Lors du dernier crash du Bitcoin, «Tether Premium » montre où est passé l'argent

Tether (USDT), le stablecoin le plus ancien et le plus populaire, a considérablement divergé de son ancrage au dollar américain pendant la période du bitcoin (BTC) baisse récente des prix.

Mais plutôt que de voir cette décision comme un défaut du stablecoin, dont la capitalisation boursière s'élève à 52 milliards de dollars, certains analystes et dirigeants d'échange affirment que la « prime Tether » montre l'utilisation croissante du jeton comme un actif refuge sur les Marchés de Cryptomonnaie où presque tout peut arriver à tout moment.

« Lors d'un crash, les traders se précipiteront pour vendre leurs Bitcoin en échange de Tether, qui est similaire au dollar américain dans la mesure où il est reconnu comme une valeur refuge temporaire au milieu d'une volatilité extrême des prix », a écrit Kaiko, une société d'analyse de données blockchain, dans un article du 19 avril. bulletin« Une augmentation soudaine de la pression d'achat pour le Tether a souvent pour effet de provoquer une dérive positive par rapport à la parité un pour un du stablecoin. »

L’idée d’utiliser Tether comme refuge peut sembler incongrue, étant donné la questions lancinantessur l'émetteur du stablecoincrédibilité et soutien financier. La société derrière le stablecoin a publié une attestation fin mars pour vérifier ses actifs, après avoir accepté uneRèglement de 18,5 millions de dollarsavec les procureurs de l'État de New York.

Pourtant, la valeur marchande de Tether a plus que doublé, passant d'environ 20 milliards de dollars au début de l'année, signe de l'adoption croissante par les traders de la commodité et de l'efficacité du stablecoin comme forme de facto de liquidité sur les Marchés des Cryptomonnaie .

Le cours du Tether a dépassé 1,004 $, le Bitcoin ayant commencé à chuter tôt dimanche. Il s'agit de son plus haut niveau depuis mars 2020, lorsque l'économie a probablement été impactée par le coronavirus et les documents connexes. est devenu apparent pour la première fois, déclenchantune vente massivedans une large gamme d’actifs, des actions aux crypto-monnaies.

Robbie Liu, analyste de marché chez OKEx Insights, a déclaré que l'augmentation du prix du Tether pourrait également être le résultat de la demande des traders de produits dérivés de Cryptomonnaie qui se sont précipités pour aligner USDT comme garantie pour répondre aux appels de marge.

« D'abord, le prix du Bitcoin a chuté, puis la prime du Tether a commencé à grimper en flèche », a déclaré Liu. « Ce comportement du marché est cohérent avec le précédent krach éclair, observé le 11 octobre. » 22 février."

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Pour compléter le tableau, le prix du Tether en yuan chinois (CNY) a été vendu à un prix supérieur sur le bureau de gré à gré (OTC) de la bourse de Crypto Huobi, avant même la correction du marché de dimanche.

Dans des conditions de marché normales, le prix du Tether exprimé en yuan devrait correspondre au taux de change du dollar américain par rapport à la monnaie asiatique.

Un porte-parole de Huobi a déclaré à CoinDesk que le lien entre la chronologie de la « prime de Tether » sur le bureau OTC de Huobi et la vente massive de dimanche n'est pas « fort ».

Au contraire, le prix de la paire Tether-CNY s'est récemment négocié avec une prime significative. Cet écart de prix suggère qu'il y a eudemande accrue des commerçants et des investisseurs chinois, qui utilisent régulièrement des stablecoins indexés sur le dollar comme porte d'entrée vers les Marchés des Cryptomonnaie . Le trading de monnaie fiduciaire vers crypto, ou l'achat d'actifs numériques avec des espèces émises par le gouvernement, est interdit en Chine.

Du Jun, cofondateur de Huobi, a déclaré à CoinDesk par l'intermédiaire d'un porte-parole que la prime USDT par rapport au yuan chinois s'est produite alors que de nombreux traders encaissaient leurs bénéfices Crypto grâce à la forte hausse des prix de nombreuses crypto-monnaies alternatives survenue au cours des semaines précédentes.

La récente frénésie autour du Dogecoin (DOGE) et d'autres altcoins ont attiré de nouveaux investisseurs sur le marché des Crypto en provenance de Chine, a déclaré Du, contribuant à cause la « prime Tether » alors que la demande de pièces stables a augmenté sur le bureau OTC.

La hausse soudaine de la valeur du dogecoin ce mois-ci a fait grimper la capitalisation boursière totale du jeton de blague sur le thème du chienau-dessus de celui du XRP (XRP), historiquement ONEune des plus grandes cryptomonnaies. Au moment de la publication, le Dogecoin était la sixième plus grande Cryptomonnaie au monde, avec une capitalisation boursière de près de 50 milliards de dollars, selon Messari.

« Il y a de nombreuses raisons à l'apparition de la prime Tether , mais au CORE, il s'agit d'une question d'offre et de demande », a déclaré Du.