Le Bitcoin prend de l'ampleur grâce au discours de la Fed sur le changement de cap, mais certaines banques anticipent un rebond du dollar.

Bitcoin (BTC) continue de créer une dynamique haussière, espérant querisques pour la stabilité financièreet les signes de ralentissement économique forceront la Réserve fédérale américaine à s’éloigner des mesures agressives de retrait de liquidités.

Cependant, certains observateurs ne sont pas convaincus que la Fed abandonnera ou ralentira considérablement ce qu’on appelle le resserrement des liquidités dans un avenir proche, et ils s’attendent à un regain de vigueur du dollar.

La Cryptomonnaie la plus valorisée a atteint un sommet de 20 150 $ peu avant la publication de cet article, enregistrant une hausse de 2 % sur la journée. L'indice du dollar est tombé à son plus bas niveau en neuf jours, à 11, après avoir atteint son plus haut niveau en deux décennies à 114,77 le 28 septembre.

Les acheteurs de Bitcoin sont intervenus lundiAprès que l'Institute of Supply Management (ISM) américain a annoncé que son indice des directeurs d'achats (PMI) du secteur manufacturier était tombé à 50,9 en septembre, son plus bas niveau depuis mai 2020, contre 52,8 en août. Il convient de noter que les nouvelles commandes et les indicateurs d'emploi de l'indice se sont contractés, renforçant ainsi les arguments en faveur d'un changement de cap de la Fed.

« Les mauvaises nouvelles sont bonnes pour les actions. Le marché a interprété la baisse surprise de l'indice ISM comme un facteur augmentant la probabilité d'une pause anticipée de la Fed, perçue comme positive pour les actifs risqués », a écrit l'équipe de recherche de la Banque de Nouvelle-Zélande à ses clients tôt mardi. Le Bitcoin a tendance à évoluer plus ou moins parallèlement aux actions et sa valeur de marché a diminué de moitié cette année, la Fed ayant relevé ses taux de 300 points de base.

Les attentes selon lesquelles la Fed et d'autres grandes banques centrales ralentiraient le resserrement monétaire ont saisi le marché la semaine dernière après que la Banque d'Angleterre (BOE)annoncé un programme d’achat BOND , communément appelé assouplissement quantitatif, pour assurer le bon fonctionnement du marché des BOND d’État.

« L'action de la Banque d'Angleterre a servi de modèle à ce que d'autres sont susceptibles de faire », a déclaré à Bloomberg Ed Yardeni, président de Yardeni Research. « L'envolée du dollar a été associée par le passé à la création de crises financières mondiales. Nous devons adopter une perspective mondiale sur ce sujet. »

Contrats à terme sur les fonds fédéraux

Négociation à terme sur les fonds fédérauxCela suggère que les traders anticipent à nouveau des baisses de taux à partir de mai 2023. Et tandis que le marché voit toujours une forte probabilité d'une nouvelle hausse des taux de 75 points de base (0,75 point de pourcentage) le mois prochain, la tarification du taux terminal - le point culminant attendu pour ce cycle de hausse des taux d'intérêt - est descendue à 4,4 % contre 4,75 %.

Toutefois, les analystes d'ING estiment que la lutte des banques centrales contre l'inflation est loin d'être terminée.

«Les Marchés sentent le sang couler, mais disposent-ils de suffisamment d'éléments pour anticiper un changement de Juridique ? Pas encore, à notre avis », ont écrit les analystes d'ING dans une note à leurs clients. « La réticence de la Banque d'Angleterre à acheter des obligations d'État britanniques montre qu'elle n'a T abandonné la lutte contre l'inflation. »

Alors que certains intervenants de la Fed ont récemment exprimé des inquiétudes quant aux effets d'entraînement d'un dollar plus fort, les analystes d'ING sont d' Analyses que les conditions économiques ne justifient T un pivot.

"Malgré des chiffres ISM manufacturiers légèrement plus faibles que prévu hier, la situation intérieure américaine reste plutôt solide, laissant les perspectives de resserrement de la Fed en vie même si les Marchés ont récemment révisé le taux terminal attendu à des niveaux inférieurs à 4,50%", ont déclaré les analystes dans une note expliquant pourquoi le recul du dollar pourrait ne pas avoir de jambes.

Les analystes ont ajouté que les chiffres de l'emploi non agricole (NFP) de vendredi - le rapport mensuel sur l'emploi du ministère du Travail américain pour septembre - pourraient déclencher une révision agressive ou pro-resserrement des attentes de la Fed.

Anders Eklof, stratège en chef des changes de Swedbank, a déclaré dans une note quotidienne que le récent Rally des actifs à risque est principalement dû à un marché survendu bénéficiant de l'intervention de la BOE, et qu'il pourrait faiblir.

« Un faible indice NFP américain est nécessaire pour KEEP la Rally . Il est probable que le dollar sera bientôt racheté », a noté Eklof.