Analyse des Marchés des Crypto : l'amélioration de la santé du Bitcoin pourrait être due au « Dr Copper »

La corrélation du Bitcoin (BTC) avec le cuivre a atteint des sommets jamais vus depuis juin.

La corrélation accrue implique que le Bitcoin (et l'éther également) s'alignent sur des attentes plus optimistes pour l'économie américaine, et que la flambée actuelle des prix pourrait se poursuivre.

Le cuivre est un indicateur de santé économique largement observé en raison de ses multiples applications dans de nombreux secteurs économiques. On le surnomme souvent « Dr Cuivre » pour sa capacité exceptionnelle à prévoir les tendances.

La relation de corrélation, en dents de scie, observée au cours des 12 derniers mois a basculé le 6 janvier, passant d'un coefficient de corrélation de 0,09 à son coefficient actuel de 0,90. Les coefficients de corrélation varient de -1 à 1, le premier impliquant une relation de prix inverse et le second l'inverse.

Les deux actifs ont évolué à la hausse à différents moments mercredi, suite à des données économiques meilleures que prévu.

L'indice des prix à la production (IPP) de décembre a reculé de 0,5 %, contre une baisse attendue de 0,1 %. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020 et témoigne d'un ralentissement progressif des pressions inflationnistes. Les prix des denrées alimentaires ont reculé de 1,2 %, soit la plus forte baisse mensuelle depuis plus d'un an.

Il convient également de noter la corrélation de 0,91 du BTC avec l'or et de -0,83 avec l'indice du dollar américain (DXY). La confluence de ces trois éléments suggère que les Marchés anticipent un ralentissement du resserrement monétaire et que l'expansion économique entraînera le BTC dans son sillage.

Le Bitcoin et le cuivre affichent tous deux une dynamique technique accrue. Leur indice de force relative (RSI) s'établit respectivement à 75 et 77. Les traders techniques prudents remarqueront probablement qu'un RSI supérieur à 70 peut indiquer qu'un actif est surévalué et susceptible de subir une baisse.

Les lectures actuelles du rapport « Commitment of Traders » (COT) présentent toutefois un point commun. Le rapport hebdomadaire COT, qui présente les avoirs des participants sur les Marchés à terme, peut fournir des indications sur le sentiment des investisseurs.

Le dernier rapport COT montre que les utilisateurs commerciaux de cuivre sont en position courte nette sur l'actif, reflétant les inquiétudes quant à une baisse future des prix. En revanche, les détenteurs institutionnels de BTC sont en position longue nette sur l'actif, selon le dernier rapport.

Si les corrélations se maintiennent, une baisse des prix du cuivre pourrait s’accompagner d’une pause dans la récente hausse du BTC.