourraient freiner dans une certaine mesure le resserrement de la Fed dans les semaines à venir.