Morgan Stanley affirme qu'il existe encore un fort effet de levier dans l'écosystème des Crypto

L'effondrement deFTX et Alameda a déclenché une nouvelle vague de désendettement sur les Marchés des Crypto , ce qui est susceptible de stimuler davantage « resserrement quantitatif des Crypto »,Morgan Stanley (MS) a déclaré dans un rapport de recherche vendredi.

Les créanciers vendent des actifs numériques pour couvrir leurs risques, accentuant ainsi la volatilité des marchés, et devraient révéler leurs expositions dans les prochaines semaines. Les répercussions sur les Marchés boursiers sont pour l'instant limitées, car les entreprises de Crypto se prêtent principalement entre elles, selon le rapport.

Morgan Stanley affirme que de nombreux Événements ont conduit à la dernière vague de volatilité sur le marché des Crypto , mais la question clé est « comment valoriser les jetons Crypto qui offrent un service mais n'offrent T au détenteur du jeton une participation dans l'entreprise (comme des actions) ou une créance sur les actifs en cas de défaut (comme une dette) ».

Dans un marché haussier, utiliser un tel jeton comme garantie pour créer un effet de levier semble acceptable, mais la stratégie est risquée dans un marché baissier, a ajouté la banque.

Le marché baissier du Bitcoin a débuté il y a près d'un an et ce sont principalement les institutions qui ont vendu, indique la note. Les investisseurs particuliers conservent leurs positions.

Avec Bitcoin (BTC) s'échangeant désormais sous les 18 000 $, il n'existe T de support technique clair avant 12 500 $, a indiqué la banque. Elle estime que toute personne ayant acheté ou reçu du BTC au cours des 12 à 18 derniers mois a un prix d'équilibre moyen d'environ 45 000 $.

« Les investisseurs particuliers pourraient commencer à vendre si le BTC se négocie en dessous de 10 000 $ », a-t-il ajouté.

Les prêts en Finance décentralisée (DeFi) se révèlent actuellement résilients, comme ce fut le cas en juin après l'effondrement de Terra/ LUNA , car ils sont sur-collatéralisés. « C'est dans les prêts en CeFi que les problèmes se sont posés », ajoute la note.

DeFiest un terme générique désignant une variété d'applications financières réalisées sur des blockchains.

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