Bilan de fin d'année du marché : le Rally des ETF Bitcoin s'est avéré de courte durée et les rêves de 100 000 $ se sont évanouis

Bonjour à tous les lecteurs de Market Wrap ! Durant les deux dernières semaines de 2021, nous profitons de cet espace pour revenir sur les moments les plus marquants de l'année sur les Marchés des Cryptomonnaie et mettre en lumière les principaux enseignements tirés de ce secteur en pleine évolution de la Finance mondiale. Dans une série de huit articles, commencée le 20 décembre et se terminant aujourd'hui, nous avons passé en revue les événements qui ont secoué les Marchés des Crypto cette année. (Faites défiler la page vers le bas pour découvrir les Cours des cryptos du jour et les dernières actualités.)

Mercredi, nous avons passé en revue les Événements qui ont conduit à la hausse du bitcoin de 30 000 à 50 000 dollars. La décision du Salvador d'adopter le BTC comme monnaie légale semblait intégrée dès juin, et les acheteurs ont commencé à prendre des bénéfices lorsque la loi du pays d'Amérique centrale est entrée en vigueur en septembre. Pendant ce temps, le Bitcoin et les actions ont commencé à chuter, les inquiétudes concernant le risque de la dette immobilière chinoise persistant.

Mais la baisse de septembre n'a T duré longtemps. Le marché a connu un regain d'enthousiasme avec le lancement au quatrième trimestre du premier fonds négocié en bourse (ETF) américain sur le Bitcoin – un ETF à terme sur le Bitcoin . Le Bitcoin est passé de 40 000 $ à 65 000 $ en octobre, laissant entrevoir un cours à 100 000 $ d'ici la fin de l'année. Mais ce ne fut pas le cas : la Rally a fait long feu, la volatilité notoire du bitcoin est revenue et les prévisions de prix à six chiffres se sont révélées extrêmement optimistes.

Le premier ETF américain lié au bitcoin

Après des mois de retard, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Gary Gensler, a annoncé en août sonpréférence pour un fonds négocié en bourse basé sur des contrats à terme sur Bitcoin . Les traders espéraient que la SEC approuverait un ETF lié au bitcoin en octobre.

Derrière ces espoirs se cachait la conviction que de nombreux investisseurs sur les Marchés traditionnels voulaient parier sur le Bitcoin mais manquaient de la configuration technologique ou du savoir-faire pour le faire ; un ETF leur permettrait d'acheter du Bitcoin avec la même facilité qu'un achat d'actions sur un compte de courtage en ligne.

Pendant des années, les dirigeants de l'industrie de la Crypto ont spéculé que l'approbation par la SEC d'un ETF Bitcoin – refusé à plusieurs reprises sous l'ancien président de la SEC, Jay Clayton – pourrait enfin amener le Saint Graal perçu de « l’adoption institutionnelle » de la Cryptomonnaie.

Mais tous les ETF liés au bitcoin ne sont pas créés de la même manière : un ETF à terme sur Bitcoin est adossé à des contrats à terme, comme ceux négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. Un ETF « spot » sur Bitcoin , en revanche, est directement ONE à la Cryptomonnaie.

« Je pense que ses commentaires sont assez clairs sur le fait qu'un ETF Bitcoin purement spot n'arrivera T de sitôt et que les produits à terme seraient potentiellement envisagés », a déclaré à CoinDesk Steven McClurg, directeur des investissements de Valkyrie, à l'époque.

Les experts sur le sujet ont averti qu'un ETF à terme sur Bitcoin serait sujet à des inconvénients, notamment l'existence d'un phénomène connu sous le nom de «saignement de contango« ou des « coûts de roulement » qui grignoteraient les rendements des investisseurs.

Malgré cela, certains analystes ont prédit que la simple approbation d’un ETF Bitcoin , qu’il soit basé sur des devises au comptant ou à terme, rendrait la Crypto plus accessible aux investisseurs traditionnels et stimulerait ainsi le sentiment général du marché.

Le 15 octobre, le Bitcoin a récupéré le niveau de prix de 60 000 $ alors que les investisseurs attendaient avec impatience l'approbation d'un ETF Bitcoin .

Et le 19 octobre, le fonds négocié en bourse ProShares Bitcoin Strategy (NYSE : BITO), le premier ETF lié aux contrats à terme sur le Bitcoin à être négocié aux États-Unis, mis en ligne.

Dave Nadig, directeur des investissements et directeur de la recherche chez ETF Trends,ditqu'une grande partie du volume du premier jour de négociation de BITO semblait provenir d'investisseurs particuliers, car il y avait peu de transactions de « bloc » de grande taille, de la taille que les grands traders institutionnels traitent souvent.

« Ce sera probablement ce à quoi nous nous attendions tous : un moyen d'accès pour certains acteurs du marché », avait déclaré Nadig lors d'un entretien téléphonique avec CoinDesk à l'époque. « De nombreux acteurs actifs sur les Marchés ne souhaitent tout simplement T franchir le pas des Crypto par eux-mêmes. »

Bitcoin suracheté

Mais avec le Bitcoin déjà en hausse d'environ 40 % au cours des deux premières semaines d'octobre, certains analystes ont commencé à se demander si l'ETF BITO était un autre événement du type « acheter la rumeur, vendre le fait ».

« Regardez, nous sommes en hausse de 40 % ce mois-ci, qui ne dure que depuis 15 jours, une pause qui rafraîchit », a déclaré Mark Yusko, PDG et directeur des investissements de Morgan Creek Capital Management, lors d'une interview accordée à CNBC.entretien le 17 octobre. « Étant donné à quel point nous sommes surachetés en ce moment », a déclaré Yusko, une nouvelle vente « ne me surprendrait T ».

Les spéculateurs sur les Crypto n'en avaient T fini. Dans les jours qui ont suivi l'entrée en bourse du BITO, le Bitcoin a poursuivi sa hausse pour atteindre un sommet historique d'environ 69 000 $. Plusieurs cryptomonnaies alternatives (altcoins) ont rejoint la Rally. L'Ether, deuxième Cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, a dépassé les 4 000 $ pour la première fois depuis la mi-mai.

Mais à l'approche du mois de novembre, les acheteurs n'ont pas réussi à maintenir de nouveaux sommets. Le Bitcoin a entamé une descente sous les 60 000 $, les traders fortement endettés ayant commencé à liquider leurs positions. Certains indicateurs, comme le « Crypto »,Indice de peur et de cupidité« a montré que le marché se trouvait dans un territoire de « cupidité extrême », qui précède généralement les baisses de prix, comme le montre le graphique ci-dessous.

Après de nombreuses fluctuations de prix volatiles cette année, le Bitcoin s'est finalement stabilisé juste en dessous de 50 000 $ fin décembre.

Les prévisions de prix optimistes faites plus tôt dans l'année, comme une prévision de 100 000 $ de BTC d'ici la fin de l'année, semblent désormais désuètes, d'autant plus que le sentiment haussier s'est détérioré au cours du mois dernier.

Certains analystes restent optimistes quant à un rebond des prix à court terme à l’approche de la nouvelle année, similaire à ce qui s’est produit la dernière fois.

À tout le moins, les investisseurs en Crypto peuvent probablement s’attendre à une autre période volatile en 2022.

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