Le Bitcoin pourrait bientôt sortir de son sommeil, selon les données sur les produits dérivés

Les day traders lassés du récent sommeil du bitcoin devront peut-être bientôt rester collés à leurs écrans, car un grand nombre de positions à terme ouvertes signalent de nouvelles turbulences sur les prix à venir.

« Les Marchés à terme restent une poudrière pour la volatilité à court terme avec un intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels à environ 250 000 BTC- un niveau historiquement élevé », a déclaré la société d'analyse blockchain Glassnode dans une note de recherche. publié le lundi.

Un intérêt ouvert supérieur à 250 000 BTC a coïncidé avec des pics de volatilité par le passé. « Depuis avril 2021, cela s'est accompagné d'importants changements de prix, le risque de compression des positions courtes ou longues augmentant, résolu par des Événements de désendettement à l'échelle du marché », a ajouté Glassnode.

Un contrat à terme est l'obligation de vendre ou d'acheter un actif à un prix convenu à une date précise ou avant. Les contrats perpétuels sont des contrats à terme sans échéance. L'intérêt ouvert désigne le nombre de contrats négociés mais non liquidés avec une position de compensation.

Un intérêt ouvert anormalement élevé indique un effet de levier excessif : des fonds empruntés pour amplifier le rendement de la transaction. Dans de telles situations, le marché devient vulnérable aux liquidations et aux turbulences de prix qui en résultent. Les liquidations désignent la fermeture forcée de positions longues ou courtes par les bourses en raison d'un manque de marge. Elles entraînent des fluctuations de prix exagérées, comme on l'a observé à plusieurs reprises au cours des 12 derniers mois.

En tant qu'indicateur autonome, l'intérêt ouvert ne conclut T aux vues directionnelles sur le marché mais indique uniquement le montant d'argent alloué aux produits dérivés.

Cependant, l’intérêt ouvert associé àtaux de financementLe coût de détention de positions longues/courtes sur des contrats à terme perpétuels révèle le biais du marché. Un taux de financement positif signifie que les positions longues rémunèrent les positions courtes pour une exposition haussière, tandis qu'un taux négatif implique un paiement des positions courtes aux positions longues.

Selon Glassnode, les taux de financement du bitcoin sont récemment passés en territoire négatif. Ce phénomène, combiné à un niveau d'intérêt ouvert élevé, suggère que l'effet de levier est orienté à la baisse. Ainsi, si le Bitcoin continue d'évoluer latéralement, le paiement du financement deviendrait un fardeau pour les vendeurs à découvert, qui pourraient décider de liquider leur position, ce qui entraînerait une volatilité à la hausse.

De même, un mouvement à la hausse peut également conduire à une liquidation forcée des positions courtes, ce qui, à son tour, pourrait entraîner une plus grande volatilité.

Le Bitcoin s'échangeait pour la dernière fois NEAR de 41 970 $, soit une baisse de 0,6 % sur la journée. Depuis le 7 janvier, la principale Cryptomonnaie évolue dans une fourchette étroite de 40 000 $ à 44 000 $, selon les données de CoinDesk .