Le Bitcoin chute de 7 % suite à l'invasion russe de l'Ukraine ; les experts estiment qu'un revirement de la Fed sur la hausse des taux est peu probable.

« Le président de la Réserve fédérale, Poutine, annonce l'annulation de la hausse des taux de mars et la prolongation du QE », a déclaré l'acteur et producteurJoel Heyman a tweeté jeudi matin, après que la guerre du président russe Vladimir Poutine contre l'Ukraine a fait chuter le Bitcoin et les actions.

Le tweet sarcastique de Heyman, qualifiant Poutine de président de la Réserve fédérale américaine, reflète le sentiment actuel sur le marché des Crypto . Les traders espèrent que l'incertitude géopolitique et l'instabilité des marchés d'actifs forceront la banque centrale américaine, dirigée par Jerome Powell, à abandonner son projet de démanteler les mesures de relance destinées à stimuler les liquidités. Cela pourrait être de bon augure pour le Bitcoin , car la Cryptomonnaie a chuté de 40 % au cours des trois derniers mois, principalement en raison des craintes d'une hausse des taux de la Fed.

Le Bitcoin a perdu 7,2 % au cours des dernières 24 heures, à 35 742 $ au moment de la mise sous presse, après avoir touché un plus bas mensuel sous les 35 000 $. L'indice Standard & Poor's 500, composé des principales valeurs américaines, a reculé de 1,3 %.

Cependant, les experts ne prévoient pas de volte-face total de la part de la Fed. « Il est difficile d'imaginer qu'elle revienne complètement sur son projet de hausse des taux en mars », a déclaré Matthew Dibb, directeur de l'exploitation et cofondateur de Stack Funds. « Il ne fait aucun doute que des pressions inflationnistes découleront également d'une flambée des prix des matières premières. La Russie et l'Ukraine restent parmi les plus grands exportateurs de métaux précieux et de produits agricoles. »

La Fed se retrouve en effet dans une situation inextricable : d' une part, l'incertitude géopolitique menace la stabilité des marchés financiers et l'économie. D'autre part, elle risque d'accentuer les pressions inflationnistes déjà élevées à l'échelle mondiale.

Le pétrole Brent a franchi la barre des 100 dollars pour la première fois depuis 2014, selon les données fournies par la plateforme graphique TradingView.Goldman Sachs, les conditions sont réunies pour une flambée des prix des matières premières.

« Il s'agit du pire scénario, d'un risque extrême considérable », a déclaré le trader et analyste Alex Kruger. « Les prix du brut et des céréales devraient rester élevés plus longtemps. »

Kruger a toutefois ajouté que le pétrole brut et les céréales alimentaires ne représentaient pas l'inflation CORE et que la Fed pourrait ignorer une flambée de leurs prix. Reste à voir si la banque centrale fermera les yeux sur les composantes volatiles de l'inflation dans les mois à venir. « Il est impossible d'évaluer la réponse de la Fed pour l'instant, et nous en aurons une idée dès que les responsables commenceront à en parler », a déclaré Kruger. L'inflation CORE est largement présentée comme le meilleur indicateur des pressions de la demande et un indicateur plus fiable.

Selon Dibb de Stack Funds, la question n'est pas nécessairement de savoir si la Fed va ou non augmenter ses taux, mais plutôt de savoir « de combien ».

Cycle de serrage superficiel

Les observateurs prévoient un cycle de resserrement peu profond avec moins de hausses de taux que prévu.

« Les hausses de taux programmées auront toujours lieu… très probablement deux ou trois hausses. Mais les attentes du marché, qui tablaient sur six à neuf hausses, ont peu de chances de se concrétiser », a déclaré Jeff Dorman, DSI de la société de gestion d'actifs numériques Arca, lors d'une conversation Telegram sur CoinDesk .

Mercredi, les Marchés anticipaient six hausses de taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage en 2022. Cependant, avec l'annonce de la guerre contre l'Ukraine par Poutine, les traders semblent exclure cette sixième hausse, selon les données des contrats à terme sur les fonds fédéraux. De plus, le marché anticipe déjà une baisse des taux en 2024.

Les attentes d’un cycle de resserrement superficiel et d’un déplacement de l’attention de l’inflation vers la géopolitique pourraient peut-être apporter un certain soulagement aux prix du Bitcoin et d’autres actifs une fois que la réaction instinctive initiale à la guerre entre la Russie et l’Ukraine s’essoufflera.

« Le marché intègre déjà des baisses de taux en 2024, ce qui indique que les hausses de taux T même pas d'impact car le marché intègre déjà un renversement », a plaisanté Dorman.

Selon Ben Lilly, économiste chez Jarvis Labs, les tensions entre la Russie et l’Ukraine constituent une distraction bienvenue pour la Fed.

« De moins en moins d'attention est portée aux inquiétudes inflationnistes. De plus, l'incertitude géopolitique générale pourrait limiter les dépenses dans une certaine mesure », a noté Lilly lors d'une conversation Telegram. « Ce conflit pourrait même donner à la Fed une raison de BIT pour expliquer l' HOT de l'inflation. »

MISE À JOUR (24 février, 15h49 UTC) : Mise à jour du prix du Bitcoin dans le troisième paragraphe.